累計減持價值達 23 億美元！ “股神” 巴菲特連續 6 日拋售美國銀行

智通財經 APP 獲悉，有着 “股神” 稱號的巴菲特所管理的伯克希爾哈撒韋公司 (Berkshire Hathaway) 本週拋售了更多所持有的美國銀行 (BAC.US) 股票，這是沃倫•巴菲特旗下的核心企業集團連續六個交易日減持其持有的美國銀行股份。一份最新的監管文件顯示，這家總部位於內布拉斯加州奧馬哈的伯克希爾哈撒韋公司在週一、週二和週三以 42.46 美元的均價出售了另外 1890 萬股股票，獲利高達 8.025 億美元。在過去的連續六個交易日裏，伯克希爾已經減持高達 5,280 萬股美國銀行股票，價值約為 23 億美元，持股比例則降至 12.5%。伯克希爾哈撒韋仍持有 9.801 億股美國銀行股票，市值為 413 億美元，遠遠落後於其持有的 1,725 億美元的美國科技巨頭蘋果公司 (AAPL.US)。按照美國證券監管機構的規定，如果伯克希爾在任何一家公司的持股超過 10%，就必須在股票變動後的兩個工作日內披露。在總部位於北卡羅來納州夏洛特市的美國銀行今年表現持續優於美股基準指數——標普 500 指數之後，巴菲特可能因估值問題以及即將到來的美聯儲降息週期而減少對於該銀行的押注力度。該銀行股在 2024 年迄今上漲 25% 以上，而標普 500 指數同期的漲幅僅僅接近 14%。這是伯克希爾自 2019 年第四季度以來首次減持美國銀行持有股份。早在 2011 年，在美國有着 “奧馬哈先知”(Oracle of Omaha) 稱號的巴菲特購買了價值 50 億美元的美國銀行優先股以及認股權證，在當時可謂全面提振投資者們對這家華爾街商業銀行巨頭的信心，因為此前在 2008 年金融危機過後，美國銀行正在長期努力應對次級抵押貸款相關損失。就在去年，巴菲特還對美國銀行的領導層給予了高度評價，儘管當時他已經拋售了其他的華爾街金融巨頭股票。2022 年，伯克希爾哈撒韋退出了一些長期持有的銀行股持倉，其中包括摩根大通、高盛、富國銀行以及美國合眾銀行。“很多年前，我自作主張地邀請自己加入，他們也確實為我們做了一筆非常體面的交易。我非常喜歡美國銀行 CEO 布萊恩·莫伊尼漢的風格，我目前只是不想，我不想賣掉它，” 巴菲特在 2023 年談到持有美國銀行股票時説道。從市場觀察人士對於巴菲特大舉減持美國銀行持倉的解讀來看，美聯儲即將開啓降息可能是巴菲特減持美國銀行的邏輯之一，巴菲特向來青睞在事件落地之前或者在一家公司業績出現下滑苗頭之時提前獲利一部分。因此這一決策也符合巴菲特主導下伯克希爾哈撒韋的一貫投資策略，即在市場環境變化時進行適當的調整，以確保投資的穩健和持續增長。銀行業的盈利能力在很大程度上依賴於淨息差 (NIM)，即銀行貸款利率與存款利率之間的差額。通常情況下，較高的利率環境有助於擴大淨息差，從而提高銀行的盈利能力。如果市場預期美聯儲即將降息，這可能導致銀行業的淨息差縮小，從而對銀行的盈利能力產生負面影響。鑑於此，投資者可能會對銀行股的未來盈利能力表示擔憂。近日美國利率期貨市場圍繞美聯儲何時降息的押注，終於迎來了重大時刻，利率期貨交易員們首度 100% 定價美聯儲 9 月降息的這一預期，12 月降息的概率也迅速上升至接近 60%，意味着絕大多數交易員押注美聯儲將降息兩次，而不是美聯儲利率點陣圖所暗示的僅僅降息一次。來自巴克萊銀行的經濟學家們近日調整對美聯儲政策的預測，預計繼 9 月份宣佈降息之後，12 月份還會有第二次降息。甚至一些利率期貨交易員押注今年可能有三次降息，即 11 月降息的概率在近日迅速升破 50% 這一重要關口。此外，銀行股在經濟放緩時期的表現往往相對低迷。降息預期通常反映了對經濟放緩或潛在衰退的擔憂。銀行業在經濟週期中具有高度的週期性，經濟放緩可能導致貸款需求下降、違約率上升等問題，從而影響銀行的整體表現。“股神” 巴菲特可能認為，在降息預期升温的背景下，銀行業風險可能因經濟陷入頹勢而上升，需要減少對銀行股敞口。