天風宏觀宋雪濤：AI 仍是最大的宏觀敍事

近期市場出現了科技股財報不及預期、日央行加息導致套息交易反轉等情況。然而，未來的焦點應該放在美國人工智能（AI）的發展上，這是當前最重要的宏觀敍事。AI 的發展與科技股的走勢密切相關，對家庭財富、消費、經濟以及美元和美債也有影響。如果 AI 敍事能夠繼續，美股可能只是技術性調整，美國經濟沒有太大問題。此外，當前華爾街和硅谷之間的矛盾也在加劇，AI 進入了信仰之戰。對 AI 應用和模型的提升將決定美股是技術性調整還是趨勢反轉。