<div id="readability-page-1">近期，豪華品牌 BBA 上半年財報陸續出爐。受到市場競爭加劇等影響，BBA 給出了並不亮眼的上半年成績單。曾經 “吸金” 能力強悍的 BBA 今年上半年均錄得營收同比下滑。寶馬集團（以下簡稱寶馬）上半年營收為 735.58 億歐元，同比下滑 0.7%；梅賽德斯 - 奔馳（以下簡稱奔馳）上半年營收為 726.16 億歐元，同比下滑 4%；奧迪集團（以下簡稱奧迪）營收下滑幅度最大，其營收同比下滑 9.5% 至 309.39 億歐元。就 BBA 在中國市場的銷量而言，根據財報，今年上半年，寶馬在中國市場交付量為 37.64 萬輛，同比下降 4.3%；奔馳上半年銷量同比下降 9% 至 34.15 萬輛；奧迪在華交付量同比下降 2.0% 至 32.2 萬輛。就收入和在華銷量雙雙下滑的原因，時代財經向 BBA 方面發去採訪問題，截至發稿，奔馳、奧迪尚未回覆，寶馬方面對時代財經表示，2024 年上半年，中國市場競爭異常激烈，寶馬集團交付超 37 萬輛 BMW 和 MINI 品牌汽車， 如此環境下取得這樣的銷售業績實屬不易。銷量下滑2024 上半年，BBA 無論是銷量情況還是財務表現均承壓。銷量方面，寶馬上半年在中國市場交付量為 37.64 萬輛，同比下滑 4.3%。其中，新款車型和電動車型的銷量是一大看點，寶馬方面向時代財經表示：“全新 BMW 5 系在上市僅僅 5 個月後，其 6 月份的單月銷量已突破一萬輛，這也説明全新 5 系已順利度過銷量爬坡期，正進入穩定增長階段。BMW X5 上半年售出近 4.7 萬輛，在同級細分市場上繼續保持領先。BMW 純電動車型銷量同比增長 19%。”奔馳、奧迪在中國市場亦難逃銷量下滑。奔馳上半年在華銷量同比下降 9% 至 34.15 萬輛；奧迪在華交付量同比下降 2% 至 32.2 萬輛。奔馳在半年報中表示：“中國市場略有萎縮，中國高端和豪華車市場的市場狀況依然疲軟”。根據乘聯會數據，今年 1-6 月，中國豪華車市場累計零售銷量為 133.4 萬輛，同比下滑 5.6%。根據惠譽在研報中披露，“儘管零售折扣於 2024 年 6 月攀升至約 23% 的新高，第二季度大眾市場合資及豪華品牌燃油車（ICEV）的銷量仍大幅下跌 23%，進一步加劇了國內市場的疲軟。”營收方面，BBA 上半年營收齊齊下滑，寶馬錄得營收 735.58 億歐元，同比微跌 0.7%。寶馬在財報中稱，在競爭激烈的中國，寶馬去年的定價策略一定程度上消弭了市場競爭加劇（對銷量）的影響。“在中國，消費者信心仍然低迷，將銷售額壓低至低於預期的水平”。寶馬稱。奔馳 2024 年上半年收入為 726.16 億歐元，相較於同期水平的 757.57 億歐元下滑 4%。奔馳方面解釋稱：這是由於單位銷售額略有下降、產品和市場組合不利、淨定價產生負面影響以及匯率出現負面變化。奧迪下滑幅度最大，上半年錄得營收 309.3 億歐元，同比下滑 9.5%。更不容樂觀的是 BBA 的利潤表現。寶馬上半年淨利潤（Net profit）為 56.56 億歐元，同比下滑 14.6%。此外，其税前利潤（PBT）、息税前利潤（EBIT）均錄得兩位數的同比下滑。前者為 80.23 億歐元，同比下滑 14.2%；息税前利潤（EBIT）則為 79.31 億歐元，同比下滑 18.4%。奔馳 2024 年上半年淨利潤（Net profit）為 60.87 億歐元，去年同期為 76.52 億歐元，同比下滑 20%；上半年錄得息税前利潤（EBIT）79 億歐元，同比下滑 25%。梅賽德斯 - 奔馳汽車業務板塊報告稱，在充滿挑戰的環境中，調整後的息税前利潤大幅下降，並受到不利的產品和市場組合、單位銷售額下降、負面的淨定價效應等因素的影響。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://img.jrjimg.cn/2024/08/cms_20240810075514565.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="870" height="421" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://img.jrjimg.cn/2024/08/cms_20240810075514565.jpg"/>圖片來源：奔馳財報奧迪上半年的營業利潤（Operating profit）為 19.82 億歐元，同比大跌 42%。奧迪的銷售回報率（ROS）同比也降低 3.6 個百分點至 6.4%。銷售回報率是衡量企業銷售活動盈利能力的一個重要指標，它計算的是企業銷售收入與淨利潤之間的比率。銷售回報率數值越高，意味着淨利潤越高，盈利能力更強。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://img.jrjimg.cn/2024/08/cms_20240810075515080.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="358" height="402" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://img.jrjimg.cn/2024/08/cms_20240810075515080.jpg"/>圖片來源：奧迪財報奧迪在財報中表示，營業利潤錄得約 20 億歐元，ROS 為 6.4%，均大幅低於去年同期。利潤下降的主要原因是 V6 和 V8 發動機的供應限制、具有挑戰性的市場形勢以及新產品的上升成本。其並在財報中提到中國市場業績的下滑，“奧迪集團在中國的業務為財務業績貢獻了 3.38 億歐元（去年同期為 4.57 億歐元）。下降的原因有多種因素，包括中國競爭激烈的市場環境。”中國市場競爭激烈2024 年度半年報中一連串數字或一定程度上揭示 BBA 的賺錢能力正在下降。而三家豪華車企半年報無一不提到中國市場競爭激烈。今年 7 月，“寶馬中國將退出價格戰” 的消息引發熱議。根據證券時報 7 月 19 日報道，“寶馬主動宣佈退出價格戰，隨後，奔馳、奧迪也透露出退出價格戰的意向。”“我們沒有宣佈退出價格戰，這一表述不實。” 寶馬方面向時代財經表示：“下半年，寶馬在中國市場將重點關注業務質量，支持經銷商穩紮穩打。”惠譽評級亞太區企業評級董事楊菁認為，從去年四季度開始，整體豪車品牌的零售折扣率一路上行，嚴重擠壓了經銷商的利潤空間。對於豪車品牌來説，經銷商間的惡性競爭、服務質量下滑對於品牌價值的長期負面影響可能較短期在華盈利縮減更令人擔憂。“豪車品牌站在價值鏈的最頂端，還有相當一部分高端需求不會輕易轉向中國品牌新能源車。因此，通過保價來穩住價格預期和品牌價值，放棄部分中產消費市場，保持高端產品線的服務水平的盈利能力，體現出豪車品牌對自身品牌價值的信心和底氣。” 楊菁説。不過，惠譽預期，由於新能源汽車（NEV）製造商對 BBA 客户羣虎視眈眈，主流合資品牌對跟進這一保價行動或持觀望心理。當下，理想汽車、蔚來、問界、享界等新能源汽車品牌對 BBA 高舉高打。根據鴻蒙智行，問界 M9 在 7 月交付量創新高，交付 18047 輛，蟬聯 50 萬元以上豪華車市場銷量第一。理想汽車此前表示，展望 2024 年，將致力於成為中國市場豪華品牌銷量第一。根據理想汽車每週發佈的銷量榜單，理想汽車與 BBA 的差距正在縮小。最新一期（7 月 29 日-8 月 4 日）的中國市場豪華品牌銷量榜單顯示，奔馳以 1.67 萬輛銷量位列榜首；奧迪緊隨其後，為 1.35 萬輛；理想汽車為 1.18 萬輛，高於寶馬的 1.14 萬輛。對於接下來在中國市場的規劃，寶馬向時代財經表示，在本月下旬的成都車展上，寶馬將帶來數款中期改款及換代車型的國內首秀，以強大企業定力、更具吸引力的產品、持續提升服務品質，穩步推動業務發展。而奔馳則傳出放緩電動化戰略的消息。根據中國經營報報道，奔馳推遲了其電動化進程。按照奔馳此前的規劃，2025 年實現新能源汽車銷量佔比超過 50%。但今年的股東大會上，奔馳這一計劃被推遲到 2030 年。奔馳 CEO 康林松坦言，該公司已經調整了先前設定的目標：不再計劃在 2030 年前在主要市場全面轉為電動汽車銷售，背後的原因是奔馳的電動汽車的普及速度未達到預期。對於是否改變電動化戰略，時代財經向奔馳方面發去採訪函，截至發稿未獲得回覆。2010 年-2020 年，是中國豪華車市場的黃金年代，市場規模從 30 萬輛增至 252 萬輛，擴大了 8 倍以上。這一時期，BBA 風光無限，佔據了最大規模的市場份額。而在新能源汽車時代，中國新能源汽車市場在 7 月首度實現滲透率超過 50%，自主豪華憑藉智電化分食 BBA 份額，2024 年下半場，BBA 如何守擂與反攻仍是其共同課題。 </div>

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豪華車品牌 BBA 上半年財報出爐，營收利潤齊齊下跌。寶馬集團上半年營收為 735.58 億歐元，同比下滑 0.7%；奔馳上半年營收為 726.16 億歐元，同比下滑 4%；奧迪集團營收同比下滑 9.5% 至 309.39 億歐元。在中國市場，寶馬交付量為 37.64 萬輛，同比下降 4.3%；奔馳銷量同比下降 9% 至 34.15 萬輛；奧迪交付量同比下降 2% 至 32.2 萬輛。豪華車市場競爭加劇，導致銷量和營收雙雙下滑。

豪華車賺錢也難了，BBA 上半年財報出爐，營收利潤齊齊下跌