<div id="readability-page-1">“股市並非等同於經濟” 這是華爾街常見的説法。 然而，根據高盛的説法，美股實際上可以對美國經濟產生直接影響，因此美聯儲應當密切關注美股動態。 高盛經濟學家在本週的一份報告中寫道：“自從上週五發布的 7 月份就業報告以來，美股已經下跌了大約 5%，而 10 年期美債收益率也下降了 21 個基點。根據我們的金融狀況指數（FCI）增長衝力模型，這些和其他資產類別的變化將在未來一年內總體上減少GDP 增長約 12個基點。” 高盛指出，儘管近期美股下跌 “到目前為止看來對更廣泛的經濟影響有限”，但如果股價持續下跌，則可能對經濟產生負面影響，並影響美聯儲對利率的決策。 高盛估計，美股每額外跌 10%，美國 GDP 增長將在未來一年內減少 45 個基點，“如果我們考慮伴隨美股下跌時通常出現的其他資產類別變動，總的影響約為85個基點。” 高盛認為，鑑於目前美國 GDP 增長率超過 2%，如果美股要單方面推動美國經濟進入衰退，則需要再下跌 20% 以上。 美股急劇下跌之所以會對經濟產生如此大的影響，主要是由於財富效應，即消費者在其投資賬户價值大幅下降時會削減開支，反之則增加開支。 高盛認為，美股潛在的進一步下跌可能會影響美聯儲的貨幣政策。 高盛説：“一方面是因為政策制定者可能會過於謹慎，尤其是從利率處於不必要的高位開始，另一方面是因為目前的金融狀況已經假設，聯邦公開市場委員會放鬆政策的力度將超過幾天前的預期。” 自週一美股波動加劇以來，包括沃頓商學院教授西格爾在內的市場評論員認為，美聯儲應該緊急降息 75 個基點，隨後在 9 月份再降息 75 個基點。 這種大幅度的降息將幫助消費者降低債務成本，並可能激活凍結的房地產市場。但鑑於標普 500 指數僅從歷史高點下跌了 7%，高盛認為這樣的跌幅還不足以促使美聯儲介入。 高盛説：“雖然市場壓力明顯高於一週前，但我們的 FSI（金融壓力指數）顯示，迄今尚未出現迫使政策制定者出手干預的嚴重市場動盪。”</div>

高盛

高盛指出，美股下跌可能對美國經濟產生負面影響，並影響美聯儲對利率的決策。他們估計，美股每額外下跌 10%，美國 GDP 增長將減少 45 個基點。高盛認為，股市下跌會削減消費者開支，可能影響美聯儲的貨幣政策。此外，高盛認為美聯儲可能會過於謹慎並放寬政策。雖然市場壓力有所增加，但高盛認為股市下跌幅度還不足以促使美聯儲介入。

- 高盛認為美股對美國經濟有直接影響，下跌將減少 GDP 增長，每額外跌 10% 將減少 45 個基點。
- 美股下跌可能削減消費者支出，影響經濟，若下跌超過 20%，可能推動經濟衰退。
- 市場評論員認為美聯儲應急降息 75 個基點，以降低債務成本，激活房地產市場，但高盛認為目前跌幅不足以促使干預。

高盛：美聯儲必須關注美股的影響！