上半年車市眾生相：降不完的價，賣不完的車 | 見智研究

今年 6 月，中國汽車市場折扣率達到近 3 年新高，降價促銷力度的加強讓各大車企的銷量也因此達到年內高峰。今年 6 月，整體乘用車銷量繼續環比向上。乘用車產量為 213.4 萬輛，同比降低 2.8%，環比增長 6.9%；乘用車零售銷量為 176.7 萬輛，同比降低 6.7%，但是環比增長 3.2%。新能源汽車的銷量則呈現同比和環比雙增長的態勢，新能源汽車滲透率也再次臨近 50% 大關。6 月，新能源汽車產量達到 93.3 萬輛，同比增長 26.6%，環比增長 5.8%；銷量為 85.6 萬輛，同比增長 28.6%，環比增長 6.4%。新能源汽車市場滲透率維持在高位，達到 48.4%，同比增長 13.5 個百分點。1、6 月汽車市場折扣率中位數創 3 年新高，價格戰未有停歇年初至今，汽車行業價格戰就一直保持高烈度，並在 “618 大促” 助攻下達到最高潮，市場平均折扣率中位數創近 3 年新高。通過提供折扣、現金回饋、置換獎勵和優惠金融方案等等措施，無論是以油車為主的車企如寶馬、豐田、本田和長安福特等，還是新能源車企如極氪、理想、零跑和小鵬等都給出了不同程度的降價優惠，幅度在 2-7 萬元不等。具體來看，今年 6 月汽車市場的平均車型折扣率中位數達到 5.9%，同比增長 1.6 個百分點；折扣金額高達 7695 元，較去年同期增加 1672 元。華爾街見聞·見智研究認為，經過半年的發酵，純粹的價格下探帶來的成交轉化效果有所趨弱，但是在如今車型配置同質化嚴重，未有新的技術或設備突破的情況下，降價換量依然還是車企手上為數不多有用的策略，此次參與降價活動的眾多新能源車企都因此創下歷史交付量新高。此外，臨近今年上半年的銷量任務考核節點，大部分的汽車經銷商的庫存水平卻還維持在高位，今年 6 月中國汽車經銷商庫存預警指數為 62.3%，同比上升 8.3 個百分點，環比上升 4.1 個百分點。為了實現上半年的銷量任務目標，汽車經銷商選擇降價衝量也就不難理解。2、新能源汽車出口熱度有所降温此前，海外市場一直是作為中國新能源汽車銷量的第二增長點，2022 年開始中國新能源汽車出口量就持續保持着高增長態勢。不過受累於海外多個國家的電動汽車關税調整，今年二季度開始，中國新能源汽車出口量環比持續轉負，並在 6 月呈現出口量年內新低。具體來看，今年 6 月，中國整體乘用車出口量達到 37.8 萬輛，同比增長 28%，環比持平，其中，新能源汽車出口量為 8 萬輛，環比下滑 15.2%，佔總出口量的比例較同期下降 3 個百分點至 21%。今年二季度開始，歐盟委員會（對中國進口電動汽車徵收 17.4%～38.1% 的臨時反補貼税）、巴西（對電動汽車的關税提升至 18%-25%）和美國（對中國電動汽車徵收 100% 關税）等都調整了對中國電動汽車的進口關税。儘管，中國新能源車企不會因此而放緩對海外市場的開拓，但短時間內關税翻倍增長還是會對出口造成干擾。隨着關税變化，中國新能源汽車出口結構或將迎來變化，後續插電混動車型的出口量佔比有望得到提升，6 月純電動車型出口佔比已經降至 72.6%。以頭部新能源車企比亞迪為例，最先打入日本、泰國和巴西等國家的車型均是純電動車型——海豹、海豚和元 PLUS。而今年，比亞迪力推的出口車型則換成插電混動車型——宋 PLUS DMI，以及海外特供版鯊魚插混皮卡。3、6 月各大新能源車企創銷量新高，但年度銷量目標完成率不高今年 6 月，無論是頭部新能源車企比亞迪，還是造車新勢力們如小米、蔚來、極氪和零跑等都創下銷量歷史新高。即使未能如願突破銷量紀錄的車企如理想和小鵬等，也至少是年內新高，保持着銷量高增長狀態。不過，儘管新能源車企們上半年的收官之戰打得很好，但是從上半年整體的年度銷量目標完成率來看，大部分新能源車企的表現並不盡如人意。年度銷量目標完成率真正過半的新能源車企卻寥寥無幾。其中，屢創銷量新高的比亞迪，超水平完成上半年銷量目標，截止今年 6 月底，比亞迪的年度銷量目標完成率高達 44.7%。就算在下半年銷售旺季中，比亞迪的月銷量不再環比增長，維持在 6 月的 34.2 萬輛，比亞迪也有望超越 360 萬輛的年銷售目標。反觀造車新勢力們，它們的全年銷量目標跨度較大，普遍完成率並不理想。只有極氪汽車、蔚來和理想的完成率保持在 30% 以上。哪吒汽車和小鵬，銷量完成率都在 20% 以下。各大車企 6 月的收官之戰效果超預期，一定程度上挽回了上半年的銷量頹勢，但廠商之間的差距仍然十分明顯。