美聯儲的降息難題：7 月太早，9 月太晚？

美國 6 月 CPI 數據意外疲軟，市場的降息預期愈發強烈，加大押注美聯儲將在 9 月降息。

數據顯示，6 月核心 CPI 同比增速降至 3.3%，創下三年多來的最低增速——通脹持續穩步下行的趨勢意味着降息必須儘快提上日程。

實際上，在 9 月 18 日之前，美聯儲在 7 月 31 日也有一場議息會議。而根據 Fedwatch，市場押注美聯儲降息在 7 月降息的可能僅為 6.7%。

既然降息的理由如此充分，為何還要等到 9 月？

有觀點認為，美聯儲等到 9 月再降息的考量是出於程序上的，而不是經濟上的。

目前距離 7 月底的會議還有不到三週的時間，這意味着美聯儲幾乎沒有時間有條不紊地為降息做準備。但如果美聯儲等到 9 月再降息，美國的經濟可能面臨更多下行風險。

部分市場分析人士擔心，如果美聯儲將降息拖得太久，美國經濟可能會面臨衰退的風險。隔夜美股市場對 CPI 數據反應不佳就是一個例證。

美聯儲主席鮑威爾在本週的國會聽證會上也表示，勞動力市場正在降温，這一方面削弱了通脹的上升動力，另一方面也為經濟前景帶來了不確定性。