在近日美股連創新高後，德銀來給市場潑冷水了。
德銀在最近的研報中指出，標普 500 在近期不斷上漲後，需要再次 “喘口氣”。
德銀的策略師們曾在 4 月 5 日提出美股的漲勢可能將暫停，標普 500 指數在他們喊話後的兩週內就下跌了 4.6%。
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這次，包括包括 Parag Thatte 在內的德銀策略師們，解釋了美股近期可能出現回調的三大原因：股票頭寸的急劇上升、大規模的股票資金流入，以及第二季度業績報告前的回購禁閉期。
根據德銀的數據，主動基金和被動基金的股票頭寸已達到過去 10 年曆史數據上最高的前 5% 範圍內，而且股票基金已經連續九周實現資金流入，使得風險偏好到達 “極限”。
最後德銀的策略師們估計，從下週末開始，佔了標普 500 指數近一半市值的公司，將進入回購禁閉期，這將在短期內阻止企業回購股票支持股價。

標普 500 指數股票型基金

標普 500 指數

在近日美股連創新高後，德銀來給市場潑冷水了：標普 500 在近期不斷上漲後，需要再次 “喘口氣”。上次在 4 月份，德銀説美股需要 “喘息” 後，標普 500 就在隨後的兩週內下跌了 4.6%。

1. 核心描述性事實信息：
   - 德銀指出標普 500 可能需要 “喘口氣”，並列舉了三大原因：股票頭寸急劇上升、大規模股票資金流入、第二季度業績報告前的回購禁閉期。
   - 德銀策略師們預計，佔標普 500 近一半市值的公司將進入回購禁閉期，可能阻止企業回購股票支持股價。
2. 觀點與支撐邏輯：
   - 德銀認為美股可能出現回調的原因是股票頭寸急劇上升，資金流入過多，以及回購禁閉期的影響。
   - 德銀指出，股票頭寸已達到過去 10 年曆史數據上最高的前 5% 範圍內，風險偏好已到達 “極限”，這可能導致市場調整。
   - 德銀的觀點得到之前在 4 月 5 日提出的預測支持，當時他們的警告後兩週內標普 500 指數下跌了 4.6%。
   - 德銀策略師們認為，進入回購禁閉期的公司將無法繼續回購股票，這可能在短期內對支撐股價產生負面影響。
綜上所述，德銀認為美股可能面臨回調的風險，主要原因是市場上的股票頭寸過高、資金流入過多以及即將到來的回購禁閉期。他們的觀點得到之前的預測支持，提醒投資者應保持警惕。

看對 “4 月調整” 的德銀又喊了：標普 500 的上漲勢頭是時候再歇一歇了