上週，在拜登和特朗普的夾擊下，美國科技股尤其是芯片股經歷了異常艱難的一週：標普 500 指數科技板塊過去一週累計跌去近 6%，市值蒸發了大約 9000 億美元。投資者對 “大贏家” 科技股的熱情逐漸冷卻，資金轉而流入金融、小盤等今年以來的落後板塊。伴隨美股 “七姐妹” 財報在本週全面拉開序幕，命運的齒輪會再次開始轉動嗎？到那時，全球金融市場的目光將聚焦在特斯拉和谷歌身上。特斯拉和谷歌母公司 Alphabet 都將於當地時間 7 月 23 日也就是下週二公佈財報，華爾街分析師對這兩家科技巨頭持截然不同的態度。<h2 id="rckcfngxu">生成式 AI 加持下，谷歌業績繼續狂飆？</h2>根據 Zacks Investment Research 的數據，分析師預期 Alphabet 第二季度收入將達到 705.5 億美元，同比增長 13.7%。每股收益預期為 1.85 美元，較去年同期增長 28.5%。值得注意的是，過去 7 天內每股收益預期已上調 0.5%，分析師對谷歌短期表現的信心有所提升。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/cd3ad0c83c7ece9c9fbbd71e0f817a02?x-oss-process=style/lg" width="865" height="233" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/cd3ad0c83c7ece9c9fbbd71e0f817a02"/></figure>業務方面，Android、搜索和雲計算預計將繼續保持強勁勢頭。尤其是，谷歌在生成式 AI 領域的持續投入和擴張，包括其強大的 Gemini AI 模型、VertexAI 開發工具、Gemini Code Assist 編碼助理，有望成為本季度業績的重要推動力。受益於生成式 AI 技術的整合以及移動搜索領域的持續優化，分析師預計，谷歌二季度搜索及其他相關收入將達到 474.6 億美元，同比增長 11.3%。谷歌在搜索生成式體驗 (SGE) 的應用，可能會為廣告業務帶來積極影響。分析師預計，谷歌廣告二季度收入同比增長 10.5%，至 642.8 億美元。廣告服務產品 Google Ads 和 Performance Max 的對話式體驗改進，可能會增加廣告客户的使用率。YouTube 業務也備受關注，其廣告和非廣告收入都有望實現增長。谷歌雲作為公司增長的關鍵引擎，預計將延續其快速增長態勢。分析師預計，谷歌雲二季度收入為 100.8 億美元，同比增長 25.5%。此外，在醫療技術業務的推動下，谷歌其他業務收入預計為 4.1482 億美元，同比增長 45.6%。<h2 id="ei0pag3ub">特斯拉 Q2 毛利率或不及預期，聚焦 FSD、Robotaxi 和儲能</h2>FactSet 調查的分析師預計，特斯拉 Q2 銷售額為 243 億美元，同比下降 2.4%，調整後每股收益為 61 美分，同比下降 33%。早前公佈的數據顯示，特斯拉 Q2 交付 44.40 萬好於預測，保住了全球電車銷售榜首之位。而機器人出租車Robotaxi 推遲兩個月發佈的消息，導致特斯拉股價大跌。Cantor Fitzgerald 分析師 Andres Sheppard 在接受媒體採訪時表示，推遲發佈 Robotaxi 無疑是 “令人失望的”，但既然只是推遲，一旦它在今年晚些時候發佈，仍有可能對該股起到提振作用。古根海姆分析師的看法有所不同，他們在最近的一份報告中表示，Robotaxi 推遲可能為投資者提供 “重新審視近期（特斯拉股價）催化劑的機會，在我們看來，這些催化劑偏向負面”。古根海姆指出，特斯拉 Q2 毛利率可能不及預期，降價促銷活動還會持續，以及 Q3 交付量延續同比下滑趨勢，因此維持對特斯拉股票的賣出評級。Sheppard 則認為，特斯拉 Q2 銷量儘管仍低於 2023 年同期的水平，但仍鼓舞了投資者的士氣，並且與該公司所説的今年增長率放緩的情況一致。Sheppard 表示看好特斯拉的全自動駕駛（FSD）技術，預計 FSD 能夠在特斯拉在售車型中得到大規模普及。他認為，鑑於特斯拉一直在降低汽車價格，來自 FSD 的穩定經常性收入將有助於提高公司的利潤率，從而增加現金流。老款車型也配備 FSD，這將開闢更大的收入來源。FSD 費用為每月 99 美元，或一次性支付 8000 美元。Sheppard 表示，FSD 是特斯拉多頭和空頭 “最兩極分化 “的問題，也是他從客户投資者那裏聽到的大多數問題的核心。此外，華爾街還在關注和特斯拉固定式儲能電池的消息。Sheppard 説，華爾街希望聽到 “能源存儲的持續和交付情況，以及下半年的前景如何”。

谷歌-A

谷歌-C

特斯拉

納斯達克綜合指數

生成式 AI 加持下，谷歌有望延續 Q1 的強勢增長，Q2 雲收入預計同比大增 25%。特斯拉 Q2 毛利率或不及預期，投資者將聚焦 FSD、Robotaxi 和儲能等方面的最新消息。

- 美國科技股在拜登和特朗普的夾擊下遭遇艱難，標普 500 指數科技板塊一週累計跌近 6%，市值蒸發約 9000 億美元。
- 投資者熱情轉向金融、小盤板塊，全球金融市場將聚焦特斯拉和谷歌，下週二谷歌母公司 Alphabet 預計公佈財報。
- 谷歌業績預期看漲，分析師預計第二季度收入達 705.5 億美元，每股收益預期增長 28.5%，搜索和雲計算業務勢頭強勁，廣告業務有望增長。

本週，谷歌和特斯拉將主宰美國科技股的命運