美國 Q2 經濟增速、PCE 雙雙超預期 給美聯儲降息預期 “潑冷水”

智通財經 APP 獲悉，美國第二季度經濟增長速度超過預期，表明在高利率的壓力下，需求仍保持穩定。初步數據顯示，美國第二季度國內生產總值 (GDP) 同比增長 2.8%，超過市場預期的 2.0%，前一季度為 1.4%。美國經濟的主要增長引擎——消費者支出增長 2.3%，也高於預期。

備受美聯儲關注的通脹指標——核心 PCE 物價指數在第二季度上升 2.9%，較第一季度的 3.7% 有所放緩，但仍高於預期的 2.7%。

在高利率的重壓下，消費者支出和更廣泛的經濟活動已經降温，這助於逐步抑制通脹。

這對美聯儲來説是個好兆頭。美聯儲正努力讓經濟實現軟着陸，並可能最早在 9 月份開始降息。然而，要恰到好處地冷卻勞動市場，同時不至於讓數百萬人失業，將是一項艱鉅的任務，尤其是在失業率已經連續三個月上升的情況下。

報告公佈後，美國國債收益率小幅上升。市場預計美聯儲下週不會降息。

牛津經濟研究院的分析師 Ryan Sweet 寫道，經濟重新加速 “應有助於緩和對經濟能否持續擴張的擔憂，並平息美聯儲需要在 7 月份降息的傳言。” 交易員繼續預計美聯儲將在 9 月、11 月和 12 月分別降息 25 個基點，同時他們也減少了對美聯儲可能進一步降息的押注。此前，交易員認為美聯儲在 9 月會議前降息 25 個基點以上的可能性約為 21%，現在下降到 15% 左右。

美國經濟的驅動因素

根據 GDP 報告，美國消費者支出主要受到汽車和傢俱等耐用品反彈以及服務業支出較第一季温和增長的推動。

受國防開支的提振，美國政府支出對 GDP 的貢獻高於今年第一季度。住宅投資一年來首次拖累經濟增長，因高抵押貸款利率抑制了銷售活動和新建築。

商業投資以近一年來最快的速度增長，其中設備投資增長最為強勁，創下 2022 年初以來的最快增速。週四的另一份報告顯示，6 月份美國工廠的商業設備訂單 (不包括飛機和國防設備) 創下去年年初以來的最大增幅。這表明此類支出將在未來幾個月繼續促進經濟增長。