2300 還是 2400？黃金就等今晚 CPI 了！

週四，現貨黃金連續第三天延續樂觀勢頭，交易員正在等待 20:30 公佈的美國 CPI 數據，以確認美聯儲能否在 9 月降息。 美聯儲主席鮑威爾週二在參議院發表證詞時，金價的復甦態勢短暫停歇，但隨後多頭又重新獲得了控制權。鮑威爾表示，勞動力市場大幅降温，供需基本恢復平衡，通脹不再是唯一的風險。分析認為，他這是在暗示 9 月份可能會降息，美元和美債收益率因此再次下跌。 美聯儲鴿派預期的增強也推動了華爾街的風險偏好反彈，這給避險貨幣美元帶來了額外的下行壓力，金價再次嘗試衝向 2400 美元。週四亞盤期間，金價維持強勢並站上 2380 美元/盎司，美元則持續走弱。 市場預計，美國 6 月 CPI 預計同比上漲 3.1%，較 5 月 3.3% 的漲幅有所放緩；而核心 CPI 通脹同比可能穩定在 3.4%。整體 CPI 環比預計上漲 0.1%，而核心 CPI 環比預計上漲 0.2%。 如果 CPI 數據表現弱於預期，可能會讓美聯儲在 9 月開始降息，同時提高 12 月再次降息的可能性。在這種情況下，金價可能會飆升並重新測試歷史高點，因為美元和美債收益率會雙雙走低。 Marex 分析師 Edward Meir 表示，CPI 任何的意外下行都可能削弱美元，並將金價推高至 2400 美元的水平。他説， “我認為黃金進入了一個新的範式，處於更高的交易區間。我們將不會再看到舊的低點，如果受到地緣政治衝擊，今年可能會再創歷史新高。” 相反，如果通脹數據高於預期，可能會阻礙美聯儲最早在 9 月份降息，並可能會使金價再度跌向 2300 美元關口。鮑威爾已經重申了美聯儲的謹慎態度，稱第一季度的通脹數據並未增強對通脹前景的信心，黃金等非收益資產可能因此面臨挑戰。鮑威爾強調，如果沒有明確證據表明通脹正在持續邁向美聯儲 2% 的目標，降息還為時過早。 不過，美聯儲主席還表示，並不需要通脹低於 2% 才能開始降息，他只是需要更多表現良好的數據。根據 CME 的美聯儲觀察工具，市場目前預計美聯儲 9 月份降息的可能性為 74%。 另外，道明證券的分析師指出，由於新興市場央行繼續購買黃金，以及美國降息前景的明朗化使黃金受益，黃金短期內可能會繼續上漲。在歐洲和亞洲上市基金增持的推動下，6 月份黃金 ETF 資金連續第二個月流入，也有望繼續支撐金價。