擔憂經濟衰退！有交易員押注美聯儲 9 月降息 50 基點

隨着美國國債連續第三個月上漲，近期，關於美聯儲是否會大幅降息的猜測甚囂塵上。

有交易員繼續加碼，押注美聯儲會在 9 月份一次性大幅降息 50 基點。此前市場已經完全消化了美聯儲今年至少兩次降息 25 基點的預測。

儘管 50 基點的押注不是主流，但分析認為，這背後反映了市場對衰退的擔憂。目前美國國債收益率曲線陡峭化明顯，市場正密切關注本週三美聯儲利率決議和新聞發佈會。

為何市場如此看好降息？

儘管美國通脹有所緩解，但企業和消費者卻感受到基準利率處於 20 年高點的壓力。投資者越來越擔心勞動力市場即將顯現裂痕，引發了市場對經濟衰退的擔憂。

月初公佈的非農數據顯示出勞動力市場大幅降温。美國 6 月失業率意外升至兩年半來最高水平，非農就業人口增長 20.6 萬人，較前值 27.2 萬人大幅下滑。

Brandywine Global Investment Management 的投資組合經理 Jack McIntyre 表示：“可以公平地説，如果勞動力市場顯示出更多疲軟跡象，那麼經濟狀況就會更糟，從而促使美聯儲進一步降息。”

市場對美聯儲按兵不動的焦慮情緒在上週達到了一個新的水平。前紐約聯儲行長 William Dudley 和 Mohamed El-Erian 都表示，如果將利率在高位維持太久，美聯儲 “可能會釀成大錯”。Dudley 甚至呼籲美聯儲在本週政策會議上就採取降息行動。

債券市場上，交易員已經開始預期美聯儲可能會採取寬鬆的貨幣政策，短期債券收益率下降，呈現收益率陡峭化的特點。美國 2 年期國債收益率下降 0.41%，現報 4.371%。

然而，也有一些分析師對降息持謹慎態度。認為美國經濟基本面良好，不需要急於降息。摩根大通週五在一份報告中表示，預計鮑威爾將 “避免在首次降息時召開任何具體會議”。並認為，目前沒有充分的理由支持美聯儲降息。

投資者正密切本週三美聯儲利率決議以及鮑威爾的貨幣政策新聞發佈會，以尋找關於未來貨幣政策走向的更多線索。