降息真要來了？市場押注美聯儲 9 月份降息概率為 100%

投資者相信美聯儲將在 9 月會議結束前降低利率。智通財經 APP 注意到，根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具的數據，截至週二上午，市場預計 9 月份降息的可能性為 100%，高於一個月前的 70%。在信心增強之前，6 月份的通脹數據好於預期，同時勞動力市場出現進一步降温的跡象。總而言之，經濟學家和投資者都認為，這些數據意味着，一旦通脹率降至接近美聯儲 2% 的目標水平，美聯儲將很快開始降息。德意志銀行首席美國經濟學家 Matthew Luzzetti 在 7 月 12 日的一份研究報告中寫道:“最近的數據顯示，勞動力市場持續疲軟，通脹壓力大幅降温，尤其是在所有重要的住房類別中。”該研究報告包括對 9 月份降息的預測。“這些事態發展應該會對貨幣政策的前景產生重大影響。”美聯儲主席鮑威爾週一表示，最近的數據 “在一定程度上” 增強了美聯儲對通脹正降至目標水平的信心。不過，這位美聯儲主席拒絕具體説明這對美聯儲的降息時間表究竟意味着什麼。鮑威爾在華盛頓經濟俱樂部接受採訪時表示，“我不會在任何特定的會議上發出信號，”“我們將一次又一次地開會，根據不斷變化的數據和風險平衡做出這些決定。”鑑於最近一系列不斷改善的通脹數據，而勞動力市場已經顯示出放緩的跡象，華爾街的一些人一直在呼籲美聯儲在降息對美國經濟的影響導致勞動力市場陷入混亂之前開始降息。高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 週一在一份新的研究報告中認為，美聯儲在 7 月 31 日的下次會議上開始降息是 “有充分理由的”。Hatzius 寫道:“首先，如果降息的理由很明確，為什麼還要再等七週才出手呢？”“其次，月度通脹波動很大，而且總是存在暫時重新加速的風險，這可能使 9 月份的降息難以解釋。從 7 月開始就可以規避這種風險。”Hatzius 還指出，儘管美聯儲已承諾將獨立於即將到來的大選，但 7 月降息將避免進一步猜測其政策決定背後的政治動機。截至週二上午，根據美聯儲觀察工具的數據，投資者預計 7 月份降息的可能性只有 7%。無論 7 月是否有可能，投資者現在都相信，利率的未來道路會更低。對降息即將到來的信心推動了股市更大範圍的反彈。隨着投資者轉向科技以外的行業，過去一年最受歡迎的市場領域表現不佳。追蹤引領 2023 年股市上漲的大型科技股的 Roundhill Magnificent Seven ETF 在過去 5 個交易日下跌了逾 3%。與此同時，房地產和工業這兩個對利率敏感的行業在同一時期是市場的最大贏家，漲幅約為 5%。小盤股羅素 2000 指數上漲超過 10%，最終在本輪牛市中首次突破 2022 年的高點。Ritholtz Wealth Management 首席市場策略師 Callie Cox 週一表示:“如果這種交易繼續下去，如果今年秋季降息的可能性仍然存在，那麼我們最終可能會看到牛市醒來，這對所有投資者來説都是好消息。”