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要點：
美聯儲繼續保持利率不變，符合市場預期。
決議聲明改稱通脹 “有所” 高企、降通脹取得 “一些” 進一步進展、就業增長 “有所放緩”、失業率仍處低位但 “有所上升”。
決議聲明不再説 “仍高度關注通脹風險”，改稱關注就業和通脹雙重使命面臨的風險。
決議聲明繼續重申，在對降通脹更有信心以前不適合降息、就業和通脹的風險繼續更平衡。
“新美聯儲通訊社”：美聯儲為 9 月降息掃清道路，兩年來首次更平等對待就業和通脹目標，這種重大轉變意味着，通脹可能不再是降息的障礙。
有分析稱，決議鴿派程度比預期略低，並未表達對降通脹有更大信心。
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如市場所料，美聯儲繼續保持高利率不變，但同時釋放了 9 月可能降息的信號：聯儲進一步確認在降通脹方面取得了進展，除了通脹，聯儲開始強調關注避免就業方面風險。
美東時間 7 月 31 日週三，美聯儲在貨幣政策委員會 FOMC 會後宣佈，聯邦基金利率的目標區間仍為 5.25% 到 5.50%。聯儲的 FOMC 投票委員已連續第 17 次會議一致投票支持利率決策。
至此，在始於 2022 年 3 月的本輪緊縮週期內，美聯儲已連續八次會議未加息。去年 7 月加息以來，聯儲一直將政策利率保持在二十餘年來高位不變。
本次美聯儲繼續按兵不動符合市場預期。到本週二收盤，芝商所（CME）的工具顯示，期貨市場預計美聯儲本週繼續維持利率不變的概率約為 97%。有 “新美聯儲通訊社” 之稱的記者 Nick Timiraos上週末發文稱，預計美聯儲本週會議為 9 月降息做好準備，聲明將暗示 9 月降息的可能性高於不降息。
本週三決議公佈後，Timiraos 發文更是高呼 9 月降息將至，文章冠以 “美聯儲為 9 月降息掃清道路” 的標題。文章指出，雖然還是保持利率不變，但美聯儲官員此次做出了重要轉變，強調更加平等地關注就業和通脹的雙重目標，他們暗示正更加接近降息。
三菱日聯金融集團的美國宏觀策略主管 George Goncalves 評論稱，美聯儲的決議聲明顯示，聯儲修改了足夠多的元素，他們仔細考慮瞭如何表達開始轉向寬鬆。
BBH 的全球市場策略主管 Win Thin 則是指出，之前許多人都希望美聯儲決議體現某種程度的寬鬆，類似於説在降通脹方面 “我們有更大的信心” 之類的話，但這次聯儲並沒有暗示 9 月會降息。聯儲是會降息的，可他們在保留自己的底牌，這種鴿派程度比預期的略低。
<h2>改稱通脹有所高企、取得一些進一步進展 失業率仍處低位但有所上升</h2>
相比今年 6 月的前次美聯儲貨幣政策決議聲明，本次決議做出了兩大改動，首先是對於通脹的點評。
上次的決議聲明稱，近幾個月，在實現美聯儲通脹目標 2% 方面，取得了適度的進一步進展。而本次聲明稱，在達到通脹目標方面，取得了一些進一步進展。上次聲明稱：“過去一年通脹有所放緩，但仍高企。” 本次重申了前半句話，後半句話改成 “但仍有所（somewhat）高企”。
同時，在評價經濟形勢的聲明第一段內容中，美聯儲也修改了對就業的表述。上次聲明稱，就業增長仍強勁，失業率保持低位。本次則稱，就業增長有所放緩，失業率有所上升，但仍保持低位。
<h2>重申就業和通脹的風險繼續更平衡 改稱關注這雙重使命面臨的風險</h2>
本次聲明的第二大變動表現在談及美聯儲兩大使命——充分就業和降低通脹的第二段話中。首先，美聯儲繼續重申，FOMC 委員會尋求在較長時期內實現就業最大化和 2% 的通脹率，委員會判斷，實現就業和通脹雙重目標的風險繼續趨向更好的平衡。接着，聯儲修改了措辭。
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上次決議聲明繼續重申：“經濟前景不明朗，（FOMC）委員會仍高度關注通脹風險。” 本次改為：“經濟前景不明朗，委員會關注雙重使命面臨的兩方面風險。”
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Timiraos 評論稱，自兩年前為抗擊高通脹開始快速加息以來，這是美聯儲首次更加平等地對待就業和通脹這兩方面的目標。這種轉變的重大意義在於，它表明，通脹可能不再是降息的障礙，特別是在勞動力市場繼續降温的情況下。
<h2>繼續重申在對降通脹更有信心以前不適合降息</h2>
利率前瞻指引方面，本次聲明維持今年 1 月的指引不變，繼續重申，FOMC 預計，在對通脹持續向 2% 邁進更有信心以前，不適合降息。
在有關縮減量化緊縮（QT）計劃方面，本次聲明沿用了上次聲明的説辭，稱 FOMC 將繼續減少其持有的美國國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券（MBS）。
今年 4 月 30 日到 5 月 1 日的上上次美聯儲貨幣政策會議宣佈，從 6 月起，將美國國債的月度縮減資產負債表（縮表）規模上限下調 350 億美元，降至 250 億美元，MBS 的縮表上限不變。
以下紅字可見本次決議聲明相比前次的刪減和新增內容。
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“新美聯儲通訊社” 稱，美聯儲為 9 月降息掃清道路，兩年來首次更平等對待就業和通脹目標，這種重大轉變意味着，通脹可能不再是降息的障礙。

- 美聯儲繼續保持利率不變，符合市場預期。決議聲明稱通脹 “有所” 高企、降通脹取得 “一些” 進展、就業增長 “有所放緩”、失業率仍處低位但 “有所上升”。
- 決議聲明不再強調 “仍高度關注通脹風險”，而是關注就業和通脹雙重使命面臨的風險。決議聲明重申，在對降通脹更有信心以前不適合降息，就業和通脹的風險繼續更平衡。
- “新美聯儲通訊社” 指出，美聯儲為 9 月降息鋪平道路，更平等對待就業和通脹目標，這意味着通脹可能不再是降息的障礙。分析認為，決議鴿派程度略低，未表達對降通脹更有信心。

決議大轉變為 9 月降息鋪路！美聯儲繼續按兵不動，通脹之外新增關注就業風險