Lumen Technologies，這家一度被市場低估的光纖網絡公司，近期因 AI 業務的爆發而備受矚目。隨着 AI 模型訓練對海量數據的需求不斷增長，高速、穩定的光纖網絡變得愈發重要。近日，Lumen 宣佈公司憑藉其強大的網絡基礎設施，獲得了來自各大企業的 50 億美元新業務訂單。並有望獲得 70 億美元訂單，AI 推動了光纖需求。Lumen 強調，所有行業的大公司都在尋求快速獲得光纖容量，AI 使得光纖資源變得越來越有價值，且可能受到限制。這一消息發佈後公司股價經歷了劇烈波動，兩日一度大漲 200%，前日 Lumen 大漲 93%，隔夜再大漲 32.6%，10 個交易日大漲 400%，引起了投資者的廣泛關注。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/497745784b165b0cd7a5be6634660bf6?x-oss-process=style/lg" width="1598" height="1254" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/497745784b165b0cd7a5be6634660bf6"/></figure>於此同時，港股的光纖龍頭長飛（06869）股價昨日漲超 11%，A 股的一批通信上市公司股價也紛紛衝上漲停。<h2 id="0r3w998dg">1、AI 為何如此依賴光纖網絡？</h2>AI 模型的訓練和推理通常會產生大量的數據，這些數據通常分佈在全球各地的服務器上，需要高速、穩定的網絡進行傳輸。光纖網絡以其超高的帶寬和低延遲，成為連接這些服務器的最佳選擇。 此外，AI 應用還催生了邊緣計算的需求，即在靠近數據源的地方進行計算，以減少數據傳輸的延遲。光纖網絡為邊緣計算提供了可靠的底層基礎設施。<h2 id="twwbm2e1o">2、股價上漲原因</h2>這次股價大幅上漲的原因除了新業務訂單外，還包括交易層面的“做空擠壓”。美銀指出，先前，公司由於被預期沒有成長前景，成為了一個高做空的股票，做空比例為 14%，僅次於 SATS（18%）。此次股票突然急劇上漲，迫使空頭買入該公司的股票來對沖虧損。這種 “做空擠壓”，又導致 Lumen 股價進一步暴漲。<h2 id="hsi9llijq">3、未來發展</h2>談及未來，Lumen 透露，由於人工智能需求的蓬勃發展，光纖網絡在 AI 數據處理過程中變得愈加重要和稀缺。公司正在與客户積極談判，除了目前的 50 億美元新業務訂單外，未來還有望獲得另外 70 億美元的人工智能銷售機會。此外，7 月份，Lumen 還與微軟（MSFT）達成了一個交易協議，微軟將利用 LUMN 的傳輸服務來連接數據中心，而 Lumen 則將購買微軟的雲工具以幫助自動化業務並節省成本。同時，為了支持 AI 數據中心的建設，Lumen 還與光纖製造商 Corning（GLW）達成了協議，預留未來兩年 10% 的全球光纖組件產能。這一措施將幫助 Lumen 在未來兩年內建設新的網絡以滿足 AI 需求。儘管如此，美銀指出，Lumen 目前面臨着較大的資本支出壓力，且現金流呈下降趨勢，在進行投資決策時，應充分考慮這些風險因素。綜合自硬 AI。

LUMN

長飛光纖光纜

英偉達

光纖網絡在 AI 背景下變得愈加重要和稀缺，Lumen 已獲得 50 億美元大單，並有望獲得 70 億美元訂單。

- AI 模型的訓練和推理需要大量數據，全球分佈在服務器上，依賴高速、穩定的光纖網絡傳輸，光纖網絡成為連接最佳選擇，支持邊緣計算需求。
- Lumen 股價暴漲原因除新業務訂單外，受 “做空擠壓” 影響，空頭買入股票對沖虧損，導致股價急劇上漲。
- Lumen 與微軟達成交易協議，預留全球光纖組件產能，以滿足未來 AI 需求，但面臨資本支出壓力和現金流下降趨勢，投資需謹慎考慮風險。

兩天暴漲 200%，光纖公司 Lumen 成 AI 新寵？