<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1000" height="667" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO.jpg"/></p>
<p>加拿大蒙特利爾銀行（TSX: BMO）股價是今年四大加拿大銀行中表現最差的。今年股價下跌超過 13%，而多倫多道明銀行下跌 5.10%，加拿大蘇格蘭銀行幾乎沒有變化。加拿大皇家銀行（RBC）股價今年上漲超過 13%。</p>
<h2>關於加拿大宏觀經濟</h2>
<p>今年，加拿大銀行繼續表現不佳，落後於美國和歐洲同行。在美國，花旗集團、摩根大通和高盛等公司今年股價均大幅上漲。</p>
<p>同樣，在歐洲，意大利聯合信貸銀行、勞埃德銀行和勞埃德銀行最近股價創下多年新高。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO-vs--1024x354.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="354" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO-vs--1024x354.png"/></p>
<p><em>蒙特利爾銀行 vs 多倫多道明銀行 vs 加拿大皇家銀行 vs 加拿大蘇格蘭銀行 vs 花旗 vs 摩根大通</em></p>
<p>這種表現主要是由於加拿大面臨的宏觀經濟形勢嚴峻，失業率持續上升。</p>
<p>通脹有所緩解，為加拿大央行降息打開了大門。央行在上次會議上將利率下調了 0.25%，至 4.75%。</p>
<p>因此，分析師對這些加拿大銀行持謹慎態度。在最近的一份報告中，瑞銀開始對該行業進行覆蓋，並給予皇家銀行買入評級，指出看好其收入多元化，特別是在資本市場方面。對於蒙特利爾銀行、加拿大蘇格蘭銀行和加拿大帝國商業銀行等銀行，瑞銀持中性評級。</p>
<h2>蒙特利爾銀行增長緩慢</h2>
<p>蒙特利爾銀行是加拿大最大的銀行之一，在北美資產規模排名第 9。它為超過 1300 萬客户提供個人、商業、市場和投資銀行服務。其資產超過 1.4 萬億美元。</p>
<p>蒙特利爾銀行主要收入來自其個人與商業銀行和商業部門，包括加拿大個人和商業銀行以及商業部門。其餘收入來自美國個人與商業銀行部門，其次是資本市場和財富管理。</p>
<p>由於行業在疫情期間繁榮後放緩，其資本市場業務在過去幾年承受了壓力。</p>
<p>在其財務業績中，公司表示，其調整後淨收入從 2023 年的 21.86 億美元下降至 20.3 億美元。其報告的淨收入為 18.6 億美元，高於一年前的 10.2 億美元，得益於非利息收入。儘管利率上升，蒙特利爾銀行的淨利息收入下降至 45 億美元。</p>
<p>公司的報告收益為每股 2.36 美元，而一年前為 1.26 美元。其普通股權 1 比 1 資本比率為 13.1%，這意味着通過動用儲備來提高股東回報的空間有限。許多歐洲銀行一直在減少儲備並提高資本回報。</p>
<p>蒙特利爾銀行為其每股收益和其他指標設定了中期（3-5 年）目標。預計每年 EPS 增長率在 7% 至 10% 之間，股本回報率超過 15%，有形普通股權回報率超過 18%。</p>
<p>儘管利率對公司有利，但也影響了其準備金。在最近的業績中，其信貸損失準備超過 7.05 億美元。</p>
<h2>皇家銀行下調蒙特利爾銀行股票</h2>
<p>另一個挑戰是在週二被皇家銀行發現的，當時該行將蒙特利爾銀行股票評級下調至行業表現。在一份聲明中，達科·米赫利奇警告稱，與競爭對手相比，蒙特利爾銀行在美國積累信貸損失的速度更快。然後，他將股票目標價從 124 美元下調至 118 美元。他説：</p>
<p>“我們已經看到足夠的證據表明，蒙特利爾銀行的信貸狀況不如我們之前所認為的那樣強勁，因此更低的估值是合理的。我們相信隨着信貸週期的發展，蒙特利爾銀行的風險溢價將會提高，因為蒙特利爾銀行的美國信貸結果似乎在其美國同行中是一個離羣值。”</p>
<p>儘管如此，蒙特利爾銀行的支持者指出，與其他銀行和公司相比，其估值指標仍具吸引力。其市盈率為 10，低於其他銀行。其市淨率為 1.07，低於今年早些時候的 1.5。皇家銀行的市淨率為 1.92，而多倫多道明銀行為 1.36。</p>
<p>此外，該公司擁有強大且安全的股息。其股息收益率超過 5%，高於大多數銀行。</p>
<h2>蒙特利爾銀行股價分析</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO-stock-1024x569.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="569" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO-stock-1024x569.png"/></p>
<p>TradingView 提供的蒙特利爾銀行圖表</p>
<p>周線圖顯示，自 2022 年以來，蒙特利爾銀行股價一直承壓。從 2022 年 3 月的年內高點 137.31 美元下跌至 114 美元。</p>
<p>股價目前位於 50 周和 100 周指數移動平均線之間。與此同時，蒙特利爾銀行股票形成了一個看漲的旗形圖表模式。在大多數情況下，這種模式是市場中最看漲的跡象之一。</p>
<p>蒙特利爾銀行還進入了艾略特波浪圖表模式的修正波浪。因此，該股票在接下來的幾天內可能仍將保持在這一範圍內。然後，它將轉向下一個關鍵支撐水平，即 100 美元。</p>
<p>另一種情況是，股票反彈並上漲至 129 美元的旗幟上方。</p>
<p>文章來源：Invezz</p>

蒙特利爾銀行

<p>加拿大蒙特利爾銀行（BMO）的股價今年表現不佳，與其加拿大同行相比表現不佳。BMO 的股價下跌超過 13%，而 TD 下跌了 5.10%，而加拿大新斯科舍銀行幾乎沒有變化。BMO 的表現歸因於加拿大面臨的複雜宏觀環境，包括失業率上升和加拿大央行的降息。儘管面臨挑戰，BMO 已為其財務指標設定了中期目標。由於美國信貸損失不斷積累，加拿大皇家銀行（RBC Bank）已將 BMO 股票評級下調。然而，BMO 的支持者強調其具有吸引力的估值指標和強勁的股息收益率。自 2022 年以來，股價一直承受壓力</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO.jpg" alt="" original-src="https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO.jpg"/></p>
<p>The Bank of Montreal (TSX: BMO) stock price is the worst-performer among the big 4 Canadian banks this year. It has dropped by over 13% this year while TD has dropped by 5.10% and Bank of Nova Scotia is barely moved. Royal Bank of Canada (RBC) stock has risen by over 13% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>加拿大蒙特利爾銀行（TSX: BMO）股價是今年四大加拿大銀行中表現最差的。今年股價下跌超過 13%，而多倫多道明銀行下跌 5.10%，加拿大蘇格蘭銀行幾乎沒有變化。加拿大皇家銀行（RBC）股價今年上漲超過 13%。</p>
</div><h2>Concerning Canadian macros</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關於加拿大宏觀經濟</h2>
</div><p>Canadian banks have continued to underperform their American and European peers this year. In the US, companies like Citigroup, JPMorgan, and Goldman Sachs have all rallied by double-digits this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年，加拿大銀行繼續表現不佳，落後於美國和歐洲同行。在美國，花旗集團、摩根大通和高盛等公司今年股價均大幅上漲。</p>
</div><p>Similarly, in Europe, banks like Unicredit, Lloyds, and Lloyds recently rose to their multi-year highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>同樣，在歐洲，意大利聯合信貸銀行、勞埃德銀行和勞埃德銀行最近股價創下多年新高。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO-vs--1024x354.png" alt="" original-src="https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO-vs--1024x354.png"/></p>
<p><em>BMO vs TD vs Royal Bank of Canada vs Bank of Nova Scotia vs Citi vs JPMorgan</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>蒙特利爾銀行 vs 多倫多道明銀行 vs 加拿大皇家銀行 vs 加拿大蘇格蘭銀行 vs 花旗 vs 摩根大通</em></p>
</div><p>This performance is mostly because of the challenging macro situation in Canada, where the unemployment rate has continued rising.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種表現主要是由於加拿大面臨的宏觀經濟形勢嚴峻，失業率持續上升。</p>
</div><p>Inflation has moderated, opening the door for interest rate cuts by the Bank of Canada (BoC). The bank slashed rates by 0.25% in the last meeting to 4.75%.</p>
<div class="lb-trans"><p>通脹有所緩解，為加拿大央行降息打開了大門。央行在上次會議上將利率下調了 0.25%，至 4.75%。</p>
</div><p>Therefore, analysts have embraced a cautious outlook for these Canadian banks. In a recent note, those at UBS initiated the sector coverage with a buy rating and noting that they favored RBC because of its revenue diversification, especially in the capital markets side. It has a neutral rating on banks like BMO, BNS, and CIBC,</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，分析師對這些加拿大銀行持謹慎態度。在最近的一份報告中，瑞銀開始對該行業進行覆蓋，並給予皇家銀行買入評級，指出看好其收入多元化，特別是在資本市場方面。對於蒙特利爾銀行、加拿大蘇格蘭銀行和加拿大帝國商業銀行等銀行，瑞銀持中性評級。</p>
</div><h2>BMO slow growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>蒙特利爾銀行增長緩慢</h2>
</div><p>Bank of Montreal is one of the biggest banks in Canada and the 9th one in North America in terms of assets. It serves over 13 million customers across it personal, commercial, markets, and investment banking divisions. It has over $1.4 trillion in assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>蒙特利爾銀行是加拿大最大的銀行之一，在北美資產規模排名第 9。它為超過 1300 萬客户提供個人、商業、市場和投資銀行服務。其資產超過 1.4 萬億美元。</p>
</div><p>BMO makes most of its revenue from its P&amp;C division, which includes its Canadian personal and business banking and commercial division. The rest comes from its US P&amp;C division followed by capital markets and wealth management.</p>
<div class="lb-trans"><p>蒙特利爾銀行主要收入來自其個人與商業銀行和商業部門，包括加拿大個人和商業銀行以及商業部門。其餘收入來自美國個人與商業銀行部門，其次是資本市場和財富管理。</p>
</div><p>Its capital markets business has come under pressure in the past few years as the industry has slowed down after booming during the pandemic.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於行業在疫情期間繁榮後放緩，其資本市場業務在過去幾年承受了壓力。</p>
</div><p>In its financial results, the company said that its adjusted net income dropped from $2.186 billion in 2023 to $2.03 billion. Its reported net income of $1.86 billion was higher than the $1.02 billion it made a year earlier, helped by non-interest income. Despite higher interest rates, BMO’s net interest income dropped to $4.5 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其財務業績中，公司表示，其調整後淨收入從 2023 年的 21.86 億美元下降至 20.3 億美元。其報告的淨收入為 18.6 億美元，高於一年前的 10.2 億美元，得益於非利息收入。儘管利率上升，蒙特利爾銀行的淨利息收入下降至 45 億美元。</p>
</div><p>The company’s reported earnings was $2.36 per share compared to $1.26 a year earlier. Its CET1 ratio was 13.1%, meaning that it has little room to boost its shareholder returns by taking some of its reserves. Many European banks have been reducing their reserves and raising their capital returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的報告收益為每股 2.36 美元，而一年前為 1.26 美元。其普通股權 1 比 1 資本比率為 13.1%，這意味着通過動用儲備來提高股東回報的空間有限。許多歐洲銀行一直在減少儲備並提高資本回報。</p>
</div><p>BMO has set medium term (3-5 years) targets for its EPS and other metrics. It expects to have an EPS growth rate of between 7% and 10% a year, a return on equity of over 15% and return on tangible common equity (RoTE) of over 18%.</p>
<div class="lb-trans"><p>蒙特利爾銀行為其每股收益和其他指標設定了中期（3-5 年）目標。預計每年 EPS 增長率在 7% 至 10% 之間，股本回報率超過 15%，有形普通股權回報率超過 18%。</p>
</div><p>While interest rates have benefited the company, they have also impacted its provisions. In its most recent results, its provision for credit losses stood at over $705 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管利率對公司有利，但也影響了其準備金。在最近的業績中，其信貸損失準備超過 7.05 億美元。</p>
</div><h2>RBC downgrades BMO shares</h2>
<div class="lb-trans"><h2>皇家銀行下調蒙特利爾銀行股票</h2>
</div><p>The other challenge is one that was identified by RBC Bank on Tuesday when it downgraded BMO to sector perform. In a statement, Darko Mihelic warned that RBC was accumulating credit losses at a faster pace in the US than its competitors. He then slashed the stock target to $118 from $124. He said:</p>
<blockquote>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><p>另一個挑戰是在週二被皇家銀行發現的，當時該行將蒙特利爾銀行股票評級下調至行業表現。在一份聲明中，達科·米赫利奇警告稱，與競爭對手相比，蒙特利爾銀行在美國積累信貸損失的速度更快。然後，他將股票目標價從 124 美元下調至 118 美元。他説：</p>
</div><p>“We have seen enough evidence that BMO’s credit is not as strong as we once thought and hence a lower valuation is warranted. We believe that as the credit cycle progresses, BMO’s risk premium will move higher, as BMO’s U.S. credit result appears to be an outlier among its U.S. peer group.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們已經看到足夠的證據表明，蒙特利爾銀行的信貸狀況不如我們之前所認為的那樣強勁，因此更低的估值是合理的。我們相信隨着信貸週期的發展，蒙特利爾銀行的風險溢價將會提高，因為蒙特利爾銀行的美國信貸結果似乎在其美國同行中是一個離羣值。”</p>
</div><p>Still, BMO supporters point to its attractive valuation metrics compared to its other banks and other companies. It has a price-to-earnings ratio of 10, lower than other banks. Its price-to-book ratio stood at 1.07, down than over 1.5 earlier this year. RBC Bank has a P/B ratio of 1.92 while TD Bank has 1.36.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，蒙特利爾銀行的支持者指出，與其他銀行和公司相比，其估值指標仍具吸引力。其市盈率為 10，低於其他銀行。其市淨率為 1.07，低於今年早些時候的 1.5。皇家銀行的市淨率為 1.92，而多倫多道明銀行為 1.36。</p>
</div><p>Also, the company has a strong and safe dividend. It has a dividend yield of over 5%, higher than most banks.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，該公司擁有強大且安全的股息。其股息收益率超過 5%，高於大多數銀行。</p>
</div><h2>BMO stock price analysis</h2>
<div class="lb-trans"><h2>蒙特利爾銀行股價分析</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO-stock-1024x569.png" alt="" original-src="https://invezz.com/wp-content/uploads/2024/07/BMO-stock-1024x569.png"/></p>
<p>BMO chart by TradingView</p>
<div class="lb-trans"><p>TradingView 提供的蒙特利爾銀行圖表</p>
</div><p>The weekly chart shows that the BMO share price has been under pressure since 2022. It has dropped from the year-to-date high of $137.31 in March 2022 to $114.</p>
<div class="lb-trans"><p>周線圖顯示，自 2022 年以來，蒙特利爾銀行股價一直承壓。從 2022 年 3 月的年內高點 137.31 美元下跌至 114 美元。</p>
</div><p>The stock is hovering at the 50-week and 100-week Exponential Moving Averages (EMA). At the same time, BMO shares have formed a bullish flag chart pattern. In most cases, this pattern is one of the most bullish signs in the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>股價目前位於 50 周和 100 周指數移動平均線之間。與此同時，蒙特利爾銀行股票形成了一個看漲的旗形圖表模式。在大多數情況下，這種模式是市場中最看漲的跡象之一。</p>
</div><p>BMO has also moved to the corrective wave of the Elliot Wave chart pattern. Therefore, the stock will likely remain in this range in the next few days. It will then move to the next key support level to watch being at $100.</p>
<div class="lb-trans"><p>蒙特利爾銀行還進入了艾略特波浪圖表模式的修正波浪。因此，該股票在接下來的幾天內可能仍將保持在這一範圍內。然後，它將轉向下一個關鍵支撐水平，即 100 美元。</p>
</div><p>On the flip side, the alternative scenario is where the stock bounces back and moves to the upper side of the flag at $129.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一種情況是，股票反彈並上漲至 129 美元的旗幟上方。</p>
</div><p>The post BMO stock price lags its Canadian peers: is it a good buy now? appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>文章來源：Invezz</p>
</div>

BMO 股價落後於其加拿大同行：現在是買入的好時機嗎？