得益於在人工智能芯片領域一家獨大的地位，英偉達股票近年表現極為亮眼。自 2023 年初以來，股價上漲了約 785%，僅今年一年就上漲了約 160%。今年 6 月，英偉達短暫地成為全球最有價值的公司。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4d1d1ec07b274c3abc86dcb98ab58e3d?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="766" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/4d1d1ec07b274c3abc86dcb98ab58e3d"/></figure>然而上週，由於通脹數據降温引發大型科技股的單日大幅波動，英偉達週四下跌近 6%，為兩週多來最大單日跌幅；以科技股為主的納斯達克 100 指數下跌約 2.2%。分析師認為，競爭加劇、供需平衡變化以及過高的估值可能導致英偉達股票的風險增加。“如果英偉達股價下跌，過度集中於一隻股票可能會對投資者造成風險。”<h2 id="v2ffklval">“持有英偉達的基金從中受益匪淺”</h2>當下，英偉達在基金中的持倉比例正不斷上升。根據晨星（Morningstar）的數據，截至今年第一季度末，有 355 只主動管理基金持有英偉達的股票，佔其總資產的 5% 或更多，而去年同期僅有 108 只基金。晨星高級分析師傑克·香農（Jack Shannon）指出：“一些投資組合經理認為他們錯過了蘋果或微軟的機會，他們不想在人工智能上重蹈覆轍，因此不願意賣掉英偉達。”有分析認為，英偉達的鉅額頭寸反映了投資者希望通過少數大型成長型股票進行投股，導致了市場的高度集中。根據標準普爾道瓊斯指數的數據，英偉達一家公司就佔了今年標準普爾 500 指數近 17% 漲幅中的三分之一左右。美國銀行全球研究策略師表示，當前市場的集中程度是 1986 年以來第三高的，標準普爾 500 指數中只有 24% 的股票在上半年跑贏該指數的漲幅。持有英偉達的基金從中受益匪淺。晨星數據顯示，持有英偉達股票的主動管理美國股票基金在 2024 年前六個月平均上漲了 16.3%，而未持有該股票的基金平均回報率為 5.7%。<h2 id="zs0gxuof">市場波動引發投資者擔憂</h2>目前，分析師對英偉達的平均目標價為 133.45 美元，比當前水平高出約 3%。根據倫敦證交所的數據，英偉達的遠期市盈率為 39.3 倍，比行業中位數高出約 50%。一些分析師認為，英偉達的估值已經過高，並有可能出現回調。Federated Hermes 首席股票市場策略師 Phil Orlando 表示：<blockquote>將 6% 或更多的投資組合投入到一隻股票中顯然會帶來巨大的風險。儘管一隻股票像火箭一樣上升，但這並不意味着這是明智的投資……不要把所有雞蛋放在一個籃子裏。</blockquote>Zevenbergen Capital Investments 的投資組合經理安東尼·扎克里（Anthony Zackery）自 2016 年以來一直持有英偉達，但他表示，自己會 “謹慎” 地定期削減頭寸，以保證風險在自己承受能力範圍內。

半導體 3 倍做多 - Direxion

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

半導體 ETF - VanEck Vectors

英偉達

分析師認為，競爭加劇、供需平衡變化以及過高的估值可能導致英偉達股票的風險增加。“如果英偉達股價下跌，過度集中於一隻股票可能會對投資者造成風險。”

- 英偉達股票近年表現亮眼，股價自 2023 年初上漲約 785%，今年漲幅約 160%，曾一度成為全球最有價值公司。
- 上週，英偉達股價因通脹數據降温下跌近 6%，納斯達克 100 指數下跌約 2.2%，分析師指出競爭加劇、供需平衡變化和高估值可能增加風險。
- 持有英偉達的基金數量增加，市場集中度高，英偉達佔標普 500 漲幅三分之一，部分分析師認為估值過高，投資者應謹慎分散風險。

賣不賣英偉達？華爾街很矛盾