上市不到半年的 “港交所激光雷達第一股” 速騰聚創，於 6 月 11 日調入港股通標的名單，成為港股通 559 個標的之一。公司股價也在近日迎來大幅波動。截止 6 月 11 日，今年已經有 25 家公司獲批納入港股通，但是當天股價表現各異。其中，速騰聚創、藥明合聯和途虎等企業的股價出現上漲，而友寶在線和君聖泰醫藥等公司的股價卻出現下跌。今年一季度，速騰聚創遠超同行的產品銷量、佔比過半的市場份額、大幅度收斂的淨虧損、持續增長的毛利率，以及激光雷達行業本身的廣闊前景都為速騰聚創的未來成長提供了堅實的支撐。（1）產品銷量高速增長，市佔率超 50%具體來看，今年一季度，速騰聚創的激光雷達銷量為 12.04 萬台，同比飆升 457.4%，其中的主力產品——ADAS 激光雷達的銷量為 11.6 萬台，同比增長速度更高，達到 542%。而老對手禾賽科技的一季度激光雷達交付量為 5.91 萬台，同比增長為 69.7%。持續三位數的產品銷量高增長，使得速騰聚創的市場份額已經來到 51.6%，遠超排名第二的華為科技（市佔率 18.6%）和第三的禾賽科技（市佔率 15.2%）。（2）淨虧損持續收斂，毛利率重回 10% 以上產品銷量的大幅度增長，除了帶來營業收入的提升以外，由於產品的規模化效應開始體現，也為盈利能力帶來正面影響。今年一季度，速騰聚創的營業收入達到 3.6 億元，同比增長 149.1%。在營收和產品銷量高速增長的同時，速騰聚創的淨虧損並未繼續擴大，開始出現明顯收斂。速騰聚創的淨虧損為 1.31 億元，同比收窄 61.9%，距離盈虧平衡點只有一步之遙。此外，毛利率也重回 10% 以上達到 12.3%。（3）激光雷達逐步應用至大眾化汽車市場此前本是高端車型才會採用的激光雷達，由於技術的革新和成本的降低，已經可以應用至大眾化汽車市場。早期的激光雷達價格多在 2000-3000 美元，如今國內的主流價格已經降至 500-1000 美元。而在今年 4 月速騰聚創發佈的最新激光雷達產品——MX 更是售價僅為 200 美元左右，對準的就是如小鵬 Mona 和上汽通用五菱的寶駿雲朵這類 15-20 萬元的汽車市場。如今已經獲得三個量產項目的定點，有望在明年上半年就實現大規模量產。未來，隨着激光雷達市場的擴大和技術的進步，速騰聚創有望在智能化戰役中搶佔更多先機，實現業績的快速增長。

速騰聚創

銷量飆升，市佔過半，淨虧損大幅度收斂。

激光雷達市佔過半，速騰聚創進入港股通名單？| 見智研究