豪擲 27 億美元押注美國將衰退的神秘買家現身！並警告衰退將至

今年 6 月，一位神秘投資者對長期美國國債進行了一筆創紀錄的押注，這在交易員尋找華爾街情緒線索的 ETF 市場掀起了大波瀾。現在，這筆押注背後的公司已經現身，並表示其對經濟衰退的預測終於開始實現。 週二，西北互惠財富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）的 Brent Schutte 表示，是他的公司在 6 月 24 日將 27 億美元投入到貝萊德的 20 年期以上美債 ETF（TLT）中，這是自 2002 年該最大長期國債 ETF 推出以來前所未有的資金流入。 Schutte 是這家約 3000 億美元的資產管理公司的首席投資官，他表示，計劃至少持有該頭寸一年，預計勞動力市場降温將引發經濟衰退。 他的預測發佈之際，近幾周美國國債的漲勢證實了他 6 月份的行動。令人沮喪的經濟數據和全球動盪推動了美債收益率上漲，儘管在過去幾天有所回落。然而，動盪加劇了美聯儲將在下個月開始降低借貸成本的觀點。Schutte 表示： “由於經濟中注入的過剩資金，以及流動性、過剩儲蓄和低利率環境，使企業和消費者得以再融資，因此，經濟衰退的到來需要更長的時間。現在，這些因素開始消退。通常來説，就業市場是最後崩潰的”。 Schutte 指出了一系列經濟數據，他認為這些數據支持了他的論點，包括美國失業率上升。與此同時，摩根大通現在預計美國經濟今年陷入衰退的可能性為 35%，高於上月初的 25%。 Schutte 談到經濟衰退可能出現的時機時表示，“未來 3-6 個月，我們將看到是否會出現經濟衰退，事實上，我們可能已經處於經濟衰退之中。” 自 6 月 24 日以來，規模為 580 億美元的 TLT 基金上漲了約 1%，但在過去幾天，隨着市場相對平靜，其漲勢有所回落。週四，由於最新的勞動力市場數據緩解了一些對經濟的擔憂，該基金有所下跌。 Schutte 表示，該 ETF 的表現符合預期，風險回報結構對持有久期敞口很有吸引力，久期是衡量債券對利率變動敏感性的指標。 根據他的計算，如果收益率在他預計的約 12 個月的持有期內從 6 月份的水平上升 100 個基點，那麼他將損失約 2%，但如果收益率下降 100 個基點，他將在該時間段內獲得約 12% 的總回報。 他表示，“這種偏差對我來説很有吸引力。現實情況是，債券已經迴歸其歷史上的作用，即對沖一些股票下跌風險。” 展望未來，這位首席投資官預計未來市場會出現更多波動，正如本週早些時候投資者退出套利交易以及市場對經濟數據走弱做出反應時所見。 他表示，美聯儲在 9 月的降息幅度不太可能超過 25 個基點，因為官員們需要確保通脹正在朝正確的方向發展。目前，交易員正在為降息幅度超過這一水平做準備。不過，Schutte 也補充道，如果勞動力市場出現進一步降温的跡象，美聯儲可能會降息 50 個基點，“甚至更多”。