智通財經 APP 獲悉，美光科技 (MU.US) 將於 6 月 26 日星期三發佈第三財季財報。市場預期美光營收為 66.7 億美元，同比增長 77.9%；預期每股收益為 0.53 美元，上年同期每股虧損為 1.43 美元。鑑於行業整體復甦和 HBM 份額強勁增長，美光第三季度的業績很有可能超出預期，並提供更強勁的指引。HBM 繼續佔據主導地位，但非 HBM 領域的供需動態可能會帶來令人驚訝的收入提升。此前該公司表示將恢復自由現金流盈利能力。截至 2024 年 6 月 21 日，美光科技的股價已從年初累計上漲 75%。<h2>美光加入 AI 行業</h2>2024 年起，美光科技正在全力向 AI 領域轉型，並在 2 月份宣佈與英偉達達成開發協議。據報道，英偉達會在其 H200 芯片中使用美光科技的高帶寬內存片 (HBM)。據報道，美光最著名 AI 芯片之一 HBM3E 一款在 2024 年和 2025 年的大部分的配額已售空。美光公司 CEO Sanjay Mehrotra 在財務會議上對分析師説：“ 美光公司已經恢復了盈利能力，並提前一個季度實現了積極的營業利潤率。隨着供需平衡的收緊，美光推動了價格的強勁上漲”。Mehrotra 還説道：“市場狀況的改善是多種因素共同作用的結果，包括強勁的 AI 務器需求和整個行業的供應減少”。Tom&amp;#39;s Hardware 在 5 月份報道稱，“預計明年 HBM 內存的價格將上漲 5% 至 10%……此外，其他類型 DRAM 的價格也可能上漲，預計 DDR5 將上漲 15% 至 20%，因為內存製造商將重點轉向 HBM 生產。”這在很大程度上是由數據中心需求激增推動的，這也支持了 SSD 需求。強勁的需求、NAND 供需重新平衡以及將生產能力重新分配給 HBM 導致整個行業的價格上漲高於此前預期。<h2>第三季度預期及投資者展望</h2>美光本季度很可能會提供非常引人注目的業績和指引。銷售額增長主要得益於平均銷售價格的連續上漲，因此毛利率將會擴大。產能擴張也支持了比預期更強的指引。該公司第二季度的銷售額超出預期 3 億美元或 5.45%，第三季度的銷售額預計為 64 億至 66 億美元。考慮到 CEO Mehrotra 表示，HBM 產能將在 2024 年之前售罄，這表明銷售額增長將得益於價格的強勁上漲。這就是為什麼最近有關內存定價能力強勁的報道讓市場更加看好。隨着人工智能開始在邊緣領域普及，消費電子的順風也開始為數據中心帶來強勁的順風。隨着越來越多的人工智能產品的出現，更多的產能將專用於 HBM。這將進一步加劇 NAND 和非 HBM DRAM 產品的供需失衡，從而支持價格進一步上漲。此外，美光預計運營支出將保持平穩，因此毛利率的擴大也將轉化為運營和淨利潤的擴大。所有跡象都表明美光本季度的業績非常強勁，並且有望再創佳績。今年市場對美光的回報非常豐厚，預計美光也將獲得類似的回報。<h2>華爾街集體上調預期</h2>美國時間 2024 年 6 月 17 日，幾位分析師在美光財報發佈前調整了對該司的目標股價。美銀證券將美光的目標股價從 144 美元上調至 170 美元，並確認了該股的買入評級。美銀證券分析師表示：美光將成為雲計算高帶寬內存 (HBM) 市場份額上升的主要受益者。Cantor Fitzgerald 分析師 C.J. Muse 也將該司對美光的目標價從 150 美元上調至 180 美元，並維持對該公司股票的增持評級。Muse 説，他預計美光的業績將穩健地超過分析師的預期，和 HBM 芯片可能會帶來新的驚喜。除此之外，Susquehanna 將美光的目標價從 143 美元上調至 185 美元，並維持該股的正面評級。眾多華爾街機構紛紛調高對於美光的預期價反映了市場看好 AI 以及其關聯和延伸產業，例如美光所在的內存芯片產業。

美光科技

美光科技將於 6 月 26 日發佈第三季度財報。預計其業績有望超出預期，並提供更強勁的指引。由於行業整體復甦和 HBM 份額增長，非 HBM 領域的供需動態可能帶來收入提升。此前，美光宣佈與英偉達達成開發協議，加入 AI 行業。美光股價已累計上漲 75%。根據 CEO 的説法，美光已恢復盈利能力並實現了積極的營業利潤率。供需平衡收緊推動了價格上漲。數據中心需求推動 HBM 內存價格上漲。預計明年 HBM 內存和其他類型 DRAM 的價格也將上漲。

1. 美光科技將於 6 月 26 日發佈第三財季財報，市場預期營收為 66.7 億美元，同比增長 77.9%，每股收益為 0.53 美元。
2. 美光第三季度業績有望超出預期，主要受益於行業復甦和 HBM 份額增長，非 HBM 領域也可能帶來意外收入提升。
3. 美光已恢復自由現金流盈利能力，股價自年初上漲 75%。
4. 美光加入 AI 行業，與英偉達合作，HBM3E 配額已售空，CEO 表示公司已實現積極營業利潤率。
5. 預計 HBM 內存價格將上漲，整個行業價格上漲受數據中心需求推動。
6. 第三季度銷售額預計為 64-66 億美元，毛利率擴大，產能擴張支持強勁指引。
7. CEO 預計 HBM 產能將在 2024 年前售罄，銷售額增長將受價格上漲影響。

財報前瞻 | 搭上 AI 東風 HBM 賣爆！美光科技 Q3 業績有望再次井噴