即便面對英偉達股價的熄火、比特幣市場的動盪、甚至是拜登辯論慘敗所引發的政治不確定性,美股仍然 “拒絕下跌”,持續走高。其中,科技股表現尤為亮眼。上週,標普 500 指數、納斯達克綜合指數和納斯達克 100 指數均創歷史新高。蘋果、亞馬遜、谷歌母公司 Alphabet、Meta、微軟等科技巨頭股價紛紛創 52 周新高,特斯拉更是一週內狂飆 27.1%。然而,市場熱度高漲也引發了風險積累的擔憂。相對強弱指數 (RSI) 顯示,主要指數和科技巨頭股票自 6 月中旬以來普遍處於超買狀態。值得注意的是,年初至今,道指漲幅僅為 4.5%,而羅素 2000 指數僅僅 0.69% 的漲幅更是幾乎可以 “忽略不計”,兩相對比,凸顯出大型科技股的強勢表現。這一背景下,鮑威爾講話與美國 CPI 數據成為下週市場焦點。“火上澆油” 還是 “當頭棒喝”?(1)鮑威爾國會證詞:美聯儲主席鮑威爾將於下週二、週三在國會作證。在失業率上升、經濟增長放緩的背景下,鮑威爾可能面臨降息壓力。然而,預計他將強調需要進一步確認通脹放緩趨勢,暗示美聯儲暫不考慮降息。媒體預計,鮑威爾可能會面臨議員們更加尖鋭的質詢,就美聯儲為何不願降低借貸成本作出解釋。值得一提的是,本週二,鮑威爾表示,近期數據表明通脹正回到下降的軌道上,但他和他的同事們希望看到這種勢頭繼續下去。(2)CPI 數據公佈:週四發佈的 6 月 CPI 數據將是市場關注的另一焦點。當前,市場預計核心 CPI 環比上漲 0.2%;整體 CPI 環比上漲 0.1%,同比漲幅可能降至 3.1%,這將創五個月新低。這些數據將為美聯儲政策決策提供重要參考。值得一提的是,本週五公佈的月度非農就業報告顯示,失業率雖然仍處於 4.1% 的歷史低位,但正在攀升。美聯儲 6 月政策會議紀要顯示,幾位官員指出,需求進一步放緩可能會導致失業率上升。