理解市場 | 金山雲現漲超 4% 公司為小米&金山生態系統內的唯一戰略雲平台

金山雲現漲超 4%，截至發稿，漲 3.7%，報 1.4 港元，成交額 1100.25 萬港元。光大證券指出，金山雲作為小米&金山生態系統內的唯一戰略雲平台，有望持續受益於 SU7 交付以及 WPSAI 商業化帶來的高性能算力需求。金山雲積極把握 AI 發展機遇，一方面進一步提升基礎設施投資力度，為未來 AI 訓練所需的大規模集羣部署能力鋪路；另一方面公司成立全資子公司 “北京金山智能科技有限公司”，把握企業智能數字化轉型和 AI 專業服務機遇。此外，1Q24 金山雲實現了自成立以來首次調整後 EBITDA 轉正。該行認為，營收結構的改善 + 上游成本的管控，均有望帶來利潤端的持續增長，預計 24 全年公司毛利率有望穩步提升至 17%，經調整 EBITDA 率有望達 4% 水平。