北水動向 | 北水成交淨買入 13.88 億 市場擔憂降息影響淨息差 內資拋售匯控超 6 億港元

智通財經 APP 獲悉，8 月 5 日港股市場，北水成交淨買入 13.88 港元，其中港股通 (滬) 成交淨賣買入 14.15 億港元，港股通 (深) 成交淨賣出 0.28 億港元。

北水淨買入最多的個股是騰訊 (00700)、小米集團-W(01810)、建設銀行 (00939)。北水淨賣出最多的個股是滙豐控股 (00005)、中石油 (00857)、中國神華 (01088)。

港股通 (滬) 活躍成交股

港股通 (深) 活躍成交股

騰訊 (00700) 獲淨買入 6.81 億港元。消息面上，摩根士丹利發表研報稱，預期騰訊第二季內地遊戲收入同比增長 10 至 15% ，國際遊戲收入同比增長 40 至 50%，強勁的遊戲收入料足以抵銷廣告與付款業務可能受到的經濟環境影響。此外，2024 年第四批進口網絡遊戲版號出爐，當中包括騰訊代理的《虹彩六號》國服。花旗稱，鑑於內地網絡遊戲產業的穩健、富有韌性的增長、規範的監管環境，對行業保持積極的看法。

建設銀行 (00939) 獲淨買入 2.71 億港元。消息面上，小摩此前指出，繼續看好內銀業下半年表現。對於南向和 A 股投資者而言，目前的股息收益率差仍然具有吸引力。該行認為，內銀業下半年將主要受惠監管重點轉向保障銀行淨利潤，以及下半年穩定宏觀增長前景的政策支持。該行預期內銀收入和利潤在下半年將轉為增長。

石油股出現分化，中海油 (00883) 獲淨買入 7925 萬港元，而中石油 (00857) 遭淨賣出 3.72 億港元。消息面上，中金髮表報告指，7 月以來油價回撤的主因是市場擔憂全球經濟衰退，美國大選後中期油氣供應增加，以及中國的能源轉型對石油需求的抑制是次要因素。該行預計在 8 月下旬之前，市場依然會交易衰退預期。但現在油價內含的風險預計已經比較高。如第四季 OPEC+ 維持產量不變，油價中樞有望維持 80 美元。

中芯國際 (00981) 獲淨買入 5419 萬港元。消息面上，東海證券表示，7 月份全球半導體供需繼續保持底部弱平衡階段，手機與智能穿戴保持小幅增長，AI 服務器與新能源車保持高速增長，但整體供給相對充裕，半導體價格底部平衡，企業庫存相對高位，預計 8 月份供需繼續弱平衡。該行認為，行業需求在緩慢回暖，價格逐步恢復到正常水平；海外壓力下國產化力度依然在不斷加大，行業估值歷史分位較低。

紫金礦業 (02899) 遭淨賣出 1.26 億港元。消息面上，美國 ISM 製造業 PMI 大幅不及預期，失業率意外升至 4.3%，為疫情後的高點，觸發薩姆法則，衰退交易大於降息交易，上週五金價在衝高後大幅回落。機構認為，貴金屬價格短期的波動也更多來自交易資金獲利了結，仍然看好降息預期以及長期美元信用弱化下貴金屬的投資價值。

中國神華 (01088) 遭淨賣出 3.26 億港元。消息面上，國海證券指出，近期由於部分煤炭股業績下修以及部分機構對煤炭價格採取觀望態度，煤炭板塊調整到較低位置，從大方向來看，行業投資邏輯依然未變，我們預計未來若干年，煤炭行業依然維持緊平衡狀態，煤炭行業資產質量高，賬上現金流充沛，煤炭上市公司繼續呈現 “高盈利、高現金流、高壁壘、高分紅、高安全邊際” 五高特徵。

滙豐控股 (00005) 再遭淨賣出 6.48 億港元。消息面上，摩根大通和花旗預計美聯儲年內將啓動激進寬鬆。招商證券銀行業首席分析師廖志明指出，外資行股價下跌的市場行為反映出投資者對未來銀行盈利前景的擔憂，尤其是在全球多個主要經濟體進入降息週期背景下，銀行淨息差有縮小趨勢，進一步加大了對銀行盈利能力下降的憂慮。此外，滙豐控股也在半年報中提到了降息對銀行經營的影響。

此外，小米集團-W(01810) 獲淨買入 2.71 億港元。而中國移動 (00941) 遭淨賣出 1.6 億港元。