<p>在這篇文章中，我使用 TipRanks 的比較工具評估了兩家太陽能股票，SunPower（<strong>納斯達克股票代碼：SPWR</strong>）和 Sunrun（<strong>納斯達克股票代碼：RUN</strong>），以查看哪家更好。更仔細的觀察表明對 SunPower 持悲觀看法，對 Sunrun 持中立看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-222-1024x307.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-222-1024x307.png"/></p>
<p>SunPower 設計、製造和交付太陽能電池板、系統和服務，而 Sunrun 設計、開發、安裝、銷售和維護住宅太陽能能源系統。</p>
<p>SunPower 的股價今年以來下跌了 45%，過去一年下跌了 72%，而 Sunrun 的股價今年以來下跌了 35%，導致其一年回報率為-29%。</p>
<p>今年兩隻股票的下跌幅度相似，這表明太陽能股票受到了影響更廣泛的問題的影響。高利率嚴重打擊了該行業，使人們和企業難以為太陽能能源系統融資。</p>
<p>作為回應，太陽能股票大幅下跌，正如英富時太陽能 ETF（<strong>紐約證券交易所 ARCA：TAN</strong>）下跌了 27% 所證明的那樣。讓我們看看更仔細地觀察 SunPower 和 Sunrun 是否有任何買入機會。</p>
<p>不幸的是，目前兩家公司都沒有盈利，因此我們將比較它們的銷售價格比（P/S）來衡量它們相互之間以及與其行業的估值。作為比較，可再生能源行業的 P/S 為 1.8 倍，略低於 2 倍的三年平均水平。</p>
<h2><strong>SunPower（納斯達克股票代碼：SPWR）</strong></h2>
<p>以 0.22 倍的 P/S，SunPower 的估值非常低迷，其更高的未來 P/S 為 0.31 倍表明分析師預計公司的銷售額將下降。對公司財務狀況的進一步觀察表明，持悲觀看法可能是合適的。</p>
<p>在 2023 年第四季度，SunPower 從持續經營中的 GAAP（通用會計準則）淨虧損為 1.156 億美元，而去年同期淨收入為 510 萬美元。公司沒有報告每股數據，可能是因為由於新的融資條件，很快可能會發行更多股票（後文詳述），並且尚未報告最新季度。</p>
<p>事實上，SunPower 收到了納斯達克關於延遲其最新季度報告的通知。在其新聞稿中，SunPower 表示 “無法保證時間”，但正在 “努力工作” 完成其 2023 年的 10-K 表和 2024 年第一季度的 10-Q 表。</p>
<p>公司宣佈從先前宣佈的二級抵押貸款中提取了 5000 萬美元，以發行權證給 Sol Holding。這些權證授予公司以每股一分錢的行使價格購買 3340 萬股。這些融資條件單獨表明了一家處於衰退中的公司，尤其是與日益擴大的虧損一起考慮。</p>
<h3><strong>SPWR 股票的目標價格是多少？</strong></h3>
<p>根據過去三個月分配的零買入、六持有和四賣出評級，SunPower 的綜合評級為中度賣出。以 3.01 美元的平均 SunPower 股價目標暗示上漲潛力為 38.71%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-223-1024x350.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-223-1024x350.png"/></p>
<h2><strong>Sunrun（納斯達克股票代碼：RUN）</strong></h2>
<p>以 1.25 倍的 P/S，Sunrun 正以折扣價交易，這是合理的，因為自 2022 年以來，該公司沒有全年盈利。雖然該公司的財務狀況也不容樂觀，但一些綠色跡象表明持中立看法可能是合適的，待有任何好轉。</p>
<p>例如，Sunrun 採取了 “儲能優先” 的策略，通過向銷售的太陽能電池系統增加儲能容量來增加其票面金額。事實上，第一季度的儲能附加率達到了 50%，這是潛在生機的跡象。</p>
<p>此外，Sunrun 的 “淨盈利資產” 在第四季度按季度增加了 4.87 億美元，達到了 56 億美元，其中包括總現金 9.53 億美元。年度循環收入已超過 10 億美元，平均剩餘合同期限為 17.6 年。Sunrun 還報告了 5.7 吉瓦的網絡太陽能能源容量。</p>
<p>其他潛在跡象包括與福特（<strong>紐約證券交易所：F</strong>）的合作伙伴關係，成為其智能備用電源和 80 安培福特充電站專業版及家庭集成系統的首選安裝商。Sunrun 還將幫助波多黎各重建其能源系統，開發一個 17 兆瓦的虛擬電力廠，這將是該島上第一個大規模的分佈式儲能項目。</p>
<p>不幸的是，該公司仍然面臨着艱難的復甦之路。即使在公司盈利時，其利潤率也不高。2022 年，其淨利潤率為 7.5%，在此之前，該公司最後一次盈利是在 2019 年，淨利潤率為 3.1%。因此，在這些綠色跡象開始萌芽之前，我建議保持謹慎。</p>
<h3><strong>RUN 股票的目標價格是多少？</strong></h3>
<p>根據過去三個月分配的 11 個買入、4 個持有和零賣出評級，Sunrun 的綜合評級為中度買入。以 18.46 美元的平均 Sunrun 股價目標暗示上漲潛力為 45.9%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-224-1024x347.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-224-1024x347.png"/></p>
<h2><strong>結論：對 SPWR 持悲觀看法，對 RUN 持中立看法</strong></h2>
<p>儘管 SunPower 和 Sunrun 與其他太陽能公司一樣進入了低迷時期，但 Sunrun 在這裏是明顯的贏家。當一家公司接受涉及以每股一分錢的行使價格發放股票的融資條件時，通常是絕望的跡象，表明它可能正在走下坡路。</p>
<p>另一方面，Sunrun 可能處於更好的長期位置，但仍然是一個需要觀察的故事。</p>
<p>披露</p>

中聖集團

<p>太陽能公司 SunPower（納斯達克股票代碼：SPWR）和 Sunrun（納斯達克股票代碼：RUN）的股價均出現了顯著下跌。SunPower 的股價處於極度低估狀態，並面臨財務挑戰，而 Sunrun 的股價雖低於行業平均水平，但也存在財務問題。儘管 Sunrun 存在一些積極跡象，但仍建議謹慎對待。SunPower 的平均股價目標暗示着潛在上漲空間，而 Sunrun 則獲得了中等買入共識評級</p>

<p>In this piece, I evaluated two solar-energy stocks, SunPower ( <strong>NASDAQ:SPWR</strong>) and Sunrun ( <strong>NASDAQ:RUN</strong>), using TipRanks’ Comparison Tool to see which is better. A closer look suggests a bearish view of SunPower and a neutral view of Sunrun.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這篇文章中，我使用 TipRanks 的比較工具評估了兩家太陽能股票，SunPower（<strong>納斯達克股票代碼：SPWR</strong>）和 Sunrun（<strong>納斯達克股票代碼：RUN</strong>），以查看哪家更好。更仔細的觀察表明對 SunPower 持悲觀看法，對 Sunrun 持中立看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-222-1024x307.png" alt="" original-src="https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-222-1024x307.png"/></p>
<p>SunPower designs, manufactures, and delivers solar panels, systems, and services, while Sunrun designs, develops, installs, sells, and maintains residential solar energy systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>SunPower 設計、製造和交付太陽能電池板、系統和服務，而 Sunrun 設計、開發、安裝、銷售和維護住宅太陽能能源系統。</p>
</div><p>Shares of SunPower have plunged 45% year-to-date and 72% over the last year, while Sunrun stock has tumbled 35% year-to-date, dragging its one-year return into the red at -29%.</p>
<div class="lb-trans"><p>SunPower 的股價今年以來下跌了 45%，過去一年下跌了 72%，而 Sunrun 的股價今年以來下跌了 35%，導致其一年回報率為-29%。</p>
</div><p>The fact that both stocks are down by similar percentages this year is indicative of the wider issues affecting solar energy stocks specifically. High interest rates have hit the industry hard, making it difficult for people and businesses to finance solar energy systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年兩隻股票的下跌幅度相似，這表明太陽能股票受到了影響更廣泛的問題的影響。高利率嚴重打擊了該行業，使人們和企業難以為太陽能能源系統融資。</p>
</div><p>In response, solar energy stocks have plummeted, as evidenced by the 27% drop in the Invesco Solar ETF ( <strong>NYSEARCA:TAN</strong>). Let’s see if a closer look at SunPower and Sunrun surfaces any buy-the-dip opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為回應，太陽能股票大幅下跌，正如英富時太陽能 ETF（<strong>紐約證券交易所 ARCA：TAN</strong>）下跌了 27% 所證明的那樣。讓我們看看更仔細地觀察 SunPower 和 Sunrun 是否有任何買入機會。</p>
</div><p>Unfortunately, neither company is profitable currently, so we’ll compare their price-to-sales (P/S) ratios to gauge their valuations against each other and that of their industry. For comparison, the renewable energy industry is trading at a P/S of 1.8x, slightly lower than the three-year average of 2x.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，目前兩家公司都沒有盈利，因此我們將比較它們的銷售價格比（P/S）來衡量它們相互之間以及與其行業的估值。作為比較，可再生能源行業的 P/S 為 1.8 倍，略低於 2 倍的三年平均水平。</p>
</div><h2><strong>SunPower (NASDAQ:SPWR)</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>SunPower（納斯達克股票代碼：SPWR）</strong></h2>
</div><p>At a P/S of 0.22x, SunPower is trading at an extremely depressed valuation, and its higher forward P/S of 0.31x suggests analysts are expecting the company’s sales to decline. A closer look at the company’s financial situation suggests that a bearish view may be appropriate.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 0.22 倍的 P/S，SunPower 的估值非常低迷，其更高的未來 P/S 為 0.31 倍表明分析師預計公司的銷售額將下降。對公司財務狀況的進一步觀察表明，持悲觀看法可能是合適的。</p>
</div><p>In the fourth quarter of 2023, SunPower swung to a GAAP (generally accepted accounting principles) net loss of $115.6 million from continuing operations compared to net income of $5.1 million in the year-ago quarter. The company did not report per-share numbers, perhaps because more shares could be issued soon due to new financing terms (more on this below), and it has yet to report the latest quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2023 年第四季度，SunPower 從持續經營中的 GAAP（通用會計準則）淨虧損為 1.156 億美元，而去年同期淨收入為 510 萬美元。公司沒有報告每股數據，可能是因為由於新的融資條件，很快可能會發行更多股票（後文詳述），並且尚未報告最新季度。</p>
</div><p>In fact, SunPower received a notification of deficiency from the Nasdaq for delaying its latest quarterly report. In its press release, SunPower stated that it “can provide no assurances as to timing” but is “working diligently to finalize” its Form 10-K for 2023 and 10-Q for Q1 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，SunPower 收到了納斯達克關於延遲其最新季度報告的通知。在其新聞稿中，SunPower 表示 “無法保證時間”，但正在 “努力工作” 完成其 2023 年的 10-K 表和 2024 年第一季度的 10-Q 表。</p>
</div><p>The company announced a $50 million draw on its previously announced second-lien loan, issuing warrants to Sol Holding in exchange. Those warrants grant the company the right to purchase 33.4 million shares at an exercise price of one cent per share. These financing terms alone indicate a company in decline, especially when included with the widening losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司宣佈從先前宣佈的二級抵押貸款中提取了 5000 萬美元，以發行權證給 Sol Holding。這些權證授予公司以每股一分錢的行使價格購買 3340 萬股。這些融資條件單獨表明了一家處於衰退中的公司，尤其是與日益擴大的虧損一起考慮。</p>
</div><h3><strong>What Is the Price Target for SPWR Stock?</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>SPWR 股票的目標價格是多少？</strong></h3>
</div><p>SunPower has a Moderate Sell consensus rating based on zero Buys, six Holds, and four Sell ratings assigned over the last three months. At $3.01, the average SunPower stock price target implies upside potential of 38.71%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據過去三個月分配的零買入、六持有和四賣出評級，SunPower 的綜合評級為中度賣出。以 3.01 美元的平均 SunPower 股價目標暗示上漲潛力為 38.71%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-223-1024x350.png" alt="" original-src="https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-223-1024x350.png"/></p>
<h2><strong>Sunrun (NASDAQ:RUN)</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Sunrun（納斯達克股票代碼：RUN）</strong></h2>
</div><p>At a P/S of 1.25x, Sunrun is trading at a discount to its industry, which is warranted because it hasn’t been profitable on a full-year basis since 2022. While this company also isn’t in a great financial position, some green shoots suggest a neutral view might be appropriate, pending any changes for the better.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 1.25 倍的 P/S，Sunrun 正以折扣價交易，這是合理的，因為自 2022 年以來，該公司沒有全年盈利。雖然該公司的財務狀況也不容樂觀，但一些綠色跡象表明持中立看法可能是合適的，待有任何好轉。</p>
</div><p>For example, Sunrun has adopted a storage-first mentality to increase its ticket sizes by adding storage capacity to the solar panel systems it sells. In fact, storage-attachment rates hit 50% in the first quarter, which is a sign of potential life.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，Sunrun 採取了 “儲能優先” 的策略，通過向銷售的太陽能電池系統增加儲能容量來增加其票面金額。事實上，第一季度的儲能附加率達到了 50%，這是潛在生機的跡象。</p>
</div><p>Additionally, Sunrun’s “net earning assets” rose by $487 million sequentially in the fourth quarter, hitting $5.6 billion and including $953 million in total cash. Annual recurring revenue has surpassed $1 billion, with an average remaining contract life of 17.6 years. Sunrun also reported 5.7 gigawatts of networked solar energy capacity.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Sunrun 的 “淨盈利資產” 在第四季度按季度增加了 4.87 億美元，達到了 56 億美元，其中包括總現金 9.53 億美元。年度循環收入已超過 10 億美元，平均剩餘合同期限為 17.6 年。Sunrun 還報告了 5.7 吉瓦的網絡太陽能能源容量。</p>
</div><p>Other signs of potential include a partnership with Ford ( <strong>NYSE:F</strong>) to serve as the preferred installer of its Intelligence Backup Power and for installations of the 80-amp Ford Charge Station Pro and Home Integration System. Sunrun will also help Puerto Rico rebuild its energy system by developing a 17-megawatt virtual power plant that will be the first large-scale, distributed storage program on the island.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他潛在跡象包括與福特（<strong>紐約證券交易所：F</strong>）的合作伙伴關係，成為其智能備用電源和 80 安培福特充電站專業版及家庭集成系統的首選安裝商。Sunrun 還將幫助波多黎各重建其能源系統，開發一個 17 兆瓦的虛擬電力廠，這將是該島上第一個大規模的分佈式儲能項目。</p>
</div><p>Unfortunately, the company still faces an uphill battle to recovery. Even when the company has been profitable, its margins haven’t been great. In 2022, its net income margin was 7.5%, and before that, the company was last profitable in 2019, with a net income margin of 3.1%. Thus, I would suggest caution until these green shoots start to sprout.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，該公司仍然面臨着艱難的復甦之路。即使在公司盈利時，其利潤率也不高。2022 年，其淨利潤率為 7.5%，在此之前，該公司最後一次盈利是在 2019 年，淨利潤率為 3.1%。因此，在這些綠色跡象開始萌芽之前，我建議保持謹慎。</p>
</div><h3><strong>What Is the Price Target for RUN Stock?</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>RUN 股票的目標價格是多少？</strong></h3>
</div><p>Sunrun has a Moderate Buy consensus rating based on 11 Buys, four Holds, and zero Sell ratings assigned over the last three months. At $18.46, the average Sunrun stock price target implies upside potential of 45.9%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據過去三個月分配的 11 個買入、4 個持有和零賣出評級，Sunrun 的綜合評級為中度買入。以 18.46 美元的平均 Sunrun 股價目標暗示上漲潛力為 45.9%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-224-1024x347.png" alt="" original-src="https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/07/image-224-1024x347.png"/></p>
<h2><strong>Conclusion: Bearish on SPWR, Neutral on RUN</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>結論：對 SPWR 持悲觀看法，對 RUN 持中立看法</strong></h2>
</div><p>While both SunPower and Sunrun have entered a depressed period alongside other solar-energy companies, Sunrun is the clear winner here. When a company accepts financing terms that involve handing out shares at an exercise price of a penny per share, it’s usually a sign of desperation that suggests it might be swirling the drain.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 SunPower 和 Sunrun 與其他太陽能公司一樣進入了低迷時期，但 Sunrun 在這裏是明顯的贏家。當一家公司接受涉及以每股一分錢的行使價格發放股票的融資條件時，通常是絕望的跡象，表明它可能正在走下坡路。</p>
</div><p>On the other hand, Sunrun could be in a better position for the long term, but it remains a show-me story.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，Sunrun 可能處於更好的長期位置，但仍然是一個需要觀察的故事。</p>
</div><p>Disclosure</p>
<div class="lb-trans"><p>披露</p>
</div>

SPWR 與 Sunrun：哪隻太陽能股票表現更好？