7月15日—7月19日當週，受“降息交易” 和 “特朗普交易” 影響，美股市場行情“大切換” 持續上演。投資者加速逃離大型科技股，小盤股成全場焦點。
本週標普500大盤和納指分別跌約2%和3.7%，創三個月最差單週表現。納指止步六週連漲，其中芯片股成“重災區”全周跌近9%。相比之下，道指和小盤股指羅素2000則分別累漲0.7%和1.7%。有市場分析稱，在降息預期提振和盈利逐漸回升的背景下，小盤股有望持續受到提振。
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在商品方面，由於“特朗普交易” 令市場擔憂通脹重燃，美國長債收益率承壓並推高美元，疊加巴以停火協議有望達成，油價全周跌超2.5%，美油一度失守80美元創一個月新低。
倫銅全周跌5.7%為2022年以來最差。美元及美債收益率攜手走高壓低貴金屬價格，黃金無緣四周連漲。
美元三週來首次周漲，非美貨幣普跌。歐元兑美元本週累跌 0.23%，英鎊兑美元本週累跌 0.57%。但日元兑美元周內曾觸及六週高點。根據日本央行公佈的每日操作數據，日本政府上週可能進行了總額接近 6 萬億日元的干預。
美債收益率本週全線上行，2 年和 10 年期美債收益率本週累漲約 6 個基點。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/e4458c58-577f-4ee7-b285-fc1d2148ed27.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1328" height="928" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/e4458c58-577f-4ee7-b285-fc1d2148ed27.png"/>
芯片板塊本週領跌美股，區域銀行指數連漲數個交易日創一年多最高。

道瓊斯指數

納斯達克綜合指數

標普 500 指數

美股市場行情 “大切換” 持續上演，投資者加速逃離大型科技股。“特朗普交易” 令市場擔憂通脹重燃，美國長債收益率承壓並推高美元，大宗商品多數下行。

“降息交易”&“特朗普交易” 引領全場 小盤股強勢崛起 大宗商品普跌｜海外大類資產週報

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