非農就業報告顯示勞動力市場有所放緩，市場的焦點轉向了將於本週四公佈的 6 月 CPI 數據。
上週五非農數據公佈後，互換市場定價加大押注美聯儲將在 9 月開啓年內首次降息。芝商所的 FedWatch 工具顯示，互換市場預計美聯儲有 71.6% 的概率在 9 月降息 25 個基點。
分析認為，6 月非農強化了市場對 9 月降息的預期，而本週的 CPI 報告有望成為另一個信心增強劑。
<h2>6 月 CPI 拉滿 9 月降息預期？</h2>
美國 6 月非農就業報告顯示，新增就業人數較上月有所下滑，並且失業率由 4% 升至 4.1%，為 2021 年 11 月以來最高水平，4 月、5 月的新增就業人數也共計下修 11.1 萬人，均顯示出勞動力市場的降温跡象。
牛津經濟研究院首席美國經濟學家 Nancy Vanden Houten 在一份報告中表示：
<blockquote>
“美聯儲官員越來越關注勞動力市場的下行風險，6 月的數據支持了我們對美聯儲在 9 月及此後每次會議上降息的預測。”
</blockquote>
Renaissance Macro 的經濟主管 Neil Dutta 也表示，6 月非農就業報告 “使 9 月降息的預期更為堅定”。
不過，此次非農數據反映出來的只是經濟降温，通脹仍是攔在美聯儲降息道路上的一大關鍵因素。
5 月數據顯示，核心 CPI 同比增速降至三年低位，顯示抗通脹卓有成效，這意味着週四的 CPI 數據將可能在很大程度上影響美聯儲能否在 9 月降息。
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根據彭博調查的經濟學家預計中值，6 月核心 CPI 同比增速將持平上月，為 3.4%；6 月 CPI 同比增速將進一步放緩至 3.1%，顯示出通脹正朝着目標穩步下行的趨勢。
美銀經濟學家 Stephen Juneau 預計：
<blockquote>
“繼五月報告完全良好的表現之後，六月 CPI 報告將成為又一個信心增強劑。”
</blockquote>
芝商所的 FedWatch 工具顯示，截至發稿，互換市場預計美聯儲有 71.6% 的概率在 9 月降息 25 個基點。
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此外，本週二和週三，鮑威爾將前往國會山進行半年度貨幣政策證詞，屆時投資者將密切關注他任何有關貨幣政策的言論。

目前市場預計美聯儲 9 月降息概率為 72%。6 月非農強化了市場對 9 月降息的預期，而本週的 CPI 報告有望成為另一個信心增強劑。

- 非農就業報告顯示勞動力市場放緩，市場關注 6 月 CPI 數據。
- 互換市場預計美聯儲 9 月有 71.6% 概率降息 25 個基點，強化了降息預期。
- 經濟學家預計 6 月 CPI 同比增速持平上月，通脹趨穩，投資者關注鮑威爾證詞。

離美聯儲 9 月降息，就差一份降温的 CPI 數據了