昨日暴跌後美股來到關鍵拐點，最糟糕的拋售時期是否已經過去？同時，鑑於近幾個月科技股走勢，投資者面臨兩難的境地：是花大價錢購買高市盈率的科技巨頭股票，還是等待更便宜的切入點但冒着錯過今年最大牛市的風險。Janney Montgomery Scott 技術策略師兼研究副總監 Dan Wantrobski 表示：<blockquote>目前市場已經超賣到一定程度，股價可能很快反彈，但痛苦還沒有結束。在股價回升至歷史高點之前，還有很多關鍵指標需要克服。</blockquote>至於科技股，雖然此次拋售導致估值全面下跌，但遠未達到便宜水平。<h2>六大指標看美股調整到位了嗎？</h2>當前美國股市正處於關鍵的技術位置，多項指標暗示市場可能接近短期底部，然而整體趨勢仍然偏向下行。<blockquote><ol><li>標普 500 指數<ul><li>短期展望：短期可能反彈至 100 日移動平均線上方 (約 5300 點)；</li><li>中期風險：中期或再次下探至 200 日移動平均線附近 (約 5000 點)；</li><li>關鍵支撐：使用斐波那契回撤分析，38.2% 的回撤位在 4838 點，這是一個重要的技術支撐位；</li><li>值得一提的是，指數曾在 7 月底交易價格高於 200 日移動平均線 15%，這種極端情況歷史上往往預示着回調。</li></ul></li><li>納斯達克 100 指數<ul><li>關鍵突破：週一一短暫跌破 200 日移動平均線 (17657 點)，為去年 3 月以來首次；</li><li>當前位置：收盤於 17895 點，200 日均線成為近期的重要支撐位。</li></ul></li><li>相對強弱指標（RSI）<ul><li>S&amp;P 500 和納斯達克 100 的 14 日 RSI 均接近 30，低於 30 通常被認為是超賣區域，常伴隨着短期反彈。</li></ul></li><li>阿姆氏指標（TRIN）<ul><li>週一收於 1.02，低於 0.5 表示買盤強勁，高於 2.0 意味着賣盤佔優。1.02 的讀數顯示市場仍存在一定拋售壓力，尚未達到極端超賣狀態。</li></ul></li><li>紐交所個股表現<ul><li>當前狀況：45% 的股票位於 50 日移動平均線之上。</li><li>市場底部信號：分析師 Todd Sohn 認為，這一比例需要降至 20% 左右才能確認拋售結束。</li><li>啓示：廣度指標表明，目前的下跌還未達到典型的市場底部特徵。</li></ul></li><li>VIX 波動率指數<ul><li>週一一度飆升至 65.73，創 2020 年 3 月以來新高。只要美國經濟避免衰退，VIX 大幅波動可能帶來強勁的回報。</li></ul></li></ol></blockquote><h2>科技股跌到白菜價了嗎？</h2>市場對美國經濟的衰退和人工智能鉅額資金的投入日益擔憂，特斯拉、亞馬遜財報不及預期，三大指齊跌，伯克希爾大幅減持蘋果……美國股市陰雲籠罩，納斯達克 100 指數暴跌 5.5%，一些人以比幾天前大幅折價的價格買入了蘋果和英偉達的股票，但許多人仍在等待時機，他們並不相信拋售已經結束。雖然此次拋售導致估值全面下跌，但遠未達到便宜水平。根據媒體彙編的數據：<blockquote>納斯達克 100 指數的市盈率為未來 12 個月預期利潤的 24 倍，雖然這一數字低於一個月前的 28 倍，但仍高於該基準指數的 10 年平均水平，接近 22 倍。英偉達的市盈率為 31 倍，而蘋果和微軟的市盈率約為 29 倍。</blockquote>Gabelli Funds 投資組合經理 John Belton 表示：<blockquote>估值不算特別便宜，但還是可以接受的，許多大型科技公司都表現出強勁的增長勢頭，利潤率不斷擴大，盈利增長高於平均水平。它們仍然值得獲得相當健康的市盈率，尤其是如果我們進入一個更加正常化的利率環境。</blockquote>

標普 500 指數股票型基金

道瓊斯指數

標普 500 指數

納斯達克綜合指數

多項指標暗示美股可能接近短期底部，標普 500 指數 14 日 RSI 均接近 30，低於 30 是超賣區域常伴隨短期反彈。而科技股遠未達到便宜水平，納指市盈率為 24 倍，高於近十年平均水平。

- 市場已超賣，可能迎來反彈，但痛苦尚未結束，需克服多項指標。
- 科技股雖估值下跌，但未便宜，納指市盈率為 24 倍，高於歷史平均水平。
- 大型科技公司增長強勁，盈利增長高，值得相對健康的市盈率，尤其在正常化利率環境下。

週一低開後走高，美股調整到位了嗎？