美國頂尖銀行在美聯儲的年度壓力測試中交出了令人滿意的答卷，這不僅為提升股東回報打開了大門，也預示着銀行業可能迎來更為寬鬆的資本監管環境。
美東時間 6 月 26 日週三，美聯儲公佈年度壓力測試結果。測試結果顯示，在模擬的經濟衰退情況下，所有參與測試的銀行均未跌破最低資本要求的底線，儘管這些銀行可能面臨高達 6850 億美元的損失，但這一數字在近年來的壓力測試中仍屬於可接受範圍。
今年的年度壓力測試涵蓋了 31 家資產規模龐大的銀行，且測試考慮了包括美國失業率飆升至 10%，股票市場價值暴跌 55%，以及商業房地產價格大幅下滑 40% 等一系列 “極端不利” 經濟情景，但即便在假設的極端經濟壓力下，這些銀行的一級普通股資本比率預計最低也能達到 9.9%，這一數字顯著高於監管機構設定的 4.5% 的最低標準。
測試結果的出爐，進一步證明了美國銀行業在面對潛在經濟風險時的韌性和穩健，展現出了銀行具備足夠的資本緩衝能力，這不僅增強了市場對銀行業的信心，隨着業界對資本金增幅要求降至 5% 的討論持續，今年的測試結果無疑為政策制定者提供了重要的參考依據。
美聯儲監管副主席 Michael Barr 對此表示肯定，並指出：
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“我們的壓力測試旨在確保銀行在遇到極端經濟困境時，仍具備充足的資本以抵禦損失。測試結果令人鼓舞，證實了銀行系統的穩健性。”
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<h2>銀行仍需進一步增加資本緩衝，以抵禦未來風險</h2>
壓力測試結果還顯示，儘管所有銀行均達到了監管要求，但不同銀行間的資本水平變化幅度存在顯著差異。摩根大通的 CET1 比率從年初的 15% 略有下降至 12.5%。而富國銀行的 CET1 比率則從年初的 11.4% 顯著下降至 8.1%，在所有大型銀行中處於最低水平。這一結果凸顯了銀行業內部資本管理策略和風險抵禦能力的差異性。
當面對包含股價下跌、短期國債收益率急劇上升和美元貶值等 “全球市場衝擊” 的考驗時，美國大型銀行展現了其積累的額外資本的力量。儘管銀行的資本充足率遠高於監管最低要求，Barr 依然強調了銀行需要維持較高資本水平的必要性，他指出：
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“這一結果凸顯了銀行近年來資本緩衝高於監管最低要求的重要性。這些額外的資本緩衝，使我們相信大型銀行在金融動盪時期仍能持續向家庭和企業提供必要的信貸支持。這不僅增強了銀行抵禦風險的能力，也為經濟的穩定與發展提供了堅實的基礎。”
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此外，Barr 將本年度壓力測試中顯示的更高潛在損失歸咎於幾個關鍵因素，即信用卡餘額和逾期率的上升，增加了企業信貸的風險敞口，以及近年來成本的增加和手續費收入的減少，這些因素共同壓縮了銀行的淨收入，減少了它們吸收損失的能力。Barr 認為：
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“鑑於這些因素，銀行應進一步增加資本緩衝，以確保在面臨經濟壓力時能夠保持穩健，並有足夠的資本來支持家庭和企業的信貸需求。”
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<h2>美聯儲考慮將資本金增幅降至 5%，美國銀行業加大股票回購力度</h2>
自上一次壓力測試以來，銀行資本充足率的討論在政策制定層面引發了廣泛而深入的辯論。在美聯儲去年 7 月宣佈對資產超千億美元的銀行實施更嚴格資本要求後，華爾街銀行業展開了一場非常激烈的遊説活動，以期減輕新規帶來的壓力。銀行高管們認為，他們已經滿足了資本充足率的要求，而新的監管規則可能會對消費者和企業產生負面影響。他們積極爭取對提案進行重要修改或尋求完全撤銷。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在今年初表示，將對提案進行 “廣泛且實質性的調整”。
6 月 25 日，美聯儲近期向聯邦存款保險公司和貨幣審計辦公室提交了一份提案修訂草案，計劃將去年提出的資本金增幅要求降至 5%。這一提案旨在減輕銀行業的資本壓力，但據媒體報道，監管層內部尚未就此修訂達成一致意見，且在美國總統大選前的 11 月完成修訂計劃的可能性不明朗。
儘管監管層面的討論仍在進行中，美國的主要銀行卻已展現出對自身資本水平的信心。這些銀行在今年加大了股票回購的力度，甚至在壓力測試結果公佈之前就已經開始行動。具體來看，六家最大的銀行在 2024 年第一季度的股票回購額超過了 140 億美元，較去年後半年的回購速度大幅提升了 73%。這一舉措不僅體現了銀行業對自身穩健資本狀況的信心，也反映出它們對未來市場發展的樂觀態度。
美聯儲在週三表示，希望銀行等到週五下午 4:30 之後再公佈任何關於股息和股票回購的計劃。這樣做的目的是給市場更多的時間來消化和理解這些計劃的影響。
最近幾個月，多家銀行的高管都宣稱擁有過剩的資本。這包括摩根大通的一次意外的股息增長，摩根大通的 CEO Jamie Dimon 表示這是因為 “我們的資本杯溢出了”。這句話意味着銀行擁有比需要的更多的資本，因此可以用這些額外的資本來增加股東回報，比如通過增加股息。
美聯儲的一位高級官員表示，根據壓力測試的結果，銀行所需的壓力資本緩衝（即在經濟壓力情境下用以保持銀行穩定的額外資本）總體上將會適度上升。這意味着，儘管銀行現在資本充足，但為了更好地應對可能的未來經濟壓力，監管機構仍然希望銀行持有更多的資本作為安全墊。

多元化銀行

美聯儲年度壓力測試結果顯示，在美國失業率飆升至 10%，股票市場價值暴跌 55%，以及商業房地產價格大幅下滑 40% 等一系列 “極端不利” 經濟情景下，31 家參與測試的銀行均未跌破最低資本要求的底線，顯示出美國銀行業在面對潛在經濟風險時的韌性和穩健。銀行業對此非常樂觀並加大股份回購力度，監管環境也有趨於寬鬆的可能性。

美聯儲年度壓力測試結果：銀行業通過壓力測試，為提高開支鋪平道路