國泰君安：蘋果定義系統級 AI 產品 推動換機潮來臨

智通財經 APP 獲悉，國泰君安發佈研報稱，蘋果 (AAPL.US) 發佈 Apple Intelligence 未來將有望成為端側 AI 的定義者，同時 AI 功能優化手機、電腦等設備用户體驗，將進一步拉動換機潮來臨，蘋果供應鏈深度受益。

國泰君安主要觀點如下：

蘋果發佈 Apple Intelligence，AI 終端正式從 APP 級別走向 OS 級別。

蘋果 WWDC 在北京時間 6 月 11 日凌晨召開，蘋果進一步表達了對於 on-device AI 的設計理念，包括產品定義、技術實現、解決痛點、展現效果以及和雲側 AI 的合作等。個性化 AI 端側所需要的五大特點為 Powerful 強大、Intuitive 好用、Integrated 高度集成、Personal 個性、Private 隱私。

發佈會呈現的理念重點強調了用户的日常使用、第三方軟件的調用、跨 APP 的執行、對個人處境的理解，並且清晰地展示了系統級 AI(AI OS) 該有的發展方向。Apple intelligence 可簡化跨 App 使用體驗，通過分析應用程序數據和出色的屏幕信息感知深化個人情境理解，賦予高度個性化的服務體驗，標誌着 AI 終端正式從 APP 級別走向 OS 系統級別。同時蘋果與 OpenAI 等大模型的合作態度開放。在生成式領域，ChatGPT 作為可選項免費接入，並考慮後續接入其他大模型。

蘋果着力加強 AI 時代隱私安全保障，有望提升用户對 AI 終端接受度。

蘋果以端側計算為主、雲側計算為輔、隱私數據的使用可追溯。其希望以技術實力與品牌形象打消用户對隱私的擔憂。手機是用户產生數據最多的產品形態，也是天然最適合發展個人助理終端的產品形態。“隱私” 是發展端側 AI 的核心驅動力，也是用户不使用 AI 技術的核心障礙。蘋果對隱私的描述貫穿了整個發佈會，從公司承諾、技術架構的實現手段、事後的代碼可追溯性等多方面做出了保障，併為 AI 隱私設立全新標準。Apple intelligence 通過 private cloud compute 功能實現 AI 系統隱私保護

Apple Intelligence 支持 iPhone 15 Pro 系列及以上機型升級，用户換機需求有望顯著增加，推動蘋果銷量上修。

Apple Intelligence 將在 iPhone 15 Pro 系列 (包括 24 年新款 iPhone16 系列)、配備 M1 的 iPad/Mac、以及後續機型上提供，將在 24 年夏季推出美國英語版供試用，正式版本將在 25 年陸續推出升級。AI 使用體驗有望進一步帶動用户換機，國內蘋果供應鏈有望深度受益。

風險提示。

中美貿易摩擦的不確定性;AI 後續新功能迭代不及預期。