大選激戰正酣，特朗普何以成為快錢交易員眼中的 “偏愛寵兒”?

智通財經 APP 獲悉，金融市場的波動往往伴隨着不確定性，而唐納德·特朗普的即興風格似乎正是這種不確定性的催化劑。全球快錢交易者卻視之為機遇，他們依賴市場的劇烈波動來實現盈利。在特朗普與喬·拜登的首次辯論前夕，投資者們正試圖預測共和黨重返白宮對各行業的潛在影響，從電動汽車到長期利率的走向。

一般來説，市場普遍厭惡不確定性，但對於某些對沖基金而言，只要市場出現大幅波動，無論政治風向如何，都是他們的機會。他們回顧特朗普任內的市場動態，其言論和社交媒體帖子時常出人意料，引發短期的市場劇烈波動，為交易者提供了豐富的交易機會。

新加坡對沖基金 Blue Edge Advisors 的投資組合經理 Calvin Yeoh 坦言，交易員更傾向於特朗普的不可預測性，因為市場波動為他們帶來了 “大浪淘沙” 的機會。儘管在拜登的執政期間，市場也經歷了諸如通脹飆升、俄烏衝突和美聯儲加息等重大沖擊，但拜登更傾向於傳統的政策溝通方式，而特朗普則偏好直接通過社交媒體與公眾溝通，為市場帶來更多的即時反應。

隨着大選的臨近，市場對選舉結果的關注度逐漸上升，儘管目前被經濟表現和美聯儲政策的猜測所掩蓋。資產管理公司 LongTail Alpha 的創始人 Vineer Bhansali 指出，市場已經對特朗普可能帶來的動盪有所準備，如果特朗普獲勝而市場波動性減少，那將是出乎意料的。

特朗普在 2016 年的意外勝選對債券市場產生了劇烈衝擊，市場預期其減税計劃將為經濟注入活力，促使美聯儲加快加息步伐。這一預期推動了 10 年期美國國債收益率在 12 月的大幅上升，接近一個百分點的漲幅。

在特朗普的任期內，特朗普的言論和社交媒體活動常常成為市場動盪的導火索。2017 年，特朗普提出波多黎各應在颶風災害後免除債務，這一表態導致波多黎各債券價格的急劇下跌。然而，當市場意識到債務問題將由法院處理，債券價格便逐漸回升。2018 年，特朗普對亞馬遜的批評，以及 2019 年 8 月對貿易衝突的升級威脅，都引發了股市的劇烈波動，標普 500 指數在當月的交易日中多次出現超過 1% 的漲跌。

一些長期投資者也預計，特朗普的政策變革將創造新的投資機會。例如，新加坡 Brandywine Global Investment Management 的投資組合經理 Carol Lye 提到了特朗普承諾修建邊境牆後墨西哥比索的下跌和隨後的反彈。

隨着選舉日的臨近，特朗普的政策立場和競選承諾越來越成為華爾街關注的焦點。特朗普和共和黨明確表示，他們將推動延長 2017 年實施的減税政策，而拜登和民主黨則表示希望至少延長部分減税政策。

特朗普還預計會採取更積極的措施驅逐非法移民，並提出對貿易政策的強硬立場。這些措施可能會給通脹帶來上行壓力，影響市場對美聯儲降息的預期。

此外，特朗普的一些非正式顧問提出了對美聯儲進行改革的想法，儘管這些想法並未得到特朗普和競選團隊的明確支持，但市場擔心這樣的改革可能會使美聯儲面臨政治壓力，導致出於政治動機的降息，從而擾亂債券市場。

K2 Asset Management Ltd.的研究主管 George Boubouras 強調，無論特朗普是否獲勝，他的每一句話都可能在全球市場引起放大效應。市場雖然喜歡波動，但交易者也在努力避免過度陷入特朗普可能帶來的情緒波動中。

特朗普的即興風格和政策立場為市場帶來了不確定性，但同時也為那些能夠把握市場波動的交易者提供了豐富的機會。