<div id="readability-page-1">全球食品巨頭雀巢公司的股價大跌至 2019 年以來最低點，預示着消費環境或面臨前所未有的嚴峻挑戰。 當地時間 7 月 25 日，雀巢報收 100.01 美元/股，大跌 18%。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ab8dab08-f0a0-4716-8c8c-a22fc1c40fb4.png/query-aW1hZ2VWaWV3Mi8yL3cvNjQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="640" height="497" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ab8dab08-f0a0-4716-8c8c-a22fc1c40fb4.png/query-aW1hZ2VWaWV3Mi8yL3cvNjQw"/> 隨着對美國衰退的擔憂升温，全球抱團瓦解跡象漸增。目前已經發布財報的標普 500 公司中，僅 43% 的公司實現了收入超出預期，這將是五年來的最低水平。 <h2>雀巢頹勢難掩</h2> 週四，雀巢公司下調了其全年銷售增長預期，從之前的 4% 降至至少 3%，稱隨着消費者越來越注重成本，已放慢了漲價速度。 過去幾年，為應對從原料到物流的成本上漲，雀巢和其他許多包裝食品生產商一樣，提高了產品價格。去年，公司平均漲價 7.5%，但隨着通脹壓力的緩解以及消費轉向價格更低廉的品牌，今年初開始減緩提價步伐。今年上半年，雀巢平均提價 2%，低於分析師預期的 3%。 然而，儘管提價幅度有所收窄，雀巢的有機收入增長率仍低於預期。上半年的有機收入增長率為 2.1%，低於預期的 2.52%，其中中國市場的有機收入增長率為 1.6%，低於預期的 3.51%，而北美市場甚至出現了 0.1% 的負增長。 Jefferies 分析師表示，在這種充滿挑戰的消費環境中，下調預期是對公司利潤和品牌實力的主要擔憂。高盛分析師 De La Grense 告訴客户： <blockquote> “這是繼去年左右雀巢多個季度的營收表現不佳之後的又一打擊，而實際內部增長率在第二季度的恢復增長則顯得微不足道。而定價下降導致第二季度有機銷售增長再次低於預期，同時財年預期被下調。” </blockquote> 雀巢衡量銷售量的實際內部增長率在此期間增長了 0.1%，高於普遍預期的 0.5% 的降幅。 多家機構下調了對雀巢的評級。德意志銀行將雀巢的評級從 “買入” 下調至 “持有”，瑞銀將雀巢評級從 “買進” 下調至 “中性”，目標價 95 瑞士法郎。 高盛分析師 Natasha Dragicevich 也向客户發出警告，消費者財報季開局不佳，迄今為止很少有積極的驚喜，高端消費和低收入消費都很疲軟。 <h2>警示：市場情緒低迷</h2> 雀巢的頹態並非個例，“抱團瓦解” 的現象似乎已蔓延全球。 此前，雀巢公司首席執行官 Mark Schneider 在電話會議中表示： <blockquote> “當前消費者情緒相對低迷，公司在美國、歐洲和中國觀察到消費者尋求優惠的行為。” </blockquote> 除了食品公司，市場對 AI 的狂熱也在遞減，大型科技公司在 AI 上的鉅額投資是否能迅速獲得回報收到了投資者的懷疑，導致英偉達和博通等公司的股價下跌。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/c4221c15-1056-4fcf-a159-3058de1d6c2a.png/query-aW1hZ2VWaWV3Mi8yL3cvNjQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="640" height="491" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/c4221c15-1056-4fcf-a159-3058de1d6c2a.png/query-aW1hZ2VWaWV3Mi8yL3cvNjQw"/> 到目前為止，標普 500 指數成分股公司中近三分之一的公司已公佈了 Q2 業績，銷售數據放緩的跡象漸顯。據媒體彙編的數據，僅 43% 的公司實現了收入超出預期，這將是五年來的最低水平。 市場擔憂也反映在其他領域，隨着對美國經濟前景的疑慮加深，投資者開始重新配置資金，導致債券和貨幣市場出現動盪。 <blockquote> 債券市場上，由於對降息的預期增強，出於對貨幣政策過於緊縮的擔憂，投資者紛紛搶購短期證券。週四，兩年期美國國債收益率一度僅比 10 年期國債收益率高出 12 個基點。 貨幣市場上，日元也從之前的低迷中反彈，成為 G10 十國集團貨幣中表現最佳的貨幣。 與此同時，日益高漲悲觀情緒也感染了金屬市場，銅價自 4 月初以來首次跌破每噸 9000 美元的門檻，自 5 月中旬創紀錄以來已下跌約五分之一。鋁價本週觸及四個月低點，隨後上漲。 </blockquote> 市場猜測，美聯儲可能會比計劃更快或更大幅度地降息。交易員預計，到 9 月將會降息約 25 個基點，超大規模降息的可能性約為 20%，2024 年降息幅度將超過 60 個基點。 週四，阿波羅全球管理公司首席經濟學家 Torsten Slok 表示：“如果經濟開始放緩，速度就至關重要。更快的放緩將對收益產生負面影響，並增加股市和信貸市場拋售的可能性。” </div>

雀巢(ADR)

雀巢

全球最大的食品公司雀巢股價大跌至 2019 年以來最低點，預示着消費環境面臨嚴峻挑戰。雀巢下調全年銷售增長預期，原因是消費者越來越注重成本，導致漲價速度放慢。儘管提價幅度有所收窄，雀巢的有機收入增長率仍低於預期，特別是中國市場和北美市場。多家機構下調了對雀巢的評級。德意志銀行和瑞銀都將評級下調。雀巢股價大幅下跌引發了全球抱團瓦解的擔憂。

雀巢大跌——全球最大的食品公司正在發出警告！