巴菲特猛砍蘋果，蘋果股東壞消息中迎意外利好：最高 400 億美元 “彈藥”

上週末期間的消息顯示，股神巴菲特意外在二季度大舉拋售蘋果公司股票，這令蘋果股價乃至整個美股都在隨後的一個交易日遭遇了 “黑色星期一”。 但事實上，巴菲特的這筆拋售，給蘋果投資者也帶來了一些意想不到的好消息：蘋果在主要股指中的影響力將得到充分釋放。 多年來，蘋果在一系列基準指數中的權重一直處於低位，因為巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司傾向於長期持有其投資，令這部分持股無法交易。指數提供商根據一種稱為流通股調整市值的方法計算蘋果公司的權重。因此，蘋果的真實權重並未反映在許多指數中。 從百分比來看，這些數字似乎並不大。例如，就標普 500 指數而言，目前蘋果市值的 94% 被考慮在內。而投資銀行和機構證券公司 Piper Sandler 認為，這一數字現在應該上升到 100%。這一差距，對於一家市值 3 萬億美元的公司來説，其實並不少。 據 Piper Sandler 估計，在伯克希爾出售其蘋果的持股後，追蹤相關指數的被動型基金在下次重新平衡時，可能不得不購買最高可達 400 億美元的蘋果股票。這是該公司股票過去一個月日均交易量的三倍。 按照 Piper Sandler 的上述計算，被動型資金的進入，可以填補相當比例的伯克希爾的退出。截至二季度末，伯克希爾持有的蘋果股份價值為 842 億美元，第二季度蘋果持股量從第一季度的 7.89 億股下降至約 4 億股。 被動型指數基金機械地湧入市場，遭到對沖基金綠光資本創始人兼總裁 David Einhorn 等大佬的抨擊，他們認為被動型投資從根本上破壞了市場，因為讓如此多的資金對價值不敏感。 一些分析人士認為，巴菲特對蘋果的持倉砍半，表明對蘋果增長前景缺乏信心，巴菲特在估值上表現出明顯的敏感性。 蘋果本週還有不利消息傳來。美國法院裁定，谷歌的搜索業務違反了美國反壟斷法。為保持默認搜索引擎地位，谷歌每年會向蘋果打筆鉅款，而谷歌此舉敗訴或影響蘋果公司約 17% 的營業利潤。 還需要注意的是，蘋果公司權重的上升，對指數中的其他一些公司來説是個壞消息，它們的權重將被降低以適應這一變化，其股票也將遭到被動型基金的相應拋售。 蘋果權重的第一次修訂要等到下個月的季度指數重新平衡時才會進行。目前來看，市場更多專注於美國經濟增長和美聯儲貨幣政策。儘管如此，有一羣交易員在預期權重調整影響股價這類事件上會進行下注。Piper Sandler 首席投資策略師表示，“我們經常看到因重新平衡而導致的交易活動。人們希望瞭解這一點。” 標普道瓊斯指數的一位發言人拒絕進一步對相關權重調整進行置評。 本週，蘋果股價走出了先抑後揚的態勢，雖然本週一美股崩盤之際的低點較上週五的收盤位大跌超過 10%，但當日收盤跌幅顯著收窄，收跌 4.8%，本週累計下跌僅 1.65%。