智通財經獲悉，美國國債收益率週四下跌，原因是投資者消化了美聯儲主席鮑威爾暗示 9 月份可能降息的講話，同時美國申請失業金人數大幅上升。10 年期美國國債收益率報 3.981%，創下 2 月 2 日以來的最低水平。與此同時，2 年期美國國債收益率跌至 4.156%，跌至 14 個月來最低。全球國債也因此追隨美債走高。其中，中國債市週五開盤繼續上行，中國國債期貨整體紅盤，其中 30 年期中國國債期貨主力合約再刷新高。截至發稿，5 年期中國國債活躍券收益率下行 0.75 個基點，至 1.8125%;30 年期中國國債活躍券收益率下行 0.95 個基點，至 2.3430%。此外，日本國債價格上漲，10 年期日本國債收益率跌破 1%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240802/1722568992424787.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1722568992424787.png" alt="3b2c95a21689bc2d8d093d7899cea0b.png" width="709" height="379" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240802/1722568992424787.png"/>在鮑威爾暗示在央行 7 月會議後將於 9 月降息後，收益率週三下跌。鮑威爾表示:“委員會的普遍看法是，經濟正接近降低政策利率的合適時機。” 他補充説，美聯儲將權衡經濟數據、預期和風險，以及通脹和勞動力市場信號，並做出相應的反應。他説，根據這些因素，“我們可能會在 9 月份的下次會議上討論降低政策利率的問題”。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240802/1722568986410613.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1722568986410613.png" alt="bf281bb701527ce36fa0dedd0164f87.png" width="835" height="414" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240802/1722568986410613.png"/>週四公佈的數據顯示美國經濟正在惡化。在截至 7 月 27 日的當周，初請失業金人數激增至 24.9 萬人，遠高於道瓊斯預測的 23.5 萬人。續請失業金人數也升至 2021 年 11 月以來的最高水平。此外，ISM 製造業指數為 46.8，這遠低於道瓊斯指數 48.9 的預期;該指數低於 50 表明該行業的經濟活動出現萎縮。Vital Knowledge 分析師 Adam Crisafulli 寫道:“ISM 的數據不及預期只是美國國內經濟增長狀況降温的最新跡象，也是美聯儲昨天就應該啓動寬鬆週期的又一個跡象，而不是等到 9 月份。”這種樂觀情緒在週四達到了狂熱的程度，促使交易員預計美聯儲今年將三次降息 25 個基點，即美聯儲今年剩下三次會議都將降息。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240802/1722569003554105.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1722569003554105.png" alt="59918966770a5637ff36a070da3faba.png" width="801" height="354" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240802/1722569003554105.png"/>10 年期美國國債收益率自 2 月份以來首次回落至 4% 以下，因此，美國國債價格連續第 7 個交易日上漲，彭博社美國國債指數將創下自 2020 年初疫情擾亂市場以來最長的連漲紀錄。週五晚些時候將公佈的美國 7 月非農就業數據被視為本輪債券牛市的下一個催化劑。分析人士預計，該報告將顯示 7 月份就業和工資增長放緩，突顯出勞動力市場持續走軟。悉尼西太平洋銀行固定收益研究主管 Damien McColough 説:“對美國國債的看法非常積極，本週勢頭增強。在 10 年期美國國債收益率低於 4% 的情況下，就業人數可能是決定本輪反彈將持續多久的一個決定性因素。” McColough 補充説，如果就業數據表明市場對降息的預期是合理的，那麼 10 年期美國國債收益率可能會跌至 3.8%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240802/1722568980159143.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1722568980159143.png" alt="3b2c95a21689bc2d8d093d7899cea0b.png" width="709" height="379" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240802/1722568980159143.png"/>週四，彭博美國國債指數收於兩年來的最高水平。星展集團駐新加坡高級利率策略師 Eugene Leow 表示:“人們肯定越來越擔心，美聯儲將不得不採取更快的調整路徑來降低利率。隨着對勞動力市場的擔憂浮出水面，市場可能正在關注不對稱的風險。”

美國國債收益率下跌，引發全球公債上漲。中國國債期貨創歷史新高。市場預期美聯儲可能降息。美國經濟數據不佳，失業金人數大幅上升。鮑威爾表示經濟接近降息時機。投資者對降息持樂觀態度。

10Y 美債收益率跌破 4%！美債領漲全球公債 30 年期中國國債期貨再刷歷史新高