谷歌超預期支出動搖 “AI 信仰” 微軟財報能穩定軍心嗎？

智通財經 APP 獲悉，在納斯達克 100 指數市值蒸發 2.3 萬億美元后，投資者正緊張地等待微軟 (MSFT.US) 在週二美股盤後公佈的最新財報，以期這家軟件製造商扭轉局面。

隨着交易員越來越對科技公司未能從對人工智能的大量投資中獲得回報感到擔憂，谷歌 (GOOGL.US) 上週因報告了高於預期的支出而出現大跌，並且還加劇了科技巨頭的普遍拋售。這令微軟面臨更嚴峻的考驗，因為該公司目前的估值相當高，約為預期利潤的 32 倍。微軟需要證明與人工智能相關的支出正在轉化為其 Azure 雲業務的銷售增長。

Robert W.Baird 董事總經理 Ted Mortonson 表示：“微軟 (業績) 必須大範圍超預期，他們必須展示生成式人工智能的貨幣化。” 他補充道，上週的拋售加大了週二公佈業績的壓力。微軟是 “僅次於英偉達 (NVDA.US) 在全球被過量持有的公司。所以這兩家公司必須拿出一些好的數據。你必須看到 Azure 業務加速增長超出華爾街預期，才能改變局面”。

在最近的行業拋售之前，微軟股價今年已累計上漲約 24%，而目前期權數據表明，該股隱含的單日波動約為 4.6%。

微軟的財報將開啓對該行業至關重要的一週。大型股的拋售已經導致納斯達克 100 指數從大約三週前的高點下跌了近 8%。微軟財報公佈後，Meta Platforms(META.US)、蘋果 (AAPL.US) 和亞馬遜 (AMZN.US) 都將在本週晚些時候相繼公佈業績，與此同時，投資者也在等待美聯儲在當地時間週三的利率決議。

投資者預計將密切關注 Azure 部門的銷售增長。彙編數據顯示，華爾街目前預計該業務在第四財季將同比增長 30%。投資者還希望看到人工智能對 Azure 的貢獻高於上季度報告的 7%。

在這些指標上的良好表現預計將幫助微軟比一些競爭對手更好地展示其在人工智能上的支出貨幣化之路。這家軟件公司在發佈生成式人工智能產品方面處於早期領先地位，其對 ChatGPT 所有者 OpenAI 的投資及其剛剛起步的 Microsoft 365 Copilot(一款用於 Office 程序的人工智能助手) 推動了對 Azure 的需求。

Martin Currie 基金經理 Zehrid Osmani 表示：“微軟對 OpenAI 的投資讓其獲得了先發優勢。它還擁有來自人工智能最自然的交叉銷售機會，向其 4 億多 Microsoft 365 付費用户提供每月 30 美元的 Copilot。”

投資者還將密切關注資本支出。上一季度，微軟的支出 (不包括租賃) 接近 110 億美元，管理層表示，明年的資本支出將增加，原因是對人工智能服務的需求超過了微軟提供的數據中心容量，這需要增加數據中心的支出。

Synovus Trust 高級投資組合經理 Daniel Morgan 樂觀地認為，微軟將在人工智能支出和投資回報之間取得平衡。

“我預計微軟的財報數據會很好——在披露人工智能的增長幅度方面，與他們的支出相比，他們一直處於領先地位，特別是在 Azure 數據中心領域。”

不過，他對本週晚些時候其他大型科技公司的業績更為謹慎。

“當你本週晚些時候看到亞馬遜和蘋果的財報時，我不知道華爾街是否會對他們的新人工智能產品路線圖將提供足夠的投資回報，以抵消他們計劃投資的所有資本支出感到滿意。”