為何老出錯？“草台班子” 紐交所：真的跟美股改 T+1 無關

週一，一個軟件更新故障導致美股以混亂開場。

當地時間上午 9:45 分左右，大約 40 只在紐交所上市的股票被暫停了交易。上午 9:50 左右，伯克希爾 A 類股票約有十幾筆交易以 185.10 美元的價格成交，該股週五收於 62.74 萬美元，暴跌近 100%。巴里克黃金以及 NuScalePower 等公司股票也出現了類似的故障，交易價格比之前的價格低了約 99%。

據報道，當時由紐約證券交易所子公司運營的合併報價系統（Consolidated Tape Association）正在更新控制證券信息處理器（SIP）上顯示開盤價格的軟件。

混亂持續了大約 45 分鐘後，CTA 通過恢復至備份軟件版本解決了問題，所有股票於當地時間中午恢復交易。

紐交所隨後表示， 決定 “取消 “任何美東時間上午 9 點 50 分至 9 點 51 分期間因技術問題而引起的所有錯誤的伯克希爾個股交易，任何交易價低於或等於 603718.30 美元的交易都被取消。此外，交易所還明確，交易者無權對這一決定申訴，並暗示可能取消其他個股的交易。

此次交易故障已經是過去一週內美國市場發生的第三起意外事件。上週，一個技術問題導致標普 500 指數超過一小時沒有實時價格。此外，另一家交易所兩天前在與數據傳播饋送鏈接時也出現了故障。

Interactive Brokers 首席策略師 Steve Sosnick 對媒體表示：“我們已經習慣了長時間無交易所問題地運行，因此，當連續出現幾個技術問題時，這無疑很引人注目。”

錯誤頻頻，T+1 要 “背鍋”？

美股交易故障頻發的這周恰逢美國交易結算週期從兩日結算（T+2）轉向一日結算（T+1）之際。

從當地時間 5 月 28 日開始，美股交易結算週期將由 T+2 縮短至 T+1，即投資者當天賣出的股票，在交易後一個工作日就能收到結算的資金。

此前美國證券交易所就表示，隨着結算週期縮短，短期內市場可能會看到結算失敗交易數量增加，券商和其他市場參與者需要一個適應期，來適應 T+1 結算所要求的更快速度和更高效的交易處理流程。

據路透社報道，實施 T+1 以來，投資者和監管機構一直對交易失敗率上升和其他問題保持警惕。

不過，金融時報援引一位知情人士稱，週一的問題與該變化無關。

值得一提的是，美股從 T+2 向 T+1 結算過渡的導火索是 2021 年遊戲驛站（GME）事件。

當時以遊戲驛站為代表的散户抱團股短時間內快速上漲，交易量和波動性大增。在價格劇烈波動的情況下，券商需要提供更多的保證金來應對結算風險，T+2 結算增加了券商的壓力和系統性風險，這些問題促使監管機構和市場參與者重新審視結算制度。

巧合的是，週一紐交所出現技術故障之際，遊戲驛站再度大漲，美股盤前曾翻倍，開盤後的最大漲幅為 75%，收盤漲幅收窄至 21%。