中國消費強勁反彈在望？晨星點名七大潛力股

智通財經 APP 獲悉，評級機構晨星發表第三季亞洲股市展望，回顧指出除了公用股跑贏外，各行業在第二季度的表現普遍收窄。而金融和電訊股由於首季營業表現正面，也在期內出現了部分強勢。除了上述板塊外，該機構看好中國消費零售銷售到 2025 年強勢反彈，也認為 REITs 和消費類防守股值搏，舉出七隻推薦股，分別來自週期性行業、防守性行業及經濟（息口）敏感股的一籃子選股。

降息預期利好亞洲公用股、REITs 和消費類防守股

晨星預計，第二季度和上半年業績將導致第三季亞股表現更加迥異，消費力疲弱可能會造成一些失望。美國股市的表現仍主力由英偉達 (NVDA.US) 和人工智能（AI）故事主導，所以缺乏廣泛的領導力。因此在 7 月和 8 月的業績期前看到區間震盪交易絕不出奇。

通脹數據減弱和經濟增長遲滯，將促使更多央行採取行動，美聯儲或於 2024 年下半年降息。這可能會繼續支持公用股的表現，激發人們對房地產投資信託基金（REITs）和消費類防守性投資的興趣。

亞股仍遠遠低估

晨星展望指出，儘管晨星亞洲市場指數一直呈現上升趨勢，但其交易價格比該機構的公允價值估算落後 13%。

中國：第二季漲跌互現，整體表現較好，仍有廣泛的上升空間；

晨星認為，有利的政策消息仍然是中國股市主要的積極推動因素。

日股：對其前景持樂觀態度；但 3 月財年業績公佈後，股價表現好壞參半，指引普遍謹慎，落後股仍有選擇性買入機會。

港 A 股復甦有賴 2 大催化劑

考慮到地緣政治局勢，該機構繼續看好中國質素較好、以國內為中心的公司，並未因首季的營運數據和結果而改變。業績的驅動力將來自中國消費復甦和美聯儲降息。

後者在一定程度上反映於公用股今年至今的優異表現中，但仍有其他板塊如 REITs 和消費類防守股，尚未視之為驅動因素。

中國消費改善全靠內房

該機構認為，隨着房價回穩和政策支持開始產生更廣泛的影響，中國消費到 2025 年應該會開始出現更強勁的復甦，優先考慮國內較優質的消費品公司。

雖然股價在額外政策支持推出的消息後已脱離低點，但以中國公司為首的週期性消費和房地產行業的買入機會仍普遍存在。

對於房地產板塊，機構認為短期內如果想進一步走高，需要由反映中港樓價和商業房地產需求觸底的數據來推動；若沒有以上情況，只會看到區間震盪交易。