日股大跌 “擠泡沫”，抄底時機到了？

創紀錄的下跌後，日本股市到了 “撿便宜貨” 的時候了嗎？

日本股市在 8 月初出現了創紀錄的三天連續下跌，總市值蒸發了 1.1 萬億美元。此前大漲的板塊如芯片和銀行業受到的衝擊最為嚴重，日本東證指數自 6 月底以來下跌了 12%，芯片和半導體股下跌了 25%，銀行股下跌了 16%。

隨着市場回調，日本股市的泡沫部分被擠出，總市值現約為 6.1 萬億美元。這或使得日本股票估值變得更具吸引力。8 月 11 日，日本住友人壽保險的投資高管 Masayuki Murata 説道，以目前的估值看，可以説 “我們處於抄底（逢低買入）的水平了”。投資者認為上個月股市漲的過猛了，但經歷拋售後，市場逐漸迴歸至正常水平。

日本東證指數目前的預期市盈率為 13 倍，而標普 500 指數為 20 倍。日股芯片板塊的估值也從年初的 35 倍下降到 21 倍。

日本衍生品市場數據顯示，市場對日本的情緒仍然積極，日經 225 指數看漲期權的未平倉合約增長速度超過看跌期權，表明市場反彈的押注正在增加。

前段時間，日本央行的突然加息令市場措手不及，但日股大跌後，日本當局安撫市場稱不會快速收緊貨幣政策，這避免了股市的進一步動盪。最近美國的勞動力市場數據也在一定程度上緩解了經濟衰退的擔憂。同時，全球主要科技公司繼續推進數十億美元的人工智能基礎設施投資計劃。

日股甚至全球股市的動盪似乎已經暫時告一段落。然而，市場仍然面臨日元走強的風險，尤其是在美聯儲放鬆政策的同時，日本央行進一步加息的情況下。

同時，全球地緣政治局勢依然緊張，美國大選也日益臨近。日本波動指數（Nikkei Volatility Index）雖然從週一的 85 的盤中高點回落至 45，但仍遠高於長期平均水平 22。