<p>可口可樂（Coca-Cola）股票在週五創下歷史新高，此前在本週早些時候公佈了 2024 年第二季度業績。這家消費品巨頭髮布了紮實的業績，並分享了令人振奮的展望。以下是可口可樂值得創下歷史新高以及為什麼這支股息股值得現在購買的原因。</p>
<h2>1. 業務模式運作良好</h2>
<p>與主要經營自己生產設施的百事可樂（PepsiCo）不同，可口可樂採用以版税、特許經營的裝瓶合作伙伴和高度複雜的供應鏈為中心的全球業務模式。其業務模式非常適合捕捉全球市場的增長，因為它能保持公司的支出低，利潤率高。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83ODQ5MjQvZW5qb3lpbmctYS1jdXAtYXQtc3Vuc2V0LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83ODQ5MjQvZW5qb3lpbmctYS1jdXAtYXQtc3Vuc2V0LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>可口可樂還可以根據不同地區的消費者偏好進行調整。雪碧和芬達最近經歷了改良，在最近一個季度在印度表現良好。墨西哥和巴西繼續支撐拉丁美洲業務。新產品發佈，如雪碧冰爽和託波奇可口味，受到好評，可口可樂零糖飲料的銷量增長了 20%。美國北部地區正在發展美汁源零糖。</p>
<p>可口可樂的業務模式，加上其國際業務，限制了受困於北美消費者的影響。可口可樂可能是一家美國公司，但其業務更依賴於國際增長而不是國內表現。本季度，北美收入為 48.1 億美元，僅佔總合並收入的 38.9%。與此同時，北美營業收入佔營業收入（不包括公司）的 30.4%。</p>
<h2>2. 令人印象深刻的有機增長</h2>
<p>總體而言，可口可樂在平衡定價和銷量方面做得非常出色。過去幾年，其定價能力得到充分展示，幫助營運利潤率激增超過 30%——對於一家消費品公司來説，這是極高的。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/14399e7646ed8a088e6fed3218163c51.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="487" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/14399e7646ed8a088e6fed3218163c51.png"/></p>
<p>KO 營收（TTM）數據來源：YCharts。</p>
<p>但最近，可口可樂不得不適應更為緊縮的消費者支出，並通過犧牲一些利潤率來換取更高的銷量做出了回應。這一策略取得了成功，因為可口可樂的營收已經反彈，而利潤率仍然可觀。該公司現在處於 20 年來最佳狀態——這在很大程度上歸功於管理層的有效執行和公司成功的業務模式。</p>
<p>可口可樂現在預計 2024 年全年有機營收（非 GAAP）增長率為 9% 至 10%，非 GAAP 每股收益增長率為 5% 至 6%，自由現金流為 92 億美元。如果達到目標，可口可樂可能會超過 2010 年調整後的每股收益創紀錄的 2.53 美元，同時創造接近創紀錄的自由現金流。</p>
<h2>3. 可控的股息</h2>
<p>可口可樂投資論點的核心是產生足夠的收入和自由現金流來支付股息，同時留有餘地用於再投資或回購股票。今年 2 月，可口可樂連續第 62 年提高股息至 1.92 美元——根據 2024 年非 GAAP 每股收益 2.84 美元，其股息比率為 68%。</p>
<p>可口可樂本季度支付了 21.8 億美元的股息——年化為 87.3 億美元。這使得該公司成為標普 500 指數中股息支出排名前十的公司之一。但該公司產生的現金遠遠超過這一支出。用自由現金流支持股息對於維持健康的資產負債表和管理債務至關重要。</p>
<p>該公司具有卓越的股息增長記錄，當前收益率為 2.9%，並且有能力用收入和現金支持其股息。可口可樂確實符合優質股息股的所有標準，這使得它成為風險厭惡型投資者或尋求在退休中增加收入的人們的理想 passsive-income 選擇。</p>
<h2>架起期望與現實之間的橋樑</h2>
<p>股票上漲的原因有很多。但一般來説，通常是因為公司超出了投資者的預期。</p>
<p>對於成長股來説，這可能意味着銷售增長正在加速，未來現金流和收益的軌跡更好。但對於可口可樂來説，投資者希望看到適度的營收和利潤增長，以及穩定增長的股息。聽起來很簡單，但這並不是一項小任務。</p>
<p>如前所述，可口可樂每年支付 87.3 億美元的股息——因此，5% 的股息增長意味着另外 43.6 億美元的股息支出。為了負擔得起這一層次的支出和對更高股息增長的期望，可口可樂必須擁有強大的飲料品牌組合和增加新品牌的機會。它還必須限制在這麼大規模公司中必然會發生的錯誤數量。</p>
<p>在最近創下歷史新高後，可口可樂現在的市盈率為 27.3，這並不便宜。但考慮到可口可樂的高水平表現，這是合理的。</p>
<p>綜上所述，可口可樂仍然是一個引人注目的被動收入機會，現在是一個絕佳的購買時機。</p>

可口可樂

<p>可口可樂股價創歷史新高，這要歸功於強勁的第二季度收益和積極的業績展望。公司的全球商業模式、令人印象深刻的有機增長以及可控的股息都為其成功做出了貢獻。憑藉對國際市場的關注和穩健的資產負債表，可口可樂仍然是一個引人注目的投資機會</p>

<p><strong>Coca-Cola</strong>(KO 1.27%) stock blasted to an all-time high on Friday after reporting its second-quarter 2024 earnings earlier in the week. The consumer staple giant posted solid results and shared uplifting guidance. Here's why Coke deserves to be at an all-time high and why the dividend stock is worth buying now.</p>
<div class="lb-trans"><p>可口可樂（Coca-Cola）股票在週五創下歷史新高，此前在本週早些時候公佈了 2024 年第二季度業績。這家消費品巨頭髮布了紮實的業績，並分享了令人振奮的展望。以下是可口可樂值得創下歷史新高以及為什麼這支股息股值得現在購買的原因。</p>
</div><h2>1. The business model is working</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 業務模式運作良好</h2>
</div><p>Unlike <strong>PepsiCo</strong>, which mostly operates its own production facilities, Coke leverages a global business model centered around royalties, franchised bottling partners, and a highly sophisticated supply chain. Its business model is perfect for capturing growth in global markets because it keeps the company's spending low and profit margins high.</p>
<div class="lb-trans"><p>與主要經營自己生產設施的百事可樂（PepsiCo）不同，可口可樂採用以版税、特許經營的裝瓶合作伙伴和高度複雜的供應鏈為中心的全球業務模式。其業務模式非常適合捕捉全球市場的增長，因為它能保持公司的支出低，利潤率高。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83ODQ5MjQvZW5qb3lpbmctYS1jdXAtYXQtc3Vuc2V0LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F784924%2Fenjoying-a-cup-at-sunset.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>Coke can also play to consumer preferences in different regions. Sprite and Fanta recently experienced reformulations and did well in India in the recent quarter. Mexico and Brazil continue to carry the Latin American business. New product releases, like Sprite Chill and Topo Chico Sabores, were received well, and Coca-Cola Zero Sugar experienced 20% volume growth. Minute Maid Zero is targeting growth in North America.</p>
<div class="lb-trans"><p>可口可樂還可以根據不同地區的消費者偏好進行調整。雪碧和芬達最近經歷了改良，在最近一個季度在印度表現良好。墨西哥和巴西繼續支撐拉丁美洲業務。新產品發佈，如雪碧冰爽和託波奇可口味，受到好評，可口可樂零糖飲料的銷量增長了 20%。美國北部地區正在發展美汁源零糖。</p>
</div><p>Coke's business model, paired with its international exposure, is limiting the impact of challenged North American consumers. Coke may be an American company, but its business relies more on international growth than domestic performance. For the quarter, North American revenue was $4.81 billion -- just 38.9% of total consolidated revenue. Meanwhile, North American operating income was 30.4% of operating income (excluding corporate).</p>
<div class="lb-trans"><p>可口可樂的業務模式，加上其國際業務，限制了受困於北美消費者的影響。可口可樂可能是一家美國公司，但其業務更依賴於國際增長而不是國內表現。本季度，北美收入為 48.1 億美元，僅佔總合並收入的 38.9%。與此同時，北美營業收入佔營業收入（不包括公司）的 30.4%。</p>
</div><h2>2. Impressive organic growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 令人印象深刻的有機增長</h2>
</div><p>Overall, Coke is doing a phenomenal job balancing pricing and volumes. Its pricing power has been on full display over the last few years, which helped operating margins surge over 30% -- which is extremely high for a consumer staples company.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體而言，可口可樂在平衡定價和銷量方面做得非常出色。過去幾年，其定價能力得到充分展示，幫助營運利潤率激增超過 30%——對於一家消費品公司來説，這是極高的。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/14399e7646ed8a088e6fed3218163c51.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/14399e7646ed8a088e6fed3218163c51.png"/></p>
<p>KO Revenue (TTM) data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>KO 營收（TTM）數據來源：YCharts。</p>
</div><p>But recently, Coke has had to adapt to tighter consumer spending and has responded by trading some margin for higher volumes. The strategy has worked, as Coke's revenue has rebounded and margins are still respectable. The business is now in its best shape in 20 years -- and that's largely due to effective execution by management and the company's winning business model.</p>
<div class="lb-trans"><p>但最近，可口可樂不得不適應更為緊縮的消費者支出，並通過犧牲一些利潤率來換取更高的銷量做出了回應。這一策略取得了成功，因為可口可樂的營收已經反彈，而利潤率仍然可觀。該公司現在處於 20 年來最佳狀態——這在很大程度上歸功於管理層的有效執行和公司成功的業務模式。</p>
</div><p>Coke now expects full-year 2024 organic revenue (non-GAAP) growth of 9% to 10%, non-GAAP earnings per share (EPS) growth of 5% to 6%, and $9.2 billion in free cash flow (FCF). If it hits its goal, Coke could surpass its all-time high split-adjusted EPS of $2.53 from 2010 while generating near-record FCF.</p>
<div class="lb-trans"><p>可口可樂現在預計 2024 年全年有機營收（非 GAAP）增長率為 9% 至 10%，非 GAAP 每股收益增長率為 5% 至 6%，自由現金流為 92 億美元。如果達到目標，可口可樂可能會超過 2010 年調整後的每股收益創紀錄的 2.53 美元，同時創造接近創紀錄的自由現金流。</p>
</div><h2>3. A manageable dividend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 可控的股息</h2>
</div><p>A core part of Coke's investment thesis is to generate enough earnings and FCF to cover the dividend while leaving room to reinvest in the business or buy back stock. In February, Coke raised its dividend for the 62nd consecutive year to $1.92 -- giving it a healthy payout ratio of 68%, based on 2024 non-GAAP EPS of $2.84.</p>
<div class="lb-trans"><p>可口可樂投資論點的核心是產生足夠的收入和自由現金流來支付股息，同時留有餘地用於再投資或回購股票。今年 2 月，可口可樂連續第 62 年提高股息至 1.92 美元——根據 2024 年非 GAAP 每股收益 2.84 美元，其股息比率為 68%。</p>
</div><p>Coke paid $2.18 billion in dividends for the quarter -- or $8.73 billion annualized. That gives the company one of the top 10 largest dividend expenses of companies in the <strong>S&amp;P 500</strong>. But the company generates more than enough cash to cover that expense. Supporting a dividend with FCF is vital to sustaining a healthy balance sheet and managing debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>可口可樂本季度支付了 21.8 億美元的股息——年化為 87.3 億美元。這使得該公司成為標普 500 指數中股息支出排名前十的公司之一。但該公司產生的現金遠遠超過這一支出。用自由現金流支持股息對於維持健康的資產負債表和管理債務至關重要。</p>
</div><p>The company has a stellar track record of dividend raises, a current yield of 2.9%, and the ability to support its dividend with earnings and cash. Coca-Cola truly checks all the boxes of a quality dividend stock, which makes it a worthy passive-income source for risk-averse investors or folks looking to supplement income in retirement.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司具有卓越的股息增長記錄，當前收益率為 2.9%，並且有能力用收入和現金支持其股息。可口可樂確實符合優質股息股的所有標準，這使得它成為風險厭惡型投資者或尋求在退休中增加收入的人們的理想 passsive-income 選擇。</p>
</div><h2>Bridging the gap between expectations and reality</h2>
<div class="lb-trans"><h2>架起期望與現實之間的橋樑</h2>
</div><p>Stocks go up for a variety of reasons. But in general, it's usually because the company is exceeding investor expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票上漲的原因有很多。但一般來説，通常是因為公司超出了投資者的預期。</p>
</div><p>For a growth stock, that could mean that sales growth is accelerating and there's a better trajectory for future cash flow and earnings. But for Coke, investors want moderate top-line and bottom-line growth, paired with a stable and growing dividend. It sounds simple, but this is no small task.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於成長股來説，這可能意味着銷售增長正在加速，未來現金流和收益的軌跡更好。但對於可口可樂來説，投資者希望看到適度的營收和利潤增長，以及穩定增長的股息。聽起來很簡單，但這並不是一項小任務。</p>
</div><p>As mentioned, Coke is paying $8.73 billion in dividends a year -- so a 5% dividend raise means another $436 million in dividend expenses. For Coke to afford that tier of expenses and expectations for higher raises, it has to have a strong portfolio of beverage brands and opportunities to add new brands. It also must limit the number of mistakes that will invariably occur with a company this large.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，可口可樂每年支付 87.3 億美元的股息——因此，5% 的股息增長意味着另外 43.6 億美元的股息支出。為了負擔得起這一層次的支出和對更高股息增長的期望，可口可樂必須擁有強大的飲料品牌組合和增加新品牌的機會。它還必須限制在這麼大規模公司中必然會發生的錯誤數量。</p>
</div><p>After its recent run-up to an all-time high, Coke now sports a 27.3 price-to-earnings ratio -- which isn't cheap. But it's reasonable, considering Coke is performing at a high level.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近創下歷史新高後，可口可樂現在的市盈率為 27.3，這並不便宜。但考慮到可口可樂的高水平表現，這是合理的。</p>
</div><p>Add it all up, and Coke remains a compelling passive-income opportunity and an excellent buy now.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜上所述，可口可樂仍然是一個引人注目的被動收入機會，現在是一個絕佳的購買時機。</p>
</div>

3 Reasons Why Coca-Cola Stock Just Hit an All-Time High

- 可口可樂（KO 1.27%）股價在週五創下歷史新高，此前在本週早些時候公佈了 2024 年第二季度收益。- 消費品巨頭髮布了紮實的業績，並分享了令人振奮的展望。- 可口可樂之所以值得創下歷史新高，以及為何這支股息股值得現在購買。  
- 與百事可樂主要運營自己的生產設施不同，可口可樂利用以版税、特許經銷合作伙伴和高度複雜供應鏈為中心的全球業務模式。- 其業務模式非常適合在全球市場實現增長，因為它保持了公司的支出低而利潤率高。- 可口可樂還可以根據不同地區的消費者偏好進行調整。  
- 總體而言，可口可樂在平衡定價和銷量方面做得非常出色。- 過去幾年來，其定價能力得到充分展示，幫助運營利潤率激增超過 30%——這對於一家消費品公司來説是極高的。- 最近，可口可樂不得不適應更緊縮的消費支出，並通過犧牲一些利潤來換取更高的銷量做出了回應。  
- 可口可樂的投資主題的核心部分是產生足夠的收入和自由現金流來支付股息，同時留出空間用於再投資或回購股票。- 可口可樂有着連續 62 年提高股息的優秀記錄，當前收益率為 2.9%，並且有能力用收入和現金支持其股息。- 可口可樂確實符合優質股息股的所有標準，這使其成為風險厭惡型投資者或尋求在退休時增加收入的人們值得選擇的被動收入來源。

可口可樂股票創下歷史新高的 3 個原因