拜登退選，特朗普交易暫歇
拜登退選，特朗普交易暫歇。拜登宣佈退出競選，哈里斯成為民主黨總統候選人。特朗普的支持率下降，特朗普交易暫停。上週資產表現出現反常，美元走弱，美股下跌。特朗普在演講中的幾點引發了金融市場反應：美元指數下跌，日元升值，利率回調，台灣股票拋售，石油價格下跌，比特幣上漲。
上週主要的交易主線依舊是 “特朗普交易 2.0” ，但反直覺的是，上週資產表現卻是：美元走弱 + 美股下跌。
其導火索是特朗普在接受《彭博商業週刊》時的演講，這篇演講中提到的幾點剛好對應了上週金融市場資產的反應：
1. 美元：
Trump: “希望美元走弱以收斂貿易逆差，日元和人民幣相對於美元太弱了。”
資產走勢：週三美元指數一度跌破 104 關口。日元在沒有日本央行干預的情況下，自發升值，引發空頭回補踩踏，USD/JPY 在週四早盤一度跌至 156.5，不過在週四、週五又慢慢回吐了跌幅。
2. 利率：
Trump：“支持美聯儲主席鮑威爾完成其至 2026 年的任期，並警告美聯儲在 11 月大選前不應降息。”
資產走勢：上週美聯儲降息預期略有回調，SOFR 1Y 上漲 5bp 至 4.83%，年內降息預期回落到 2.5 次。
3. TWD：
Trump：“認為中國台灣奪走了美國的芯片業務，且台灣非常富有。”
資產走勢：上週科技芯片股大幅下挫，引發外資大幅拋售台灣股票，台積電三天大跌 8%，台股加權指數週五大跌 3%，USD/TWD 失守 32.7，是 2016 年 5 月以來最弱水平。
4.石油：
Trump：“計劃通過增加美國的石油和天然氣鑽探來降低價格，抑制物價上漲。”
資產走勢：週五國際油價大跌，WTI 原油上週下跌 4.3% 至 78.6 美元/桶。一方面是受特朗普將打壓油價的做法；另一方面也受全球股市下挫引發的避險情緒影響。
5.比特幣：
Trump：“支持加密貨幣，認為如果不這樣做，加密貨幣的主導地位可能會被其他國家取代。”
資產走勢：最近表現最強的資產非比特幣莫屬，一度突破 67000 美元，因為特朗普將為加密貨幣創造更有利的監管。
因此，特朗普交易對外匯市場的影響是雙面的，“特朗普偏好的弱美元環境 + 關税利多美元政策” 對美元是相互抵消的影響。
週一凌晨，拜登宣佈退出競選，副總統哈里斯成為了民主黨總統候選人。從實時的民調結果顯示，特朗普的支持率出現了下降，這可能會使得特朗普交易出現暫歇。
展望後市，離大選還有四個月時間，市場不確定性增加，美元可能會繼續區間震盪行情。
本文作者：方予琦，來源：早安匯市，原文標題：《拜登退選，特朗普交易暫歇》
