作者 | 曹安潯 編輯 | 周智宇 在史詩級新政落地一個多月後，民營房企巨頭龍湖釋放出了一系列積極信號。 6 月 28 日，龍湖公告稱，已累計從公開市場購回兩筆美元債，本金金額合計約 6.23 億美元。而這兩隻美金債到期日分別為 2029 年 9 月及 2032 年 1 月。 同日，龍湖還提前兑付了一筆規模為 26.5 億元人民幣的 CMBS，相關債券摘牌。該 CMBS 的投資人行權日為 2025 年 6 月。粗略計算，龍湖一口氣還了約 71.75 億元人民幣。 此前，龍湖管理層更是在股東大會上表示，龍湖一筆於 2025 年 1 月到期的 94.5 億港元的銀團貸款已償付約 16 億港元，未來將每月有序償還剩餘部分。 有業內人士認為，龍湖正有序壓降有息負債，進一步降低境外債務佔比，令債務結構更加優化。 龍湖近期大舉提前還債，不僅釋放了自身的債務壓力，也愈發讓市場相信龍湖手裏資金充裕，對償債亦遊刃有餘，有足夠強大的融資渠道保證龍湖未來幾年的安全無虞。 這離不開龍湖超前的風控意識，良好的信用評級，以及銷售端、經營端向好帶來的 “底氣”。 龍湖集團董事會主席陳序平在股東大會上坦言，“517 新政” 之後，在上海、蘇州、深圳等部分城市的銷售額有明顯的增量提升。 “市場情緒已出現一定的正向反饋。” 克而瑞數據顯示，1-5 月，龍湖實現全口徑銷售額 409.9 億元，排名行業第 9，是近年少數穩居行業前十的民營房企。 開發業務之外，作為以經營性業務見長的房企，龍湖也看到了回暖的跡象。 公告顯示，1-5 月，龍湖實現經營性收入約為 114.5 億元（含税），同比增長約 10%，其中，運營收入約為 60 億元（含税），服務收入約為 54.5 億元（含税）。 龍湖管理層透露，商業投資業務回暖尤其明顯。截至 5 月末，整體商場出租率 95.9%，1-5 月租金整體增長 12%，日均客流整體同比增長 9%，同店同比增長 5%；冠寓在全新產品升級後，目前出租率超過 95%。 此外，龍湖智創生活今年加速擴張，目前在管面積超 3.6 億平方米；龍湖龍智造則累計獲取代建類項目 90 個，總建築面積超 1600 萬平方米。 隨着龍湖第二增長曲線日益強大，管理層也提出新的厚望，目標是，商業運營航道在未來保持兩位數以上的收入及利潤增長。 實際上，在去年實現正向經營性現金流後，龍湖就開啓了經營性業務的新篇章。管理層也在 2023 年度業績會上提出，2024 年將新開 14 座商場，實現商業項目超過 100 個。截至目前，龍湖已開業的商場有 89 座。 經營性收入亦為龍湖財務穩健提供了多一重保障。 龍湖管理層透露，截至 5 月末，龍湖年內剩餘到期公開債僅剩 45 億元，2025 年到期的部分債務也將在 2024 年內安排逐步提前償付，確保年底短債在安全水平。 “短期債務的提前削減優先於增量投資，以正向的經營性現金流來穩步壓降整體負債。” 龍湖管理層説道。 展望未來，陳序平表示，新房市場真實需求規模預計為每年 9-10 億平方米。居民的購房意願還需要一個恢復的過程，在整個房地產恢復的過程中，信心是非常關鍵的。龍湖把債務安全放在第一位，想用自己的行動來給行業注入一些信心。 國信證券指出，龍湖作為優質標杆民企，通過經營性業務持續發力，有能力在當前地產開發下行的大背景下穿越週期。 包括龍湖在內，最近一個月，地產行業暖意加快集聚。 不僅有中海·深灣玖序首開銷售額達到 100.2 億，上海千萬級豪宅宸嘉·嘉佰道開盤 2 小時攬金 62 億元，中建壹品浦江之星單日勁收 49 億元；保利發展、招商蛇口、華潤置地、萬科等頭部房企也密集獲得大額融資，貸款金額在 100 億元-41 億元不等。 四大一線城市的二手房市場也看到了曙光，成交量和掛牌量有不同程度的上漲。 清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長李稻葵在中國發展高層論壇上預測，一線城市今年年內房價很可能就會觸底。 標普也在近日罕見上調了中海的長期發行人信用評級，房地產行業預期持續改善中。 儘管當下市場還未達到顯著大好的狀態，但隨着積極信號的不斷積聚，龍湖也將與其他努力求生的房企一道等來 “柳暗花明” 的那一天。
