單週暴跌，Mag 7 牛市終結？接下來，重磅一週要來了

過去 9 個月，科技巨頭 Mag 7 一直被視為美股增長的關鍵引擎，然而進入 7 月以來，這股動力迅速熄火停轉。

經歷了本週的暴跌之後，Mag 7 中已有 4 只股票從最近的高點下跌超過 10%，英偉達和特斯拉的跌幅更是達到了 17%，Meta 和谷歌母公司 Alphabet 分別下跌了 14% 和 12%。蘋果表現相對較好，但也下跌了 7%，微軟和亞馬遜的股價分別下滑了約 9%。

另據統計，自 7 月 10 日達到峯值以來，Mag 7 的市值已下跌了驚人的 2 萬億美元。

這一輪下跌不僅讓投資者感到不安，也使得市場對於科技股的未來充滿了疑問。

AI 變現能力引發市場質疑，資金開始流向價值股、小盤股

市場分析人士指出，儘管 Mag 7 公司在 AI 領域的投資巨大，但市場開始對這其變現能力表示懷疑。

根據本週二公佈的財報，谷歌母公司 Alphabet 二季度業績整體保持穩健，但華爾街對 AI 的盈利勢頭有所擔憂，本週累計跌幅超過 7%。

此外，考慮到美聯儲降息幾成定局，選舉和地緣政治不確定性增加，投資者已經開始將資金轉移到更具價值導向的行業，這一現象被媒體描述為 “歷史上規模空前的股票市場輪動”。

標普 500 指數和納斯達克指數在週三分別下跌了 2.3% 和 3.6%，創下自 2022 年以來的最差交易日。儘管隨後有所恢復，但單週分別累跌 0.8% 和 2.1%。

相比之下，代表小盤股的羅素 2000 指數表現卻異常強勁，一週內的漲幅超過了標普 500，創下了至少自 1980 年代以來未見的記錄。

重磅密集降臨，下週科技股會是 “血流成河” 嗎？

緊接着的一週，市場將迎來一系列重大事件，包括美日英三大央行利率決議、美國 7 月非農和 PMI、歐洲二季度 GDP 和 7 月 CPI 等宏觀經濟數據發佈。

同時，預計有 40% 的標普成分公司公佈財報，包括 Mag 7 中的微軟和蘋果，這無疑將在市場掀起新一輪腥風血雨。

貝德爾的董事總經理 Ted Mortonson 告訴媒體稱，對於下週公佈二季度業績的科技巨頭來説，要平息輪動，“他們必須在每一個項目上都超出預期。”

儘管面臨市場的短期調整，但長期來看，擁有 “堡壘資產負債表” 的科技巨頭依然具有強大的盈利能力和市場主導地位。

根據 S&P Market Intelligence 的報告，Mag 7 去年的自由現金流預計將超過 3000 億美元。

而且，這種強大的財務實力預計不會很快受到重創。根據 BlackRock 報告中引用的 LSEG Datasteam 數據，市場共識預計，二季度科技巨頭股收益同比增長 18%，而標普 500 指數其餘成分股的增速僅為 2%。

分析師們認為，長期來看，隨着投資者開始關注 2026 年的收益估計，科技股的估值將變得更加合理，吸引投資者回歸。

Cfra Research 的高級技術分析師 Angelo Zino 表示：“我們認為，（科技股）現在正處於一個關鍵時刻，收益增長將超過股價表現，這將有助於推動估值達到更有利的水平。”

許多機構投資者早就看到了這一點。

根據高盛的一份報告，Meta、微軟和英偉達是一季度對沖基金拋售最多的三隻 AI 股，亞馬遜緊隨其後。儘管如此，Mag 7(除了特斯拉) 仍然是他們最受歡迎的長期頭寸。

Zino 表示，科技股的收益軌跡仍然顯著高於更廣泛的市場，投資者最終會迴歸科技股。但同時，投資者也應該記住，股票市場不會直線上升，波動和調整是市場的一部分。