市場繼續 “Risk On”! 美聯儲未阻降息預期 科技巨頭推動美股再創新高

智通財經 APP 注意到，蘋果 (AAPL.US)、微軟 (MSFT.US) 以及英偉達 (NVDA.US) 等全球最大規模科技巨頭們股價集體上漲將美國股市推至歷史高點，而美聯儲主席鮑威爾在國會發表的講話並沒有阻止交易員押注美聯儲今年降息。

市場資金動向繼續呈現出“Risk On”(即 “追逐風險”)的狂熱態勢，推動標普 500 指數歷史上首次突破 5600 點。對大型科技股的新一輪競購，以及鮑威爾罕見發表相對鴿派的言論，推動美國股指創下去年 11 月以來的最長漲幅，英偉達 (NVDA.US) 上漲超過 2.5%，蘋果股價繼續上漲，該公司計劃在經歷坎坷的 2023 年之後將新款 iPhone 的發貨量增加 10%。在 390 億美元 10 年期美債標售強勁後，美債保持相當穩定。掉期交易預計美聯儲將在 2024 年兩次降息，而且第一次降息在 9 月的可能性更高。

華爾街為 CPI 做好準備之際，鮑威爾表示，美聯儲不需要通脹率低於 2% 才會降息，同時補充稱官員們還有更多工作要做。他指出，勞動力市場已經 “相當明顯” 降温。鮑威爾指出，資產負債表縮減 “還有很長的路要走” ，並表示商業房地產不會威脅金融穩定。

來自 Evercore 的 Krishna Guha  表示：“他證詞的關鍵之處在於，美聯儲對風險平衡的評估正在發生變化，如果得到未來數據的支持和維持，美聯儲很有可能將在 9 月份降息。”

標準普爾 500 指數上漲 1%，連續第七天上漲，創下今年第 37 個新高。黃金和白銀礦業股因美聯儲放鬆貨幣政策的預期而上漲。銀行股表現不佳。據知情人士透露，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.US) 已擱置收購 HubSpot Inc. 的計劃。

美國 10 年期國債收益率下跌 2 個基點至 4.28%。英國央行首席經濟學家 Huw Pill 表示，降息時機仍是一個 “懸而未決的問題”，促使交易員削減對 8 月降息的押注。由於美國假期刺激了對汽油和航空燃料的需求，油價上漲。

Nationwide 的 Mark Hackett 表示：“儘管本週公佈了大量數據，包括美聯儲主席鮑威爾的證詞、CPI/PPI 報告以及財報季的開始，但市場仍然保持着異常平靜。”

所謂的核心 CPI 不包括食品和能源成本，被視為衡量潛在通脹的更好指標，預計 6 月份將連續第二個月上漲 0.2%。這將是自 8 月份以來連續兩個月漲幅最小的一次——這一漲幅對美聯儲官員來説更為可接受。

經濟學家 Anna Wong 表示：“6 月份的 CPI 報告看起來是另一份 ‘非常好’ 的報告，這應該會增強 FOMC 對通脹軌跡的信心。” “這應該為美聯儲在 9 月份開始降息奠定基礎。”

22V Research 所做的調查顯示，55% 的投資者預計市場對週四的 CPI 的反應是 “Risk On”(即 “追逐風險”)，16% 的投資者認為是 “Risk Off”(即 “風險規避”)，29% 的投資者認為是 “混合/可以忽略不計”。

22V 的 Dennis DeBusschere 表示：“市場普遍對通脹持樂觀態度” ，他補充稱，調查還顯示投資者認為 “CPI 正處於有利於美聯儲（降息）的下滑軌道。”

與此同時，一些交易部門表示，投資者應該為近期市場可能出現的平靜做好準備。

花旗集團美國股票交易策略主管 Stuart Kaiser 表示，期權市場押注標準普爾 500 指數將在週四的消費者價格報告之後朝某個方向波動 0.8%，具體取決於當天的平價跨式期權價格。

瑞銀全球財富管理的 Mark Haefele 表示，受美國政治不確定性、美聯儲主席言論以及第二季度財報季開始的影響，未來幾天和幾周市場波動性可能會加劇。

以 Gina Martin Adams 為首的行業研究策略師表示，自 2022 年以來，標準普爾 500 指數成分股公司的收益可能首次不再僅僅集中在科技上，本季度的成功取決於除了推動股市創下歷史新高的大型科技巨頭之外的所有因素。

他們指出：“儘管對科技股 ‘七姐妹’ 的預測依然強勁，但預計它們的盈利將在第二季度放緩——與此同時，標準普爾 500 指數中的其他成分股可能最終會實現至少五個季度以來的首次同比增長。”

策略師們總結道，‘七姐妹’可能已經達到頂峯，而其餘標準普爾 500 指數成分股可能至少在六個季度內首次實現盈利擴張。