<p>資深投資評論家馬克·哈爾伯特在 7 月 22 日為《MarketWatch》撰寫了一篇適時的評論，討論了 <strong>博通</strong>（NASDAQ：AVGO）股票和其他 24 只股票最有可能崩盤。</p>
<p>哈爾伯特強調了反向市場指標 “美國崩盤信心指數”，該指數是由羅伯特·席勒（Robert Shiller）於 1984 年創立的，他是以 CAPE 比率（循環調整市盈率）而聞名的耶魯大學教授，該比率類似於市盈率，但 CAPE 會調整收益以考慮通貨膨脹。</p>
<p>據哈爾伯特稱，機構投資者的美國崩盤信心指數在過去 15 年中處於或接近最高水平。而個人投資者的指數則位列第二高。</p>
<p>他最後指出，如果一隻股票在過去兩年內的表現超過 <strong>標普 500 指數</strong>150 個百分點，那麼幾乎可以肯定會出現 40% 的調整。</p>
<p>哈爾伯特友善地列出了 25 只股票的名單，這些股票在過去兩年中至少超過了標普 500 指數 200 個百分點。博通就在其中，其表現超過了指數 208 個百分點。</p>
<p>這是否意味着博通應該賣出？不是。但也許也不是買入。原因在於。</p>
<h2>是的，應該賣出</h2>
<p>我用來檢查投資者對一隻股票情緒的方法之一是查看其過去三個月的每日期權交易歷史。具體來説，我關注兩個指標：看跌/看漲未平倉合約比率和看跌/看漲成交量比率。</p>
<p>前者告訴我目前未平倉的看跌和看漲合約總數。後者是某一天交易的快照。它告訴你當天的情緒。</p>
<p>7 月 25 日，看跌/看漲未平倉合約比率為 0.83，這意味着在 285 萬份期權合約中，約 45% 是看跌，55% 是看漲。這是一個看漲的指標 — 因為交易員在預期證券價格上漲時購買看漲期權。</p>
<p>7 月 26 日，看跌/看漲成交量比率為 0.85，比看跌/看漲未平倉合約比率高兩個基點。當天的期權成交量為 188,289，低於 30 天平均成交量的 221,574，因此並不是一個巨大的交易日。過去三個月中最高的日成交量出現在 7 月 18 日，為 560,378，比 30 天平均成交量多一點。那天，博通股價上漲約 3%。</p>
<p>考慮到 7 月初看跌/看漲未平倉合約比率較低（7 月 3 日為 0.67），投資者情緒似乎正在轉為看跌，但目前並不是一個巨大的賣出信號。再給它幾天進行調整，情況可能會變得如此。</p>
<h2>博通仍然是買入</h2>
<p>分析師們認為博通是一個人工智能投資。甚至有人認為它正在通過一些未來的人工智能合作夥伴關係奪走了 <strong>英偉達</strong>（NASDAQ：NVDA）的風頭。《Business Insider》報道了花旗分析師最近的 評論：</p>
<p>“根據我們的交談，似乎 AVGO 正在趕上 NVDA 成為頭號持股，因為 AVGO 有更多的人工智能客户加入（OpenAI 和字節跳動），並從 VMware 獲得了增值。我們也相信投資者對 NVDA 感到疲勞。”</p>
<p>7 月中旬，《巴倫週刊》報道了摩根大通分析師哈蘭·蘇爾對博通的評論。該分析師對該股票給予了 超配評級，並設定了 200 美元的目標價。</p>
<p>蘇爾寫道，博通相信在未來五年內可以創造 1500 億美元的累計人工智能收入。這是僅從其芯片設計業務的一個領域獲得的巨大增長。</p>
<p>在 46 位分析師 中，有 38 位（83%）給予 AVGO 買入評級，目標價為 200 美元，比當前交易價格高約 33%。</p>
<h2>勝者是……</h2>
<p><em>CNBC</em> 的吉姆·克雷默在 7 月 24 日提醒《瘋狂金錢》觀眾，博通是一家出色的企業，但無法避免被捲入遠離 Mag 7 股票的輪動中。因此，它將受到重創。</p>
<p>你應該在當前價格買入嗎？我認為不應該。</p>
<p>就在今年 4 月中旬，博通股價約為 120 美元 — 比當前交易價格低約 21%。儘管看跌情緒正在慢慢出現，但我建議等待看看是否可以在低 130 美元甚至 120 美元左右獲得更好的入場點。</p>
<p>一種方法是出售到期日為 27 天后（8 月 23 日）的虛值認購期權。根據 7 月 26 日收盤價 151.63 美元，你將獲得 60 美元的保費收入（年化回報率為 5.3%）。如果需要購買 100 股，你的淨價格將為 129.40 美元，正好是首選入場點。</p>
<p>唯一的注意事項是，如果股價在 27 天后的到期日低於 130 美元，你的損失將是無限的。</p>
<p>博通股票建議持有。</p>
<p><em>在發佈日期，Will Ashworth 在本文提及的證券中沒有（直接或間接）任何持倉。本文中的觀點屬於作者個人，遵循 InvestorPlace.com 的 發佈指南</em>。</p>
<p><em>在發佈日期，負責編輯在本文提及的證券中沒有（直接或間接）任何持倉。</em></p>
<p>自 2008 年以來，Will Ashworth 全職撰寫投資文章。他的作品發表在 InvestorPlace、The Motley Fool Canada、Investopedia、Kiplinger 等多家美國和加拿大的出版物上。他特別喜歡創建經得起時間考驗的模型投資組合。他目前居住在新斯科舍省的哈利法克斯。</p>

博通

<p>根據博通股票分析，該股可能會回落至 130 美元左右。機構投資者的美國崩盤信心指數達到了 15 年來的最高水平，而博通位列一份股票清單上，這些股票的表現至少比標普 500 指數高出 200 個百分點。然而，分析師仍然認為由於其人工智能業務和潛在的收入增長，博通是一個買入的選擇。CNBC 的吉姆·克雷默警告稱，該股可能會受到投資者從 Mag 7 股票中撤資的影響</p>

<p>Veteran investment commentator Mark Hulbert wrote an appropriately-timed commentary for MarketWatch on July 22 that discussed how <strong>Broadcom</strong>(NASDAQ:AVGO) stock and 24 others were most likely to crash.</p>
<div class="lb-trans"><p>資深投資評論家馬克·哈爾伯特在 7 月 22 日為《MarketWatch》撰寫了一篇適時的評論，討論了 <strong>博通</strong>（NASDAQ：AVGO）股票和其他 24 只股票最有可能崩盤。</p>
</div><p>Hulbert highlighted the contrarian market indicator “U.S. Crash Confidence Index,” created in 1984 by Robert Shiller, the Yale professor best known for the CAPE ratio (cyclically adjusted price-to-earnings ratio), which is like the P/E ratio, except that the CAPE adjusts earnings to account for inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈爾伯特強調了反向市場指標 “美國崩盤信心指數”，該指數是由羅伯特·席勒（Robert Shiller）於 1984 年創立的，他是以 CAPE 比率（循環調整市盈率）而聞名的耶魯大學教授，該比率類似於市盈率，但 CAPE 會調整收益以考慮通貨膨脹。</p>
</div><p>According to Hulbert, the U.S. Crash Confidence Index for institutional investors is at or near the highest level in the past 15 years. It’s at the second-highest for individual investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>據哈爾伯特稱，機構投資者的美國崩盤信心指數在過去 15 年中處於或接近最高水平。而個人投資者的指數則位列第二高。</p>
</div><p>He finished by pointing out that if a stock’s outperformance of the <strong>S&amp;P 500</strong> over the trailing two years is 150 percentage points higher than the index, a 40% correction is almost a certainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>他最後指出，如果一隻股票在過去兩年內的表現超過 <strong>標普 500 指數</strong>150 個百分點，那麼幾乎可以肯定會出現 40% 的調整。</p>
</div><p>Hulbert kindly included a list of 25 stocks that had outperformed the index by at least 200 percentage points in the trailing two years. Broadcom was on that list, outperforming the index by 208 percentage points.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈爾伯特友善地列出了 25 只股票的名單，這些股票在過去兩年中至少超過了標普 500 指數 200 個百分點。博通就在其中，其表現超過了指數 208 個百分點。</p>
</div><p>Does that make Broadcom a Sell? No. But it might not be a Buy either. Here’s why.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是否意味着博通應該賣出？不是。但也許也不是買入。原因在於。</p>
</div><h2>Yes It’s a Sell</h2>
<div class="lb-trans"><h2>是的，應該賣出</h2>
</div><p>One of the things I do to check on investor sentiment regarding a stock is to look at its daily options history for the past three months. Specifically, I’m looking at two things: the Put/Call Open Interest (OI) ratio and Put/Call Volume (Vol) ratio.</p>
<div class="lb-trans"><p>我用來檢查投資者對一隻股票情緒的方法之一是查看其過去三個月的每日期權交易歷史。具體來説，我關注兩個指標：看跌/看漲未平倉合約比率和看跌/看漲成交量比率。</p>
</div><p>The former tells me the number of total puts and call contracts that are open currently. The latter is a snapshot of a day’s trading. It tells you the sentiment on that day.</p>
<div class="lb-trans"><p>前者告訴我目前未平倉的看跌和看漲合約總數。後者是某一天交易的快照。它告訴你當天的情緒。</p>
</div><p>On July 25, the P/C OI ratio was 0.83, which means of the 2.85 million option contracts open, about 45% were puts and 55% were calls. That’s a bullish indicator — since traders buy call options when they expect a security’s price to go up.</p>
<div class="lb-trans"><p>7 月 25 日，看跌/看漲未平倉合約比率為 0.83，這意味着在 285 萬份期權合約中，約 45% 是看跌，55% 是看漲。這是一個看漲的指標 — 因為交易員在預期證券價格上漲時購買看漲期權。</p>
</div><p>On July 26, the P/C Vol ratio was 0.85, two basis points higher than the P/C OI. The options volume on that day was 188,289, less than the 30-day average volume of 221,574, so not a huge day. The highest daily volume over the past three months was July 18. It was 560,378, a little more than double the 30-day average. AVGO stock jumped about 3% that day.</p>
<div class="lb-trans"><p>7 月 26 日，看跌/看漲成交量比率為 0.85，比看跌/看漲未平倉合約比率高兩個基點。當天的期權成交量為 188,289，低於 30 天平均成交量的 221,574，因此並不是一個巨大的交易日。過去三個月中最高的日成交量出現在 7 月 18 日，為 560,378，比 30 天平均成交量多一點。那天，博通股價上漲約 3%。</p>
</div><p>Given the P/C OI ratio was much lower in early July (0.67 on July 3), the investor sentiment appears to be turning bearish, but it’s not a massive sell signal at this point. Give it a few more days correcting and it should turn that way.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到 7 月初看跌/看漲未平倉合約比率較低（7 月 3 日為 0.67），投資者情緒似乎正在轉為看跌，但目前並不是一個巨大的賣出信號。再給它幾天進行調整，情況可能會變得如此。</p>
</div><h2>Broadcom’s Still a Buy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>博通仍然是買入</h2>
</div><p>The analysts love Broadcom as an AI play. It’s even thought to be taking away some of <strong>Nvidia’s</strong>(NASDAQ:NVDA) thunder with some future AI partnerships that should generate significant revenue and profits for the company. Business Insider reported recent comments from Citi analysts:</p>
<blockquote>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><p>分析師們認為博通是一個人工智能投資。甚至有人認為它正在通過一些未來的人工智能合作夥伴關係奪走了 <strong>英偉達</strong>（NASDAQ：NVDA）的風頭。《Business Insider》報道了花旗分析師最近的 評論：</p>
</div><p>“From our conversations, it seems AVGO is catching up to NVDA as the top holding as AVGO has more AI customers joining (OpenAI and Bytedance) and accretion from VMware. We also believe there is some investor fatigue with NVDA.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“根據我們的交談，似乎 AVGO 正在趕上 NVDA 成為頭號持股，因為 AVGO 有更多的人工智能客户加入（OpenAI 和字節跳動），並從 VMware 獲得了增值。我們也相信投資者對 NVDA 感到疲勞。”</p>
</div><p>In mid-July, <em>Barron’s</em> reported comments from JPMorgan analyst Harlan Sur about Broadcom. The analyst has an Overweight rating on the stock with a $200 price target.</p>
<blockquote>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><p>7 月中旬，《巴倫週刊》報道了摩根大通分析師哈蘭·蘇爾對博通的評論。該分析師對該股票給予了 超配評級，並設定了 200 美元的目標價。</p>
</div><p>“We see accelerating AI fundamentals combined with improving fundamentals in non-AI semiconductor business driving strong earnings revenue/earnings growth,” Sur wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘇爾寫道，博通相信在未來五年內可以創造 1500 億美元的累計人工智能收入。這是僅從其芯片設計業務的一個領域獲得的巨大增長。</p>
</div><p>Sur added that Broadcom believes it can generate $150 billion in cumulative AI revenue over the next five years. That’s a lot of growth from just one segment of its chip design business.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 46 位分析師 中，有 38 位（83%）給予 AVGO 買入評級，目標價為 200 美元，比當前交易價格高約 33%。</p>
</div><p>Of the 46 analysts that cover AVGO, 38 (83%) rate it a Buy, with a target price of $200, about 33% higher than where it’s currently trading.</p>
<div class="lb-trans"><h2>勝者是……</h2>
</div><h2>The Winner Is…</h2>
<div class="lb-trans"><p><em>CNBC</em> 的吉姆·克雷默在 7 月 24 日提醒《瘋狂金錢》觀眾，博通是一家出色的企業，但無法避免被捲入遠離 Mag 7 股票的輪動中。因此，它將受到重創。</p>
</div><p><em>CNBC’s</em> Jim Cramer reminded his <em>Mad Money</em> viewers on July 24 that Broadcom, a wonderful business, won’t be able to avoid getting swept up in the rotation away from Mag 7 stocks. As a result, it’s going to get hammered.</p>
<div class="lb-trans"><p>你應該在當前價格買入嗎？我認為不應該。</p>
</div><p>Should you buy at current prices? I don’t think so.</p>
<div class="lb-trans"><p>就在今年 4 月中旬，博通股價約為 120 美元 — 比當前交易價格低約 21%。儘管看跌情緒正在慢慢出現，但我建議等待看看是否可以在低 130 美元甚至 120 美元左右獲得更好的入場點。</p>
</div><p>As recently as mid-April, Broadcom stock traded around $120 — about 21% lower than where it’s currently trading. With bearish sentiment coming on, albeit slowly, I would wait to see if you can get a better entry point around the low $130s or even $120s.</p>
<div class="lb-trans"><p>一種方法是出售到期日為 27 天后（8 月 23 日）的虛值認購期權。根據 7 月 26 日收盤價 151.63 美元，你將獲得 60 美元的保費收入（年化回報率為 5.3%）。如果需要購買 100 股，你的淨價格將為 129.40 美元，正好是首選入場點。</p>
</div><p>One way to do that is to sell puts expiring in 27 days (Aug. 23) that are out of the money. As I look at EOD July 26 trading, I see that the Aug. 23 $130 put has the highest open interest out of any of the puts out of the money at 2,410.</p>
<div class="lb-trans"><p>唯一的注意事項是，如果股價在 27 天后的到期日低於 130 美元，你的損失將是無限的。</p>
</div><p>Based on the $151.63 July 26 closing price, you would generate $60 in premium income (an annualized return of 5.3%). Should you be required to buy the 100 shares, your net price would be $129.40, right around the preferred entry point.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通股票建議持有。</p>
</div><p>The only caveat: your losses are unlimited should the share price fall below $130 by expiration in 27 days.</p>
<p>Broadcom stock is a Hold.</p>
<p><em>On the date of publication, Will Ashworth did not have (either directly or indirectly) any positions in the securities mentioned in this article. The opinions expressed in this article are those of the writer, subject to the</em> InvestorPlace.com <em>Publishing Guidelines.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>在發佈日期，Will Ashworth 在本文提及的證券中沒有（直接或間接）任何持倉。本文中的觀點屬於作者個人，遵循 InvestorPlace.com 的 發佈指南</em>。</p>
</div><p><em>On the date of publication, the responsible editor did not have (either directly or indirectly) any positions in the securities mentioned in this article.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>在發佈日期，負責編輯在本文提及的證券中沒有（直接或間接）任何持倉。</em></p>
</div><p>Will Ashworth has written about investments full-time since 2008. Publications where he’s appeared include InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger, and several others in both the U.S. and Canada. He particularly enjoys creating model portfolios that stand the test of time. He lives in Halifax, Nova Scotia.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2008 年以來，Will Ashworth 全職撰寫投資文章。他的作品發表在 InvestorPlace、The Motley Fool Canada、Investopedia、Kiplinger 等多家美國和加拿大的出版物上。他特別喜歡創建經得起時間考驗的模型投資組合。他目前居住在新斯科舍省的哈利法克斯。</p>
</div>

博通股票分析：AVGO 是否會回落到 130 美元區間？