谷歌二季度營收、淨利雙增，但市場反應平淡。隔夜美股盤後，谷歌母公司 Alphabet 公佈 2024 年二季度財報，財報顯示公司二季度總營收同比增長 13.6% 至 847.4 億美元，高於分析師預期的 843.7 億美元；調整後每股收益同比增超 31% 至 1.89 美元，也高於預期的 1.84 美元。而市場反應 “大起大落”，Alphabet 股價漲 2% 後轉跌 1%，隨後重新轉漲並一度漲 3%，最終仍跌超 1.6%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/cccbd018b03baafc7f726b8cb871d688?x-oss-process=style/lg" width="690" height="492" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/cccbd018b03baafc7f726b8cb871d688"/></figure>雖然整體業績表現超預期，但華爾街對谷歌的盈利勢頭有所擔憂。首先，Youtube 平台的廣告收入低於預期，Q2 同比增 13% 至 86.6 億美元，遜於市場預期的 89.5 億美元，增速也較一季度有所放緩。這導致谷歌的主要收入驅動力、核心廣告業務也出現增長放緩，Q2 同比增速為 11.2%，不及上季度 13% 的增速。其次，Alphabet 在財報電話會上表示，考慮到第三季度應屆生入職，員工人數可能會增加，屆時利潤擴張的趨勢可能受到威脅。此外，Alphabet 總裁 Ruth Porat 還補充稱，公司現面臨着“因技術性基礎設施投資力度加大導致的折舊費用增加”的風險。而眾所周知，如今包括谷歌在內的科技巨頭們的資本支出之所以持續大幅上升，主要驅動因素就是 AI。Melius Research 分析師 Ben Reitzes 評論稱：<blockquote>“對這份財報的反應可能會比較平淡，原因是電話會上的一些評論似乎表明利潤率擴張的步伐有所放緩。”“鑑於 Alphabet 和領先的雲計算公司最近資本支出的激增，應密切關注這些公司在談及每股收益和毛利率時對摺舊費用的評論，特別是包括微軟、亞馬遜和 Meta 在內的 Mag 7。”</blockquote>

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一是 Youtube 二季度廣告收入不及預期，導致廣告業務增長放緩；二是技術性基礎設施支出高企引發盈利擔憂。

- 谷歌母公司 Alphabet 公佈 2024 年二季度財報，營收同比增長 13.6% 至 847.4 億美元，淨利潤同比增超 31% 至 1.89 美元，市場反應平淡。
- Youtube 平台廣告收入低於預期，Q2 同比增 13% 至 86.6 億美元，谷歌核心廣告業務增速放緩至 11.2%。
- Alphabet 表示員工人數可能增加，利潤擴張受威脅，面臨技術基礎設施投資導致的折舊費用增加風險。

谷歌 Q2 業績超預期，為何市場不買賬？