智通財經 APP 獲悉，東北證券發佈研報認為，手機在所有終端設備中完美契合 AI 在端側普及的要求，並且滿足所有 AI 分發的硬件條件，端側部署優勢明顯。當前，國內外手機龍頭均積極佈局 AI 手機，其中蘋果 (AAPL.US) 雖尚未直接發佈 AI 手機，但已在 2024WWDC 上重磅發佈全新個性化智能系統 AppleIntelligence。AI 手機若想實現真正的端側智能，需要融合大模型與操作系統，打破單個 App 的數據割裂，構建起接入第三方 App 的 AI 生態。此外，消費者對於具備創新點的 AI 手機仍有強勁的換機需求，隨着體驗升級 AI 手機的放量值得期待。手機端側部署 AI 優勢明顯，完美契合普及與硬件要求。自 GPT 問世以來，AI 在雲端側和終端側發展並不均衡，終端側落地顯著滯後於雲端側發展。大模型公司的高額投入暫未完成商業閉環，迫切需要 AI 的應用創新，而大模型的終端部署落地可以幫助企業迅速搶佔市場份額，建立用户基礎，為進一步商業化變現創造條件。手機在所有終端設備中完美契合 AI 在端側普及的要求，並且滿足所有 AI 分發的硬件條件，端側部署優勢明顯。蘋果加碼 AI 厚積薄發，率先實現實質性創新突破。當前，蘋果、三星、谷歌等國際手機龍頭，以及華為、榮耀、小米、OPPO、vivo 等國內手機領軍企業均積極佈局 AI 手機，雖然發展戰略各不相同，但通過對硬件和軟件的大量投入來保持競爭優勢是業內共識。其中，蘋果雖尚未直接發佈 AI 手機，但已在 2024WWDC 上重磅發佈全新個性化智能系統 AppleIntelligence，蘋果大模型可結合使用者的個人資料，跨應用地執行操作按需完成複雜任務。7 月 29 日蘋果上線 AI 功能測試版，開放全新的 AppleIntelligence&amp;amp;Siri 功能體驗。大模型與操作系統加速融合，AI 生態有望逐步成型。由思維鏈進化到累積推理，大模型解決問題能力和實用價值不斷增強，在端側部署上大模型與操作系統的融合網聯成為一種技術趨勢。AI 手機若想實現跨應用完成複雜任務，讓 AI 助手實現真正的端側智能，需要打通第三方應用、打破單個 App 的數據割裂，構建起接入第三方 App 的 AI 生態。消費者興趣日益濃厚，AI 手機放量值得期待。Canalys 消費者 AI 傾向指數顯示，消費者對智能手機 AI 功能的興趣日益濃厚。2024 年 1 月三星發佈 Galaxy S24 系列手機，內置融合本地和雲端 AI 體驗的 Galaxy AI 備受市場關注，據 Canalys，24Q1Galaxy S24 系列出貨量達 1350 萬台，與上一代相比同比 +35%。東北證券認為，消費者對於具備創新點的 AI 手機仍有強勁的換機需求，隨着體驗升級 AI 手機的放量值得期待。LLM 帶來性能壓力，或將驅動新一輪換機潮。參數量很大程度上決定 AI 大模型的性能，更大參數級別的模型對手機硬件配置提出了更高的要求。儘管蘋果已經對軟硬件進行一些優化，但仍僅能支持 iPhone15Pro 以上機型。性能壓力或將為新一輪換機潮創造條件。東北證券認為，Apple Intelligence 的重大實質性創新，疊加端側大模型帶來的性能壓力，有望驅動蘋果新一輪換機潮。建議關注消費電子核心賽道，蘋果產業鏈。相關標的：1) 整機組裝：立訊精密、藍思科技;2) 零組件：領益智造;3) FPC/PCB：鵬鼎控股、東山精密;4) 電池：欣旺達;5) 模切：恆銘達。風險提示：下游需求不及預期;AI 進展不及預期;行業競爭加劇

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蘋果加碼 AI 手機，發佈全新個性化智能系統 AppleIntelligence，實現端側智能。AI 手機需融合大模型與操作系統，打破單個 App 的數據割裂，構建 AI 生態。手機在終端設備中完美契合 AI 要求，滿足所有 AI 分發的硬件條件。蘋果等國際和國內手機龍頭積極佈局 AI 手機，通過大量投入保持競爭優勢。手機端側部署 AI 優勢明顯，可幫助企業搶佔市場份額，為商業化變現創造條件。

- 手機在所有終端設備中完美契合 AI 在端側普及的要求，並滿足所有 AI 分發的硬件條件，端側部署優勢明顯。
- 國內外手機龍頭積極佈局 AI 手機，蘋果雖未直接發佈 AI 手機，但推出全新個性化智能系統 AppleIntelligence。
- 消費者對具備創新點的 AI 手機有強烈換機需求，蘋果的 AppleIntelligence 可跨應用執行操作，大模型與操作系統融合加速，AI 生態逐步成型。

東北證券：端側 AI 創新拐點已至 看好蘋果鏈景氣上行

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