國君宏觀：所有的火爆交易，都在潰散

上週，美股在科技板塊帶領下大幅下挫，美元走軟，日元連續升值，人民幣上攻，很大程度上表明瞭套利交易的大量反向平倉。黃金可能是唯一或者唯二的仍然 “健在” 的主流交易。日本央行加息超預期，日元升值幅度大，導致套利交易退潮。同時，美聯儲的降息態度確定，但力度和時點不定。日元升值對借入日元的投資者可能造成巨大損失。此外，美股的下挫也表明套利交易的反向平倉。