天風宋雪濤：再論經濟 “去金融化”

經濟 “去地產化” 之後也正在 “去金融化”，應逐漸淡化金融數據對於經濟的指示意義，更關注經濟數據本身和進行中的結構轉型。5 月金融數據表現不佳，M1 同比負增，新增貸款減少，但實體部門並未面臨資金短缺壓力，信貸資金對經濟的支持力度不弱。企業貸款利率下降，高新技術、科技中小企業貸款餘額增長，出口增長，PPI 轉正。隨着金融數據對經濟數據領先性減弱，市場應該從經濟數據中找支撐。