外媒調查：美聯儲下週將釋放 9 月降息信號

據彭博社調查的經濟學家稱，美聯儲很可能在下週表示計劃在 9 月降息，他們還認為此舉將開啓美聯儲到 2025 年每季度降息一次的寬鬆週期。這項針對 47 位經濟學家的調查是在拜登退出總統選舉後的 7 月 22-24 日進行的。

近四分之三的受訪者表示，美聯儲將利用 7 月 30-31 日的會議為在 9 月份的下一次會議上降息 25 個基點鋪路。不過，他們對決策者將如何做存在分歧。

半數受訪者認為，美聯儲官員將在政策聲明和 30 分鐘後美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會上發出即將採取行動的信號。所有受訪者都預計美聯儲將在下週的會議上維持利率在 20 多年來的高位不變。

近三分之二的美聯儲觀察人士預計，聯邦公開市場委員會（FOMC）將在會後聲明中表示，官員們對通脹正朝着目標發展又有了一些信心，這是朝着降息邁出的一步。

不過，超過四分之一的經濟學家認為，官員們不會在 7 月份的會議上發出降息信號，而是可能在接下來的幾周內，包括 8 月底鮑威爾在懷俄明州傑克遜霍爾發表年度演講時，發出更明確的信息。

最近幾周，以鮑威爾為首的美聯儲官員表示，勞動力市場已趨於平衡，通脹率已恢復向 2% 的目標回落，這表明他們認為降息的理由越來越充分。現在，他們在決定政策時需要同時注重美聯儲就業最大化和穩定物價的目標。

美聯儲理事沃勒上週表示：“我確實相信，我們越來越接近應該降息的時候了。” 芝加哥聯儲主席古爾斯比警告説，隨着通脹率的下降，貨幣政策變得越來越具有限制性，而 “經濟並沒有過熱”。

經濟學家預計美聯儲將在 9 月和 12 月各降息 25 個基點，這一預期中值不及市場樂觀，後者認為今年降息 75 個基點的可能性高於五成。

一些投資者甚至押注美聯儲首次降息幅度會高達 50 個基點，但經濟學家認為這種可能性只有 20%。他們表示，只有在勞動力市場條件（目前被視為強勁但不那麼過熱）被視為正在惡化的情況下，美聯儲才有可能採取這種行動。

雖然失業率仍保持在較低水平，但在過去三個月中，這一指標已逐月走高。失業率從 2023 年初的最低點 3.4% 上升到現在的 4.1%，這引起了一些人對經濟衰退風險的擔憂。7 月份的就業報告將於下週公佈。

彭博社美國首席經濟學家 Anna Wong 表示，勞動力市場降温已有一段時間，這種下降並不突然。鑑於其雙重任務，美聯儲很可能在降息方面落後於曲線。因此，她的團隊預計到 2024 年底，失業率將達到 4.5%。

就 9 月的降息前景而言，一個複雜因素是屆時將臨近 11 月份的美國總統大選。如果在大選前不到兩個月啓動降息，很可能會受到有關政治動機的批評。

三分之一的經濟學家表示，總統大選將提高降息的門檻，這意味着數據需要逐漸變得更有説服力，但其餘的經濟學家表示，他們同意鮑威爾的觀點，即大選的時間不會對利率政策產生影響。

雖然總統大選以及國會控制權的爭奪給 2025 年美國財政政策的結果帶來了不確定性，但經濟學家們表示，拜登退出競選的決定並沒有改變他們的對濟前景的預期。

絕大多數人表示，他們沒有因為拜登的決定而改變對利率或經濟增長的預測。不過，仍有三分之一的美聯儲觀察人士表示，今年大選帶來的政治不確定性增加了經濟增長的下行風險。税收政策和支出的變化將影響 2025 年的經濟，並可能影響利率。

調查對象之一、得克薩斯大學埃爾帕索分校經濟學教授托馬斯 - 富勒頓（Thomas Fullerton）説：“如果聯邦赤字在 2025 年惡化，貨幣政策將不得不收緊，經濟增長也將減速。”