超過歐元，挑戰美元！黃金佔全球儲備資產高達 18%

黃金再度 “崛起”，超越歐元，挑戰美元。

黃金不僅成為今年最火熱的資產，同時在國際儲備中地位也攀升。根據媒體週五數據，自 2009 年以來，各國央行大舉買入黃金，加上黃金價格走高，其在全球國際儲備中的佔比不斷擴大。截至 2023 年底，黃金在全球儲備資產中比重已攀升至 18%，超出歐元 16% 的份額。

從不包括黃金的外匯儲備比例來看，從 1999 年歐元推出時開始，美元在全球儲備中所佔比重從 2001 年 72% 的高位緩慢下跌至 2023 年的 58%。

如果將黃金納入考量，分析 1899 年至 1935 年間 (包括法定貨幣和黃金) 各類儲備貨幣的分佈情況，以及從 1950 年起的完整分佈數據，可以發現：

除了顯示美元地位緩慢式微外，更重要的是揭示黃金與法定貨幣之間的歷史平衡關係。

在國際貨幣體系中，主導地位原本不屬於美元，而是黃金。

即使在英鎊被視為世界儲備貨幣的時期，黃金在國際儲備中的佔比亦遙遙領先。

如果只關注黃金和美元，可以看出兩者走出相背離的走勢。

根據上圖所示，在 2023 年美元在總儲備資產中的佔比已降至 48%，分析指出，這是由於對 “信用資產”(法定貨幣) 的信任度下跌、對資產泡沫的憂慮、衝突持續升級以及通脹恐慌等因素所致，而與此同時黃金的佔比則在擴大。

根據對包括各國央行未披露購金在內的官方黃金儲備的估算，2023 年黃金在總儲備中的比重已攀升至 18%，較 2008 年的 11% 有顯著增長，超越一直停滯在 16% 的歐元。

分析指出，鑑於困擾法定貨幣的種種問題難以很快消除，在未來十年裏，黃金超越美元，成為全球第一儲備資產的可能性也不能排除：

黃金正處於多年牛市的起點，因為目前人們對 “信用資產” 過於信任，這將導致資本從各國貨幣、債券和股票流向黃金。黃金在國際儲備中的份額不斷上升就是這一趨勢的反映。