智通財經 APP 獲悉，在谷歌 (GOOGL.US) 和微軟 (MSFT.US) 的財報都未能達到市場預期後，Meta Platforms(META.US) 的投資者期待該公司能交出一份好成績，讓華爾街相信在人工智能領域的鉅額支出是值得的。 華爾街對科技公司在人工智能上花費了多少錢，以及何時能在提高增長和盈利能力方面開始獲得回報持懷疑態度。今年 4 月，Meta 將支出指引上調至高於市場預期的水平，已經惹惱了投資者。微軟股價週三盤前下跌，此前該公司公佈其雲計算部門增長放緩，並表示下一財年資本支出將再次增加。管理資產規模達 72 億美元的 Janus Henderson 全球科技與創新基金的 Denny Fish 表示：“關鍵問題在於 Meta 是否會增加資本支出。(該公司) 需求環境相當好，營收趨勢強勁，估值仍然合理。然而，它在上個季度遭到拋售，當時除了資本支出之外，一切指標都很正常，這表明投資者對這一點有多擔心。”Meta 將於美東時間週三美股盤後公佈財報，該公司已經顯示出人工智能帶來的一些增長，因為該技術有助於提高其社交媒體產品的廣告定位。它還為 WhatsApp 添加了新的人工智能功能，包括一個人工智能助手，可以幫助企業與客户建立聯繫，回答問題，並通過聊天銷售商品和服務。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240731/1722432074561512.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1722432074561512.png" alt="image.png" width="509" height="371" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240731/1722432074561512.png"/>但投資者對 Meta 的耐心可能不如其他科技巨頭。2022 年，Meta 在其元宇宙戰略上堅持己見，向一個不受歡迎的虛擬現實願景投入了數十億美元，導致其股價在財報公佈後出現兩次暴跌。該公司在 2023 年扭轉了這一局面，宣佈當年為其以大幅削減成本為標誌的效率年，並在今年 1 月以 500 億美元的回購和首次季度股息取悦了華爾街。今年以來，該股累計上漲了 31%，表現優於同行，部分原因在於 Meta 估值相對較低。Meta 的預期市盈率約為 21 倍，遠低於納斯達克 100 指數 25 倍的市盈率。儘管如此，由於整個大盤更廣泛的板塊輪動，該股最近跟隨板塊下跌，而支出方面不及預期的表現很有可能會令拋售勢頭延續下去。期權數據顯示，該股在業績公佈後的隱含單日波動約為 8.8%。根據彙編數據，分析師預計 Meta 本季度的資本支出將達到 95 億美元，同比增長約 50%，而全年資本支出預計將接近 380 億美元。本季度每股淨收益預計將增長 59%，營收將增長約 20%。“七巨頭” 中已經公佈業績的科技巨頭最近一段時間的股價表現，已經突顯了投資者對資本支出的關注，以及業績最終超出預期的必要性。谷歌股價上週出現下跌，原因是該公司向人工智能投入了更多資源，導致支出高於分析師預期。微軟股價週三在盤前交易中下挫，因其 Azure 部門的增長不及預期。同樣重要的是，投資者還將關注支出的領域。美國銀行分析師 Justin Post 在一份報告中寫道，Meta 增強現實和虛擬現實項目的成本削減可能會 “極大地提振” 投資者情緒，即使節省下來的資金被重新用於人工智能支出。“雖然投資者對人工智能投資支出和機會持建設性態度，但我們認為，投資者並不支持對 Reality Labs 的支出，” Post 寫道。事實上，Meta 首席執行官扎克伯格在最近接受採訪時也承認了對支出的擔憂。他表示：“很有可能很多公司現在都在過度建設，當你回頭看時，你會覺得，‘哦，我們可能都比我們需要的多花了幾十億美元’。” 儘管如此，他指出，過度支出是合理的，“因為落後的缺點是，在未來 10 到 15 年內，你會在最重要的技術上處於劣勢”。

微軟沒扛起的 “AI 貨幣化” 大旗 Meta 能行嗎？