美股有多久沒出現過一次像樣的調整了？週二，標普 500 指數連同納斯達克指數再創新高，美股連漲的衝勁勢不可擋。連日的創新高，已經讓人覺得美股似乎不會出現像樣的回調。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/2e75a229d857512c266bd27a764a90c5?x-oss-process=style/lg" alt="" width="682" height="433" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/2e75a229d857512c266bd27a764a90c5"/></figure>高盛交易員 Brian Garrett 指出，上一次標普 500 指數單日跌幅超過 2%，已經是 2022 年 12 月的事了。從那起，美股總體處於上漲趨勢，已經持續了 376 天，創下後金融危機時代最長的上漲時間，甚至超過了截至 2018 年 2 月 2 日的 351 個交易日。Garrett 認為，美股目前漲勢還會延續更長一段時間，因為高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 早前曾指出：“通脹水平下降和未來降息的預期仍然對資產價格有支持作用。”那麼美股的估值算高嗎？高盛的分析師 Peter Callahan 指出，美股目前並沒有處於 ‘估值過高’ 的狀態，因為標普 500 前十大市值股票的市盈率約為 30 倍，而 2000 年互聯網泡沫高峰時前十大股票的市盈率約為 47 倍。如果剔除了前十大股票後，標普 500 指數的總體市盈率只有 18 倍。因此，只要美股目前還維持上漲趨勢，那麼他還有繼續上漲的潛力。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5af588ff8f84f02f4ad95d3502ab3723?x-oss-process=style/lg" alt="" width="885" height="547" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5af588ff8f84f02f4ad95d3502ab3723"/></figure>

標普 500 指數股票型基金

納斯達克綜合指數

高盛

標普 500 指數

標普 500 增長 ETF - Vanguard

道瓊斯指數

高盛指出，上一次標普 500 指數單日跌幅超過 2%，已經是 2022 年 12 月的事了。從那起，美股總體處於上漲趨勢，已經持續了 376 天。而且美股目前並沒有處於 ‘估值過高’ 的狀態，標普 500 前十大市值股票的市盈率約為 30 倍，而 2000 年互聯網泡沫高峰時該數值約為 47 倍。

1. 核心描述性事實信息：
- 美股已經連續上漲 376 天，創下後金融危機時代最長的上漲時間。
- 標普 500 指數自 2022 年 12 月以來沒有出現單日跌幅超過 2% 的情況。
2. 觀點與支撐邏輯：
- 高盛交易員認為美股上漲趨勢將延續，因為通脹水平下降和未來降息的預期仍對資產價格有支持作用。
- 高盛分析師認為美股估值並不高，因為標普 500 前十大市值股票的市盈率約為 30 倍，遠低於 2000 年互聯網泡沫時期的水平。剔除前十大股票後，標普 500 指數的總體市盈率為 18 倍，顯示整體估值並不過高。
- 結論是隻要美股維持上漲趨勢，仍有繼續上漲的潛力。

高盛：確實好久沒調整了，但美股不貴